分析師的市場觀點
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分析師的市場觀點
通訊光纖光纜：AI 驅動下的新週期
本輪市場行情的起點源於需求側的邊際變化，由人工智慧數據中心（AIDC）與無人機共同驅動光纖需求量的提升。AI 顯著提升了光纖的用量密度，主要應用於機櫃內互連、機櫃間互連及數據中心互聯（DCI）三大場景。同時，軍用無人機成為被低估的新興市場，光纖在抗干擾制導與通訊
AI 產業動態更新：2026年 NVIDIA GTC 大會重點解析
在 2026 年的 NVIDIA GTC 大會主題演講中，執行長黃仁勳指出，受惠於 Anthropic 推出 Claude Code 所取得的成功，生成式 AI 的運算需求驅動力已正式從「訓練」轉向「推理」。他預估 Blackwe
OFC 投資人簡報總結：多重獲利途徑
目前市場對於光學架構的採用路徑雖仍有爭議，但對於光通訊內容需求快速增加已達成共識。Lumentum (LITE) 將從共同封裝光學元件（CPO）、光電路交換（OCS）及收發器業務中獲益，特別是在市場供需持續吃緊的情況下。摩根士丹利將其目標價由 520 美元上調
華碩電腦 (2357.TW)：蓄勢待發的 AI 動能
花旗觀點：在近期 PC 供應鏈公司舉行一系列財報會議後，市場已普遍體認到 2026 年 PC 產業的出貨展望較為疲軟。然而，華碩在 AI 領域的發展令人振奮，其伺服器業務已獨立為基礎設施事業群（ISBG），並預計今年將增長 50% 至 100%
本日外電整理
「在短期內，市場是一台投票機；但在長期內，它是一台體重計。」—— 班傑明·葛拉漢 (Benjamin Graham)
外電內容重點摘要
記憶體產業評級調整：美系券商將旺宏 (2337) 升至「首選」並調高目標價；同步降評南亞科 (2408) 與華邦電 (2344) 至「中立」(E
輝達（NVIDIA）在本次 GTC 大會中大幅上調了營收指引，預期 Blackwell 與次世代 Rubin 平台的合併營收將從原先預估 2026 年底的 5,000 億美元，調升至 2027 年底的 1 兆美元。執行長黃仁勳強調，輝達的架構已證明其在所有領域的卓越表現，使其成為全球成本最低且可靠性
定穎投控（Dynamic Holding）：首評「買進」，目標價 215 元。全面衝刺 AI PCB 與海外產能。
定穎投控因其在 AI 伺服器市場的快速擴張，以及在東南亞生產佈局的先發優勢，獲得研究機構給予「買進」評等，目標價定為新台幣 215 元。這項評等反映了公司從車用 PCB 轉型至高階
台達電（2308.TW）AI 基礎設施電力：核心結構性成長驅動因素
投資評等與目標價展望
花旗銀行將台達電的投資評等維持在「買入」，並將目標價從新台幣 1,225 元大幅上調至 1,960 元。這項調整是基於 2027 年預估每股盈餘（EPS）及調升至 35 倍的本益比估值。上修理由在於台達電具
信驊（Aspeed）上修 BMC 市場總量與近期展望；評等：優於大盤（OW）
董事長演講核心亮點
信驊管理層上調了 2030 年基板管理控制器（BMC）的可服務市場總量（TAM），由原先預期的 4,650 萬顆調升至 6,577 萬顆。這一增長主要受惠於 AI 相關通用伺服器的強勁需求。儘管 2
本日外電整理
「投資不是關於擊敗他人，而是關於控制自己。」—— 本傑明·葛拉漢
外電內容重點
GTC 2026 與 AI 推論趨勢
券商看好 AI Agent（智慧代理）與推論需求成為成長核心，Blackwell 與 Rubin 平台在 2025-2027 年的訂單規模預期突破 1 兆美元。
通訊光纖光纜：AI 驅動下的新週期
本輪市場行情的起點源於需求側的邊際變化，由人工智慧數據中心（AIDC）與無人機共同驅動光纖需求量的提升。AI 顯著提升了光纖的用量密度，主要應用於機櫃內互連、機櫃間互連及數據中心互聯（DCI）三大場景。同時，軍用無人機成為被低估的新興市場，光纖在抗干擾制導與通訊
AI 產業動態更新：2026年 NVIDIA GTC 大會重點解析
在 2026 年的 NVIDIA GTC 大會主題演講中，執行長黃仁勳指出，受惠於 Anthropic 推出 Claude Code 所取得的成功，生成式 AI 的運算需求驅動力已正式從「訓練」轉向「推理」。他預估 Blackwe
OFC 投資人簡報總結：多重獲利途徑
目前市場對於光學架構的採用路徑雖仍有爭議，但對於光通訊內容需求快速增加已達成共識。Lumentum (LITE) 將從共同封裝光學元件（CPO）、光電路交換（OCS）及收發器業務中獲益，特別是在市場供需持續吃緊的情況下。摩根士丹利將其目標價由 520 美元上調
華碩電腦 (2357.TW)：蓄勢待發的 AI 動能
花旗觀點：在近期 PC 供應鏈公司舉行一系列財報會議後，市場已普遍體認到 2026 年 PC 產業的出貨展望較為疲軟。然而，華碩在 AI 領域的發展令人振奮，其伺服器業務已獨立為基礎設施事業群（ISBG），並預計今年將增長 50% 至 100%
本日外電整理
「在短期內，市場是一台投票機；但在長期內，它是一台體重計。」—— 班傑明·葛拉漢 (Benjamin Graham)
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記憶體產業評級調整：美系券商將旺宏 (2337) 升至「首選」並調高目標價；同步降評南亞科 (2408) 與華邦電 (2344) 至「中立」(E
輝達（NVIDIA）在本次 GTC 大會中大幅上調了營收指引，預期 Blackwell 與次世代 Rubin 平台的合併營收將從原先預估 2026 年底的 5,000 億美元，調升至 2027 年底的 1 兆美元。執行長黃仁勳強調，輝達的架構已證明其在所有領域的卓越表現，使其成為全球成本最低且可靠性
定穎投控（Dynamic Holding）：首評「買進」，目標價 215 元。全面衝刺 AI PCB 與海外產能。
定穎投控因其在 AI 伺服器市場的快速擴張，以及在東南亞生產佈局的先發優勢，獲得研究機構給予「買進」評等，目標價定為新台幣 215 元。這項評等反映了公司從車用 PCB 轉型至高階
台達電（2308.TW）AI 基礎設施電力：核心結構性成長驅動因素
投資評等與目標價展望
花旗銀行將台達電的投資評等維持在「買入」，並將目標價從新台幣 1,225 元大幅上調至 1,960 元。這項調整是基於 2027 年預估每股盈餘（EPS）及調升至 35 倍的本益比估值。上修理由在於台達電具
信驊（Aspeed）上修 BMC 市場總量與近期展望；評等：優於大盤（OW）
董事長演講核心亮點
信驊管理層上調了 2030 年基板管理控制器（BMC）的可服務市場總量（TAM），由原先預期的 4,650 萬顆調升至 6,577 萬顆。這一增長主要受惠於 AI 相關通用伺服器的強勁需求。儘管 2
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「投資不是關於擊敗他人，而是關於控制自己。」—— 本傑明·葛拉漢
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GTC 2026 與 AI 推論趨勢
券商看好 AI Agent（智慧代理）與推論需求成為成長核心，Blackwell 與 Rubin 平台在 2025-2027 年的訂單規模預期突破 1 兆美元。
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