hello~大家好~今天要跟大家分享的是一個Bee已經玩了一年多的投資管道，但因為每次案子都搶輸人後來就暫停了，最近因為有新功能所以Bee又重新開始玩了，是什麼呢~
前言
不知道大家有沒有收過支票?? 我想一般人應該很少，但如果你是在公司擔任會計或是財務的工作應該都不陌生，中小企業之間的生意往來，很常透過支票來付款，企業用支票付款，就像我們一般人用信用卡消費一樣，享受到的都是先享受後支付的便利，尤其對金流大的企業，2~3個月的延後付款，就可以在生意上的週轉金更有彈性。
但收到支票的人就不這麼認為了，因為等於他有一筆該拿到手的錢，還要2~3個月才真的會到自己手上，就像你這個月辛苦上班的工錢老闆三個月後才會發給你XD，那會怎麼樣? 你可能會因此餓死XD，相同的，有些小企業可能會因為晚2~3個月拿到錢，周轉不靈無法支付欠其他人的費用(因為他2~3個月前也開支票給別人)就倒閉了，這些中小企業不是本身營業不善，而是他一時資金周轉不靈所致，他們需要的是這時候有人願意伸出援手幫助他們度過難關，而Bee這次就要來當個拯救他們的英雄~~怎麼當英雄
在我們出頭當英雄前，先聊聊這些中小企業原本是怎麼做的，這些希望自己手上的支票趕快兌現成錢的公司，過去大多是去找銀行做支票貼現的動作，簡單來講就是把支票的所有權轉讓給銀行，而銀行就提前把錢給那些公司，當然要收點費用拉，通常會是支票金額的一定比率，譬如3%~10%，銀行賺取這些費用，當然也要承擔成本跟風險，成本就是提早把錢給貼現公司的資金成本，風險就是這張支票到期的時候可能會跳票，就拿不到錢了。
因為有跳票風險的關係，銀行的風險跟審核單位就會審核的很嚴格，反正多賺錢不會進他口袋，但是跳票了他要負責背鍋，所以中小企業開的支票銀行就不太會收，以至於拿到這些支票的公司，要貼現的時候沒辦法貼現，所以，我們要感謝銀行這麼保守，讓我們英雄有用武之地，接著就讓我來介紹英雄要怎麼出場~!!
前面提到，整個貼票流程大概有幾個腳色：
- 開票：開支票的公司
- 收票跟貼票：拿到支票但急需貼現換錢的公司
- 風險評估：銀行的風險徵審單位，評估這張支票最後跳票的風險
- 貼現：銀行評估風險且願意承擔後，扣除手續費用後撥錢給貼現公司
- 兌現：支票到期後，拿支票叫開票公司付錢
而現在有一間新創公司，創辦人之前就是在銀行內做貼現業務的人，有感於銀行都不願意幫助這些中小企業，因此跳出來自己開了一個貼現媒合平台，專門幫助這些中小企業做支票貼現，而我們，就是伸出援手借這些公司錢的腳色，整個流程就大概變成了這樣：
- 開票：開支票的公司
- 收票跟貼票：拿到支票但急需貼現換錢的公司
- 風險評估：由BZNK評估支票的跳票風險，並依照風險設定相對應的貼現利率，風險越高，貼現率越高
- 貼現：投資人(我們)評估風險且願意承擔後，借出我們願意的金額
- 兌現：支票到期後，BZNK拿支票叫開票公司付錢，並將本金+利息還給我們，目前利率大概在8%~12%之間
風險是什麼
很簡單，理論上大概就是兩個風險：
- BZNK倒閉：BZNK因為只是媒合的平台，投資人的投資金流會放在台灣企銀託管，所以有一定的保障，且貼現的支票所有權屬於投資人，而非BZNK，所以投資人相對風險有限，只是到時候追索的時候可能麻煩了點
- 支票跳票：這會是這項投資的主要風險來源，因為資料保護的關係，我們投資的時候只能知道有限的開票公司資訊，我們很難判斷這公司償債能力，加上台灣中小企業這麼多，我們也沒有這專業能力去評估，所以這環節只能相信BZNK的專業能力，理論上，不會有完全沒風險的投資，也就是不會有完全不會跳票的公司，但要能讓這投資有合理的獲利空間，BZNK要能做到合理的風險定價，什麼是風險定價呢?? 這會牽扯到風險分群：
- 風險分群：在這邊就是指一間公司跳票的機率，通常需要大量的歷史資料，透過統計模型計算出來，並且將各公司依照風險分群，可能A群的公司平均跳票率2%，B群的跳票率4%這樣
- 風險定價：在這邊就是指貼現利率，為了讓投資有合理的獲利空間，貼現利率至少要大於跳票率+期待的報酬率，譬如某C公司跳票率3%，投資人認為至少要2%的報酬率(不然放定存就好啦，沒風險)，所以貼現率至少要5%才吸引人
那如果風險分群跟風險定價都做到了就一定會賺錢嗎?? 這也不一定，因為一切都有機率的問題，如果你一年只投資一筆貼現100萬，偏偏你運氣很差就是這一筆跳票，那對你而言你那一年就是-100%的獲利，所以一切牽扯到機率跟有風險的投資，大家都要記得分散風險大量拆單，假如你100萬分別借出100個1萬不同的公司，那除非你運氣非常非常差，或者景氣突然的有重大變化，不然在合理的風險定價下，長期都可以有穩定的獲利的
剛剛提到這些都是理論，那實際上呢?? 根據BZNK公布，目前透過BZNK貼現的金額共約5億，其中違約金額300萬，整體違約率僅0.67%，這在風險管理上，算是還不錯的風險資產品質，而且這300萬不是公司跑路完全不還，而是已經完成協商，會分期攤還，相對的，承擔0.67%的違約率，有機會獲得8%~12%的報酬，對Bee來講算是很吸引人的投資呢~
後續追蹤
想想看，如果可以穩定每個月都投入一筆資金，是不是很像季配息的投資??而且年報酬率可以到8~12%，就是這樣的流動性跟報酬率吸引到Bee的，那麼還是老樣子，Bee後續會再分享在這平台實際的操作跟績效給大家參考，咱們下次見~
如果想知道開始投資的具體過程，請參考：被動收入創造方法總整理
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