《進階財報分析》005-兌換利益與損失分析

2020/04/10閱讀時間約 1 分鐘
《進階財報分析》005-兌換利益與損失分析
每次財報公布時,其實企業很容易受到匯率影響其損益,在每季底或年底時,其實早就可以預期企業的巨額兌換利益或損失,然後趁著企業宣告損益數字時,逢高獲利了結或錯殺時買進。
【實際案例-博大(8109)】
另外一家公司則不同,喜歡擁有很高的美元定存,博大公司(8109)就是這種公司。你可以看到博大105/6/30的美元資產以新台幣計價達15.6億元(圖1),其實一直以來都維持在很高的美元資產上,如果新台幣貶值,該公司就會有兌換利益,如果新台幣升值該公司就會有兌換損失。
圖1
從中央銀行的資料中104/4/1美元匯率31.362到了104/6/30美元匯率31.07跌了0.292,造成外幣兌換損失11,128仟元。如拉大長期區間來看,104/1/5美元匯率32.005到了104/6/30的31.007更是跌了0.998,造成104半年報外幣兌換損失59,951仟元(圖2)。
圖2
博大2015年10月至2016年1月份業外損益整理如圖3,從表中看得出來2016年7月份9月份業外損失較大,從中央銀行的資料中2015/7/1美元匯率32.218到了9/30已經漲至31.366,美元貶值0.852,兌換損失0.48億元。
圖3
由於2016年中美元貶值造成外幣負債兌換損失,股價因而受挫(圖4)。
圖4
實際上,出口或進口的公司在銷貨時如果以美元報價,當台幣升值時,以新台幣計價的營業收入會下滑可能導至毛利下滑,然後應收帳款的部分是銷貨時的匯率計價的,每一季均會計算為實現兌換利益及兌換損失,應收帳款收現時則會出現已實現兌換利益及兌換損失,這些進銷貨與收付款是陸陸續續進行的,所以真正的兌換利益及損失金額很難預估,只能知道因為升值,所以上一季的兌換利益不會在本季再現,方向可以抓得準,但是兌換利益及損失金額很難估計。
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Weissor
Weissor
現職:國立高雄科技大學資訊管理系助理教授 經歷:會計師高考及格(CPA)、證券分析師考試及格(CSIA)、執業會計師、國立高雄科技大學財務管理系助理教授。 著作:活用五線譜 漲跌都能賺、看財報不抓狂、五線譜投資術、基礎會計實務、財務分析與管理、獵豹財務長投資羅盤、贏家聖經。
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