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【專欄】加思揚:買股如買房,收息如收租!-(官股樓篇)(數據更新)

閱讀時間約 6 分鐘
茫茫股海,不知從何買起,不妨慮官股概念股,打造自己的官股樓。

壹、前言

許多人可能有買股買到變壁紙的經驗,任何公司都有倒閉的可能性,即使是 百分之一或千分之一,但是台股有一群官股概念股,他們倒閉的可能性更低,可說是微乎其微,因為他們的命運跟中華民國牽扯在一起,如果他們倒了,大概中華民國也就危險了。這群概念股有著同樣的特質:官方持股超過二成、每日漲跌幅溫吞、遇到金融危機抗跌……,我在想如果中華民國倒了,我放在銀行的錢大概也領不出來,每年繳納的保險大概也都無效了,所以我買進官股概念股形同買進中華民國,與國家共存亡。官股持股兩成以上的公司不一定能夠穩定配發股利,像是官方持股將近五成的華航(2610),在近十年有六年是無法發放股利的(如下圖),所以如果想要持有官股概念股且領取穩定的股利,仍然需要經過篩選,官方持股並非獲利與股息的保障。
華航(2610)2009~2018年股利發放狀況
因此,加思揚以「官股持股兩成以上」、「十年來股利穩定發放」為標準篩選出八檔股票:臺鹽、中鋼特、中華電、華南金、合庫金、關貿、欣雄及欣高 ,這八檔股票有化學股、鋼鐵股、電信股、金融股、軟體股與油電燃氣股,也符合加思揚持股分散不同產業的投資理念,股價穩定度高,十分適合作為存股現金流的第一步,固定金額買上述八家公司,平均殖利率5.34%,整理如下表。

貳、官股樓基本資料、股利殖利率摘要表

從下表可看出華南金、合庫金與欣雄的換算股利殖利率較高,這是因為三家公司在十年間的股利發放經常是股息+股票的方式,股息(現金)雖然較少,但是發放的股子乘以上漲的市價換算成現金其實更多,而且股息+股票的股利發放方式,對存股族更為有利,因為複利的效果更好,股子在未來會帶來更多的股孫與股息。

參、官股樓標的公司簡介、歷年股利與歷史走勢

一、1737臺鹽

(一)主要營業項目:鹽、飲用水、美容保養品……
(二)十年平均股利:0.96元
(三)金融海嘯觀察:
金融海嘯期間的配息較低,但自從2014年股息站上1元之後,近3年的配息甚至都在1.5元以上,可見營運有所成長;旗下臺鹽生技綠迷雅化妝品有一定知名度與銷售量,經濟部持有3成以上的股份, 加上屬於官股概念股,30元左右或可考慮持有。

二、2002a中鋼特

(一)主要營業項目:中鋼發行的特別股
(二)十年平均股利:1.38元
(三)金融海嘯觀察:
中鋼特是中鋼發行的特別股,中鋼特對於中鋼的盈餘擁有優先分配股息的權利,中鋼的股息不足1元,但中鋼特卻還有1.4元,且因發行量不多,成交量極低,但持續低利率的環境,造成中鋼特的持有者惜售,近幾年呈現易漲難跌的狀況。
也因為特別股的關係,股息受金融海嘯的影響不大。近5年維持1.4元的股息,4年前加思揚以42.3元持有一張存股,不僅不跌,還緩步上升至50元以上,因為配息幾乎固定,中鋼特是許多退休人士的最愛。

三、2412中華電

(一)主要營業項目:台灣電信業龍頭,官股概念股
(二)十年平均股利:4.94元
(三)金融海嘯觀察:
儘管股價修正劇烈,但金融海嘯並沒有嚴重影響中華電信的配息,2009年的配息大約打了八折,可是隔年的配息又恢復到5元以上;金融海嘯之後,中華電反而因為存股族的買進導致股價持續上漲,儘管配息沒有增加,存股族就是一直買,少賣多買的後果就是一直漲。感覺要在100元以下買到,可能要等股災才有機會。
最近中華電因5G權利金過高等利空,導致股價從113元附近回落到108元左右,但突如其來的武漢肺炎利空,中華電反而沒有下跌,充分發揮官股概念股的穩定性。

四、2880華南金

(一)主要營業項目:利息、手續費……
(二)十年平均股利:1.04元
(三)金融海嘯觀察:
金融海嘯只影響華南金2009年的配息與配股,隔年馬上恢復,且近十年的股利都是「配息+配股」,如果持有十年,複利的威力相當驚人。

五、5880合庫金

(一)主要營業項目:利息、手續費……
(二)八年平均股利:1.02元
(三)金融海嘯觀察:
合庫金在金融海嘯之後才上市,且連續8年皆是「配股+配息」,符合官股銀行穩定的形象。

六、6183關貿

(一)主要營業項目:軟體專案承包
(二)十年平均股利:1.15元
(三)金融海嘯觀察:
金融海嘯對關貿的股息沒有太大的影響,十年間的股息緩步增加,股價隨之水漲船高,是官股概念股裡面的成長股,大家每年使用的網路報稅軟體就是關貿設計的,因為財政部就是關貿的大股東,國家進出口的自動化系統也由關貿承包維護。

七、8908欣雄

(一)主要營業項目:天然氣
(二)十年平均股利:1.35元
(三)金融海嘯觀察:
在金融海嘯爆發與恢復期間(2009~2012)欣雄連續四年僅配發股票而沒有股息,但近年因原高雄縣工業區轉用天然氣的緣故,讓欣雄的業績與獲利增加,股價水漲船高,之前四年的純配股,反而搭配股價的上漲而價值連城,欣雄已連續6年採取「配息+配股」的股利發放方式,十分有助於複利。

八、9931欣高

(一)主要營業項目:天然氣
(二)十年平均股利:1.3元
(三)金融海嘯觀察:
欣高負責供應原高雄市住戶的天然氣,十年內只有在2012年股利突降為0.5元,其餘九年皆大於1元,欣高的股利發放與欣雄不同,欣高的股利以股息為主,相對於欣雄,欣高的股利殖利率較低,股價如有修正到30元左右,應可考慮持有。

結語

投資官股概念股的好處就用下表進行總結,開紅盤以來,台股深受武漢肺炎影響,亂世之中,只能期待保本。八檔官股概念股在1/30~2/10期間,計有4檔上漲、4檔下跌,如果以相同金額投資八檔官股概念股(權重相等) ,整體跌幅為0.85%,連1%都不到,相對於大盤跌幅4.489%,相差將近5倍,投資官股樓等同買了一棟「耐震樓」,讓人抱得安心。
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各位讀者好!我是小樂,我將在這裡分享這幾年累積的投資觀念與閱讀財經書刊的精華摘要,希望大家都能在股海中找到屬於自己的獲利航道!就讓我們開始吧!
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