一般認為股價上漲代表市場普遍樂觀看待前景，願意投入資金而推升股價，不過對於前景樂觀的想法究竟從何而來？不同的投資人會有許多不同的觀點，法人大戶或產業內的人可能是看到企業有訂單、擴廠計畫，再研究推測可能的獲利，計算報酬率之後認為有利可圖而值得投資，即使股價有波動，只要漲跌不超過某個範圍就還可以忍受，股價波動並不改變所認定的趨勢。
散戶投資人對於前景樂觀想法的來源，多半不是真實產業知識或財務研究的結果，而是來自於新聞觀點的二手傳播，只要股價上漲，新聞就會出現看好前景的報導，新聞是會有關於企業或產業前景的研究資料，但這不是散戶自己研究而建立的觀點，是二手傳播所形成的觀點，或甚至是經過各種意見領袖或周遭親友再轉述的觀點，資訊傳播最末端的想法本質已經接近是謠言了，不過，對於大戶主力投機客而言，謠言是有效的獲利工具，是可以操弄引導市場氣氛的工具。
謠言有效是因為有部分的真實成分，用部分真實的資料加上部分想像的引導，就可以操弄市場風向，在產業景氣正向發展加上資金環境有利的條件下，自然順勢引導朝向樂觀想像的市場氣氛，只不過二手傳播的資訊到最後會有誇大，過度偏離事實的現象，在股市就形成股價超漲。
在股價尚未修正之前，股價超漲似乎是前景樂觀的證據，因為二手傳播的利多訊息吸引資金追價，股價上漲讓謠言自我證實為真，直到利多訊息無法再推升股價，大概是該進場的都已經進場，缺乏後繼買盤且股價已經超漲，是報酬率太低而需要調整修正的時候，股價下跌同時自然會冒出各種悲觀新聞，悲觀想法從何而來？和上述樂觀想法形成的方式一樣，只是相反方向的邏輯。
如果大戶主力希望壓低股價才有進場機會，自然會引導市場形成悲觀的想法。股價會跌到甚麼情況很難預知，甚麼理由造成悲觀想法不太重要，修正時一定會有利空新聞，其中有真實的成分也有想像的空間，需要知道的是股價正在回跌調整的現實，而不是盲目想像或預期。
