文章主題
1. 為什麼買黃金ETF,而不是實體黃金
2. 美股常見黃金ETF介紹
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近期黃金因為市場避險情緒成了資金一部分的出口,而實際上黃金並不能當作避險工具使用,純粹是市場情緒造成部分資金需要找地方投入。由上圖跟S&P 500比較後得知,兩者的關聯係數並非負相關,因此預計找股市避險工具的人不應該從黃金下手。
Why buy Gold ETF instead of physical Gold
原因很簡單,因為有ETF的背後實際是擁有實體黃金的,因此擁有某些ETF就猶如你手中持有黃金一般,除非你買黃金的目的非投資取向,否則持有ETF則省去保管的困擾。總結來說,這類的ETF相當於從市場籌資接著購買實體黃金儲藏,因此ETF的價格完全是被動追蹤黃金的現價。
然而這並不代表你能用Gold ETF真的從基金公司交換到實體黃金,通常必須達到一定的條件,例如交易量最大的GLD需要擁有100,000 shares 才能跟基金公司申請換成實體黃金,最後能不能換也是由公司決定。
美股常見Gold ETF
GLD (SPDR Gold Trust)
由知名SPDR公司(SPY的發行公司)推出追蹤黃金現價的ETF,為市面上交易量最大且市值最高的標的,2004年發行直到現在已有15年以上的歷史,背後持有實體黃金而非追蹤黃金期貨,因此不會有任何市場對黃金未來估價造成的不確定性,也能獲取投資人較高的信任。
IAU (iShares Gold Trust)
如果有持有AOA的投資人想必已經對iShares非常熟悉,相同於GLD為被動追蹤黃金現價的ETF,也是以持有實體黃金為基礎,於2005年發行與GLD有近乎相同的歷史,然而保管費比GLD更為低廉。此外因為定價的關係,比GLD相對容易入手(約1/10的價格),因此更易於資金不大的投資人操作。(SPDR也有推出minishares版本的ETF,GLDM,價格與IAU差不多便宜,然而交易量卻沒有IAU大)
UGLD(VelocityShares 3x Long Gold ETN)
很明顯的這是3x,偏於短期投機型的標的,僅供專業或者是能承受得起劇烈短期波動的投資人參考。
由此表可知SPDR在2018年推出的GLDM管理費最為低廉,即使交易量以及市值仍無法與其他兩個相比,但在推出的過去一年中表現卻最為優異,很明顯是管理費差距帶來的追蹤成效不同。
如果對ETF的流通率有所顧慮且資金較為寬裕的投資人,還是建議選擇市值高的GLD,即使手續費造成的追蹤成效並無其他兩者好,但投資起來心裡會比較安心。
作者偏好選擇GLDM,我認為管理費對績效長期的效益遠大於市值,交易量或者歷史,除非你是大量持有者否則GLDM必然會在未來十年內大幅成長。如對持有實體黃金較有興趣者,建議考慮一下與銀樓交易的點差以及保管的場所是否符合效益,否則還是建議持有被動追蹤黃金的ETF為主要投資黃金的管道。