【懶人投資研究室】定期定值法的基本觀念(四)
更新於 2024/09/29閱讀時間約 3 分鐘
作者 : 蔣竣植 (CFP)
有讀者來信提到，先前的兩篇觀念文章均以「正報酬」收尾，讓定期定額與定期定值兩種操作策略的差異在績效能否有效提升，但是否有機會比較在「負報酬」的情況下，虧損幅度能否有較減緩?因此，就有這第四篇的誕生，繼續看下去吧!
說明範例 : 倒V型價格走勢
假設某檔投資的價格走勢為從50元開始，每個月先固定漲10元至100元到頂之後，每個月再固定跌10元至初始值50元（倒V型走勢，如圖一）。同樣地，每月定期投資5,000元為基礎金額，來分析定期定額法＆定期定值法的績效差異。
定期定「額」法 :
在價格慢慢攀高的情況之下，所能購入的單位數（股數）會越少。接著，在景氣反轉的下跌階段，反而能隨著跌勢加劇購入並累積較多的單位數(股數)，最後賣出時會以累積總單位數（股數）來結算帳戶價值。當然了，從表一就能發現到帳戶價值是以「虧損」收尾。（如表一）
定期定「值」法 :
從表二可發現由於第二個月的投資標的價格就開始上漲，因此第二個月開始的投資金額就低於5,000元(開始減碼)，而減碼的金額就是與成本比較的1,000元差額(4,000元)。另外，可發現到從第五個月起與成本比較後需減碼的金額已大於每月的本金5,000元，所以接下來的連續三個月(相對高點時)均無投入任何資金(就投資操作上算是停扣)。
接著由於投資標的價格開始向下修正，因此又開始恢復投入資金，不過因為先前的減碼已讓所累積的單位數減少很多，因此雖然恢復投資，但需要投資的金額卻不及5,000元，一直到最後一個月(回到相對低點)才出現大幅加碼的資金(增加約3,000元)。
績效比較：(月化報酬率)
定期定額法 : -5.51%
定期定「值」法 : -2.32% (較佳)
再次做績效的比較，仍以定期定「值」法所能減緩虧損的效果較佳，而其中的重要關鍵:
1. 降低風險 :
在價格持續向上爬的時候，反而因「居安思危」的考量而逐步減碼，甚至是停扣。
2. 降低虧損 :
在上漲的階段所累積的單位數(股數)並不多，因此遭逢景氣反轉時，虧損幅度反而能有效控制，進而逐步逢低加碼以攤平投資成本。
從近三篇V型、N型、倒V型等走勢可再次強調「定期定值法」的操作特色:
1. 上漲時: 消極的進攻(減碼，因為可降低投資風險)
2. 下跌時: 積極的防守(加碼，因為可壓低購入均價)
投資從來就不曾煩惱會賺太多，該擔心的是當風險降臨時，該如何避免虧太多以致於無法翻身。因此如何有效控制投資風險，是在投資的過程當中很重要的一門課程。我們下回見!
延伸閱讀:
為什麼會看到廣告
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
有段時期常在排練場和片場打滾的我，常常會使用到方形木箱 Cube 這個道具。
Cube 的尺寸可大可小，能化為各種道具，可以是基本的桌椅、階梯，更可以在想像力的催化下，進階變身成車子、鋼琴、冰箱，或任何你想要它成為的東西。
今天想要和大家分享一款同樣有變形魔法的多功能網銀 App——國泰世華
在這篇文章中，分享了我在投資股市時的一些教訓，以及我如何選擇適合自己的資產配置方法。分享了複利的力量、讓錢幫忙賺錢的概念，以及如何分散風險。同時指出人性偏誤與概念在投資中的影響，並提到了適合與不適合這個投資方法的人。
嗨，新的一年大家如何呢？寫了一篇10分鐘可以看完的新手投資懶人包，在這篇文章，你將學會ETF是什麼、買什麼ETF，以及該注意什麼。將帶你從投資新手小白，變成自己的投資理財專家。
10分鐘可以看完的新手投資懶人包，在這篇文章，你將學會ETF是什麼、買什麼ETF，以及該注意什麼。將帶你從投資新手小白，變成自己的投資理財專家。
ETF是一個散戶最有幫助的投資管道，由於投資人資金小，投資資產分散不足，造成承擔更多不必要的損失，因此，有了ETF後可以幫助散戶投資人更有效的投資。
比特幣突破今年最高價，可能因比特幣ETF上市和2024年的比特幣減半。推薦使用平均成本法DCA投資，回測顯示比特幣和ETF台灣0050的投資成果。提醒投資不是賭博，建議定期定額投資。
在經歷了 2020 年初的 Covid-19 疫情及 2022 年烏克蘭與俄羅斯的戰爭所引起的全球通貨膨脹之後，各國經歷了兩次全球性經濟衰退，為了抑制不斷攀升的通膨率，各國開始實施暴力升息循環，這使得投資人的資產市值在這樣的背景下持續縮水。
*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
有段時期常在排練場和片場打滾的我，常常會使用到方形木箱 Cube 這個道具。
Cube 的尺寸可大可小，能化為各種道具，可以是基本的桌椅、階梯，更可以在想像力的催化下，進階變身成車子、鋼琴、冰箱，或任何你想要它成為的東西。
今天想要和大家分享一款同樣有變形魔法的多功能網銀 App——國泰世華
在這篇文章中，分享了我在投資股市時的一些教訓，以及我如何選擇適合自己的資產配置方法。分享了複利的力量、讓錢幫忙賺錢的概念，以及如何分散風險。同時指出人性偏誤與概念在投資中的影響，並提到了適合與不適合這個投資方法的人。
嗨，新的一年大家如何呢？寫了一篇10分鐘可以看完的新手投資懶人包，在這篇文章，你將學會ETF是什麼、買什麼ETF，以及該注意什麼。將帶你從投資新手小白，變成自己的投資理財專家。
10分鐘可以看完的新手投資懶人包，在這篇文章，你將學會ETF是什麼、買什麼ETF，以及該注意什麼。將帶你從投資新手小白，變成自己的投資理財專家。
ETF是一個散戶最有幫助的投資管道，由於投資人資金小，投資資產分散不足，造成承擔更多不必要的損失，因此，有了ETF後可以幫助散戶投資人更有效的投資。
比特幣突破今年最高價，可能因比特幣ETF上市和2024年的比特幣減半。推薦使用平均成本法DCA投資，回測顯示比特幣和ETF台灣0050的投資成果。提醒投資不是賭博，建議定期定額投資。
在經歷了 2020 年初的 Covid-19 疫情及 2022 年烏克蘭與俄羅斯的戰爭所引起的全球通貨膨脹之後，各國經歷了兩次全球性經濟衰退，為了抑制不斷攀升的通膨率，各國開始實施暴力升息循環，這使得投資人的資產市值在這樣的背景下持續縮水。