概略分類投資股市可能遭遇幾種風險,一種是波動風險,可能企業營運正常,景氣沒有問題,但股價仍有一定幅度的波動,投資人如果在波動過程中的相對高點進場,雖然選對股票仍可能因為進場時機不佳而虧損,另外則是產業與企業營運衰退,或是整體景氣衰退,都是可能影響投資績效的風險;或是反過來說,投資的機會是存在於股價波動,企業營運成長,或景氣復甦的情況下。
企業的營運及整體景氣對於股價的影響,偏屬於中長線的趨勢因素,波動的影響則偏屬於中短期的因素,當中長線因素是正面的,即使在中短期波動過程追價買貴了,後續向上的趨勢仍可以使股價再創高而化解波動的風險,所以對於一般投資人而言,較安全的投資時機是在中長期因素,企業營運及整體景氣都處於成長階段,即使無法掌握較佳的短線波動時機,投資風險仍然不高。
當中長線因素不確定是正面的情況下,中短期波動的風險會受中長線因素影響而擴大,這種情況就必須認真看待中短期波動的風險,