【債券ETF】EP7 — 債券型ETF基本類別解析|非投資等級債券ETF:高收益的代價是什麼?

更新 發佈閱讀 4 分鐘
投資理財內容聲明

前言

在上一篇文章中,我們已經介紹了投資等級債券的發行狀況,以及國際信用評級機構的角色,並利用信用評等來評估債券的信用風險。信用評等可以分為投資等級和非投資等級,其中投資等級的債券代表著較低的違約風險,而非投資等級的債券則代表著較高的違約風險。


那麼,為什麼有人會想要投資於非投資等級的債券呢?非投資等級的債券有什麼特點和風險呢?又有哪些債券ETF可以讓我們投資在非投資等級的債券呢?在這篇文章中,作者我將一一為您解答。




非投資等級的定義

非投資等級的債券,又稱為高收益債券(High-Yield Bonds)或垃圾債券(Junk Bonds),是指信用評等在BB+/Ba1(含)以下的債券,代表著三大國際信評機構—標普(S&P)、穆迪(Moody's)和惠譽(Fitch),所給予較低的信用評級。


非投資等級的債券,通常是由信用狀況較差的政府、企業,或金融機構所發行的,因此違約的機率相對較高;也就是說,投資人有可能無法收回本金和利息。為了吸引投資人,非投資等級的債券通常會提供較高的票面利率,以提供較高的報酬率。




非投資等級債券的優點與風險

投資於非投資等級債券的最大優點,就是能有較高的潛在報酬率,尤其在低利率環境下,投資人可能會尋求更高的報酬,而非投資等級的債券就能提供這樣的機會。另外,非投資等級的債券通常存續期間較短,多是短期中期的債券;因此受到利率變動的影響較小,相應承擔較低的利率風險。


非投資等級債券多為中短天期,可能因為以下三個層面的影響:

  1. 發行人方面:可能希望減少長期的債務負擔,或者預期未來信用評等改善,而選擇發行較短期的債券,以利未來到期後,可依更低的利率再融資。
  2. 投資人方面:投資人可能對信用風險市場風險有所顧慮,因而傾向選擇較短期的債券,以降低違約風險及利率風險。
  3. 市場供需方面:因非投資等級債券的市場規模相對較小,且流動性較低,因此發行人和投資人可能難以找到合適的長期債券的交易對手,而較容易在中短期債券的市場上達成交易。


對投資人來說,將資產配置於非投資等級債券,比起投資等級債券的最大差異,仍然是信用風險,即發行人違約的風險。如果發行人無法償還債務,投資人可能會損失全部或部分的本金和利息,甚至可能面臨法律訴訟的風險。因此,投資非投資等級債券需要有足夠的風險承受能力和耐心,並且要密切關注發行人的信用狀況市場動態




舉例:復華彭博非投等債(00710B)

在台灣掛牌的債券ETF中,有一檔非投資等級債券的ETF,即復華彭博非投等債(00710B),全名為「復華1至5年期非投資等級債券基金」。這檔ETF主要追蹤彭博1至5年期美元高收益債券(不含中國)指數,該指數包含了全球各地的非投資等級債券,並且以單一債券發行量高於5億美元、ETF配置單一產業之債券市值上限為10%,做為篩選條件,以確保債券的流動性多元性

資料來源:復華投信;復華彭博非投等債成分債券資訊

資料來源:復華投信;復華彭博非投等債成分債券資訊


截至2024/2/5,復華彭博非投等債的基金規模57.1億元,成分債券的逾60%配置於BB級別之信用評級;同日,ETF之股價18.72元,計算殖利率5.56%


然而,復華彭博非投等債也有其風險,例如,個別成分債券的發行人可能因為財務困難或其他因素而違約,導致債券價格下跌或無法收回本息;另外,由於該ETF的成分債券皆以美元計價,因此匯率的波動也會影響該ETF的表現,當美元貶值、台幣升值時,該ETF的淨值會下降,反之則會上升。




小結

非投資等級債券ETF是一種提供高收益的債券產品,但也伴隨著高風險。投資人在選擇非投資等級債券ETF時,要充分了解其特性和風險,並根據自己的風險偏好和投資目標,合理分配資產,並適時調整投資組合。


下一篇文章起,我們將接著討論債券型ETF的存續期間,以及對利率的敏感度分析。


針對上面的問題,也歡迎在留言區給作者或各位讀者一些反饋。

如果對這篇文章或主題有興趣的話,不妨追蹤我的方格子!

留言
avatar-img
留言分享你的想法!
avatar-img
放山G的沙龍
30會員
59內容數
在投資手冊系列中,將依照作者我自己的個人投資經驗,分享各種投資心法或成功/失敗的原因,提出值得省思及注意的關鍵點,讓各位讀者找到投資上的靈感。內容不僅有個別股票商品,也會分享如ETF、特別股、可轉換公司債、外匯,或是金融及經濟方面的時事探討囉!
放山G的沙龍的其他內容
2024/04/03
台灣特別股市場在2024年3月受到臺灣央行意外升息的影響,市場利率走勢也有所上升;這將對特別股的配息率和股價產生影響,且投資人可關注股息重設後的機會。
Thumbnail
2024/04/03
台灣特別股市場在2024年3月受到臺灣央行意外升息的影響,市場利率走勢也有所上升;這將對特別股的配息率和股價產生影響,且投資人可關注股息重設後的機會。
Thumbnail
2024/03/08
壽險公司投資債券型ETF成為熱門話題。本文探討壽險業為什麼佈局債券型ETF部位、如何選擇國內外債券、海外投資上限、選擇ETF的原因以及IFRS 17新制帶來的影響。
Thumbnail
2024/03/08
壽險公司投資債券型ETF成為熱門話題。本文探討壽險業為什麼佈局債券型ETF部位、如何選擇國內外債券、海外投資上限、選擇ETF的原因以及IFRS 17新制帶來的影響。
Thumbnail
2024/03/02
2024年2月特別股市場走勢報告,針對臺灣市場利率以及全球市場走勢進行分析,並討論了29檔特別股的基本資訊更新以及股價漲跌情況。同時,對於股利發放情況及投資標的進行了評估和分析,提供讀者瞭解未來投資方向的建議。
Thumbnail
2024/03/02
2024年2月特別股市場走勢報告,針對臺灣市場利率以及全球市場走勢進行分析,並討論了29檔特別股的基本資訊更新以及股價漲跌情況。同時,對於股利發放情況及投資標的進行了評估和分析,提供讀者瞭解未來投資方向的建議。
Thumbnail
看更多
你可能也想看
Thumbnail
透過蝦皮分潤計畫,輕鬆賺取零用金!本文分享5-6月實測心得,包含數據流程、實際收入、平臺優點及注意事項,並推薦高分潤商品,教你如何運用空閒時間創造被動收入。
Thumbnail
透過蝦皮分潤計畫,輕鬆賺取零用金!本文分享5-6月實測心得,包含數據流程、實際收入、平臺優點及注意事項,並推薦高分潤商品,教你如何運用空閒時間創造被動收入。
Thumbnail
單身的人有些會養寵物,而我養植物。畢竟寵物離世會傷心,植物沒養好再接再厲就好了~(笑)
Thumbnail
單身的人有些會養寵物,而我養植物。畢竟寵物離世會傷心,植物沒養好再接再厲就好了~(笑)
Thumbnail
不知你有沒有過這種經驗?衛生紙只剩最後一包、洗衣精倒不出來,或電池突然沒電。這次一次補貨,從電池、衛生紙到洗衣精,還順便分享使用心得。更棒的是,搭配蝦皮分潤計畫,愛用品不僅自己用得安心,分享給朋友還能賺回饋。立即使用推薦碼 X5Q344E,輕鬆上手,隨時隨地賺取分潤!
Thumbnail
不知你有沒有過這種經驗?衛生紙只剩最後一包、洗衣精倒不出來,或電池突然沒電。這次一次補貨,從電池、衛生紙到洗衣精,還順便分享使用心得。更棒的是,搭配蝦皮分潤計畫,愛用品不僅自己用得安心,分享給朋友還能賺回饋。立即使用推薦碼 X5Q344E,輕鬆上手,隨時隨地賺取分潤!
Thumbnail
身為一個典型的社畜,上班時間被會議、進度、KPI 塞得滿滿,下班後只想要找一個能夠安靜喘口氣的小角落。對我來說,畫畫就是那個屬於自己的小樹洞。無論是胡亂塗鴉,還是慢慢描繪喜歡的插畫人物,那個專注在筆觸和色彩的過程,就像在幫心靈按摩一樣,讓緊繃的神經慢慢鬆開。
Thumbnail
身為一個典型的社畜,上班時間被會議、進度、KPI 塞得滿滿,下班後只想要找一個能夠安靜喘口氣的小角落。對我來說,畫畫就是那個屬於自己的小樹洞。無論是胡亂塗鴉,還是慢慢描繪喜歡的插畫人物,那個專注在筆觸和色彩的過程,就像在幫心靈按摩一樣,讓緊繃的神經慢慢鬆開。
Thumbnail
債券是一種固定收益的投資工具,由政府、機構或公司發行。購買債券即借出資金給發行者,在一定期限內收取利息。債券的回報率取決於發行者的信用評級和利率。債券價格受利率變動和信用風險的影響。 債券ETF(交易所交易基金)是交易所交易的基金,追蹤特定債券指數的表現。債券ETF提供購買和出售債券的流動
Thumbnail
債券是一種固定收益的投資工具,由政府、機構或公司發行。購買債券即借出資金給發行者,在一定期限內收取利息。債券的回報率取決於發行者的信用評級和利率。債券價格受利率變動和信用風險的影響。 債券ETF(交易所交易基金)是交易所交易的基金,追蹤特定債券指數的表現。債券ETF提供購買和出售債券的流動
Thumbnail
本文介紹了債券投資的分類、信用評等、投資考量以及選擇債券ETF而非債券本身的原因和差異。債券投資和選擇債券ETF的風險和穩定性作了詳細比較。
Thumbnail
本文介紹了債券投資的分類、信用評等、投資考量以及選擇債券ETF而非債券本身的原因和差異。債券投資和選擇債券ETF的風險和穩定性作了詳細比較。
Thumbnail
​投資理財內容聲明 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為作者個人分享行為。 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。 希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨
Thumbnail
​投資理財內容聲明 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為作者個人分享行為。 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。 希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨
Thumbnail
壽險公司投資債券型ETF成為熱門話題。本文探討壽險業為什麼佈局債券型ETF部位、如何選擇國內外債券、海外投資上限、選擇ETF的原因以及IFRS 17新制帶來的影響。
Thumbnail
壽險公司投資債券型ETF成為熱門話題。本文探討壽險業為什麼佈局債券型ETF部位、如何選擇國內外債券、海外投資上限、選擇ETF的原因以及IFRS 17新制帶來的影響。
Thumbnail
本文介紹了非投資等級債券ETF的特點和風險,並以復華彭博非投等債(00710B)為例,說明其投資策略和表現。非投資等級債券通常提供較高的收益率,但也伴隨著較高的違約風險。投資非投資等級債券ETF需要有足夠的風險承受能力和耐心,並根據自己的風險偏好和投資目標,合理分配資產,並適時調整投資組合。
Thumbnail
本文介紹了非投資等級債券ETF的特點和風險,並以復華彭博非投等債(00710B)為例,說明其投資策略和表現。非投資等級債券通常提供較高的收益率,但也伴隨著較高的違約風險。投資非投資等級債券ETF需要有足夠的風險承受能力和耐心,並根據自己的風險偏好和投資目標,合理分配資產,並適時調整投資組合。
Thumbnail
本文介紹了債券型ETF的分類、信用風險和信用評等的概念,並分析了投資等級和非投資等級債券型ETF的特點和差異。信用評等是評估債券信用風險的重要指標,但也不能盲目參考,要根據自己的風險偏好和投資目標,選擇合適的債券型ETF產品。
Thumbnail
本文介紹了債券型ETF的分類、信用風險和信用評等的概念,並分析了投資等級和非投資等級債券型ETF的特點和差異。信用評等是評估債券信用風險的重要指標,但也不能盲目參考,要根據自己的風險偏好和投資目標,選擇合適的債券型ETF產品。
Thumbnail
本文介紹了投資公司債主題債券型 ETF 的各種優勢和機會,包括高殖利率、多元涵蓋領域、各產業公司的影響以及具體投資案例。投資者可以根據風險承受力和預期報酬選擇不同信用評級範圍或產業的公司債主題 ETF。
Thumbnail
本文介紹了投資公司債主題債券型 ETF 的各種優勢和機會,包括高殖利率、多元涵蓋領域、各產業公司的影響以及具體投資案例。投資者可以根據風險承受力和預期報酬選擇不同信用評級範圍或產業的公司債主題 ETF。
Thumbnail
探討債券型 ETF 中公債主題的特色,包括違約機率低和流動性佳等。詳細介紹了公債主題債券型 ETF 的組成和投資價值。透過分析美國公債 ETF、新興市場公債 ETF 等不同類型的債券型 ETF。並以元大美債20年 ETF 為例,探討其投資表現和配息情況。
Thumbnail
探討債券型 ETF 中公債主題的特色,包括違約機率低和流動性佳等。詳細介紹了公債主題債券型 ETF 的組成和投資價值。透過分析美國公債 ETF、新興市場公債 ETF 等不同類型的債券型 ETF。並以元大美債20年 ETF 為例,探討其投資表現和配息情況。
追蹤感興趣的內容從 Google News 追蹤更多 vocus 的最新精選內容追蹤 Google News