【長期投資 5】統一 (1216) 值得投資的 3 大理由與 2 個前提

承熙心目中最理想的長期投資標的是統一超 (2912)，因為她是典型的民生消費股，經過多年營運早已是台灣生活用品通路霸主中的霸主，在你我生活中無所不在地默默賺走我們的錢 (可以參考我這篇)。而談到統一超難免要提及她的母公司統一企業 (1216)，統一是目前台灣最大的食品公司，她的營業範疇比統一超更廣，比統一超更加無所不在 (並且持有統一超 45.4 %的股權)。上圖是承熙出遊逛超商時刻意停留在飲料區，架上滿滿都是統一及光泉 (統一轉投資) 的飲料，占有率相當恐怖。

能被承熙列入長期投資的標的都是比較不受景氣循環影響的民生消費股，正如許凱迪 (阿格力) 在他《生活投資學：領股息、賺價差，最適合散戶的投資系統》一書中提到的，由於民生消費股具備「抗通膨」、「持續性」與「定價權」等三大特性，所以最適合散戶投資 (對民生消費股有興趣者可點及上面的連結購書喔)。正因如此，統一和統一超這對母子企業多年前早就雙雙被我納入口袋名單，這篇文章正是聊聊統一值得投資的 3 大理由與 2 個前提，給大家一些參考。

▲ 系列文章：【長期投資 3】典型民生消費股統一超(2912)，不走進 7-11 也會被她賺到錢

民生消費股顧名思義是指生產或提供食衣住行等民生必需之產品或服務的企業，這很好理解，即便景氣再差，我們可以不買珠寶首飾，但日子要過下去就一定要吃喝用，可以減少但不能缺少，這就是民生消費股最吸引人之處。

我們從統一 201911 的法說會簡報資料可以看出，統一集團計有食品飲料、流通與零售、包裝容器、休閒開發與其他等五大事業群，可說是大面積地覆蓋你我食衣住行育樂各個層面的需求，這點比她的兒子統一超更加不惶多讓。

一家企業資產的多寡代表它在社會上的影響力，擁有的資產越多影響力就越大。根據2019Q3 的財報，統一資產總額高達 4,712 億，分別是同業南僑 234 億及味全 198 億的 20 倍及 23.8 倍，其產業地位之遙遙領先與企業影響力之差距均十分明顯。資產規模大雖不能保證獲利能力，但對抗景氣衰退時的能力通常比資產規模小的企業來得好。

經過多年營運統一已經是一家大型的控股公司，除了是台灣最大的食品飲料公司，透過持股更是中國的領導食品飲料公司，目前還聚焦於亞洲的食品及零售流通事業。其中與大家更有感的，是她還擁有台灣兩大零售通路：統一超及家樂福，均為統一帶來不錯的收益。

高齡五十多歲的統一是伴隨你我成長至今最著名的食品企業，經過多年努力已經是多角化投資的成功範例。除了從圖一可以看出她的營運範疇有五大事業群外，如果再看2018 年報中關於營收比重的揭露，她還有食糧、油品、製藥及物流等事業，統統為塑造統一帝國起了一定的貢獻。

為了讓大家更有感，舉很少外食的承熙消費模式為例，統一集團竟然也有如下好幾個讓我被迫掏腰包買單的企業：我最喜歡吃的泡麵維力炸醬麵 (統一持有33.3%股權)、每天喝的光泉鮮乳 (31.25%)、每週去一兩次的統一超商 (45.4%)、每月網購一次的黑貓宅急便 (20%)、做鋁罐鐵罐及寶特瓶的統一實業 (45.55%)、偶而吃炸雞店家會用到美食家沙拉油的大統益 (38.5%) 等等等。可以這樣說，只要是台灣人，幾乎都會被統一集團賺走錢，這點可比她的兒子統一超更牛。

營收占比固然重要，但承熙更關心收益認列的部份。統一轉投資的家數在最新的 2019Q3 將近 100 家，為了不要低度勤奮經過承熙整理如下表，只列出「認列收益前 20 大的公司」，排名狀元的是以專業投資為目的的開曼統一控股有限公司認列 58.8 億，榜眼是 38.3 億的統一超，探花則是 4.7 億的統一證券。如果時間允許，承熙建議大家可以繼續查詢其他 17 家的企業，很可能發現原來某家企業正默默地賺走你我的錢喔 (或是正在努力幫身為股東的你我賺錢^^)，例如光泉牧場 (3.29億)、維力食品工業 (2.19億) 及悠遊生活事業公司 (星巴克，1.45億) 等等。

聊完統一的 3 個好，接下來則是 2 個承熙認為投資人必須時刻放在心上的部份。