高收益債里可掘金

對於很多人來說，「高收益債」可能是很陌生的詞彙，顧名思義就是指收益率較高的債券。高收益債的另一個名字則廣為人知，即「垃圾債」，由於信用評級較差、發行利率高，故得此名。但「垃圾債」的發債主體並非都是垃圾企業，海外評級公司雖然給了這些債券不高的評級，但其中卻包括很多優質的國內公司，例如招商銀行被評級BBB+，恆大和融創的評級都是B+，甚至一些美國的知名公司，例如Sprint、 Rite Aid、 HCA等也都是垃圾評級。

高收益債券能夠給投資者提供多元化配置途徑，其具有風險相對可控、擁有較高的利息收入以及長期回報率一般不低於股權投資的特點。另外，其價格對利率變化相對不敏感，對經濟走勢和發行主體基本面變化的敏感度較高，在宏觀經濟復甦早期和中期階段表現良好。

高收益債券的表現主要還是與經濟周期相關，目前已開發國家，尤其是美國的經濟復甦跡象明顯，企業基本面良好，現金充裕，2008年後企業槓桿率明顯下降。在短期利率仍將維持在較低水平的情況下，投資對長期利率敏感度較低並且有較高利息收入的全球高收益債券，是平衡風險和收益的理想選擇之一。未來2到3年將仍是高收益債一個較好的周期。

目前，台灣可銷售的高收益債券百百種，挑選時，不妨多加一道篩選條件，讓公正客觀的國際基金績效評選機構，幫你做好前線的基金把關。