《進階財報分析》005-兌換利益與損失分析
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《進階財報分析》005-兌換利益與損失分析
每次財報公布時，其實企業很容易受到匯率影響其損益，在每季底或年底時，其實早就可以預期企業的巨額兌換利益或損失，然後趁著企業宣告損益數字時，逢高獲利了結或錯殺時買進。
【實際案例-博大(8109)】
另外一家公司則不同，喜歡擁有很高的美元定存，博大公司(8109)就是這種公司。你可以看到博大105/6/30的美元資產以新台幣計價達15.6億元(圖1)，其實一直以來都維持在很高的美元資產上，如果新台幣貶值，該公司就會有兌換利益，如果新台幣升值該公司就會有兌換損失。
從中央銀行的資料中104/4/1美元匯率31.362到了104/6/30美元匯率31.07跌了0.292，造成外幣兌換損失11,128仟元。如拉大長期區間來看，104/1/5美元匯率32.005到了104/6/30的31.007更是跌了0.998，造成104半年報外幣兌換損失59,951仟元(圖2)。
博大2015年10月至2016年1月份業外損益整理如圖3，從表中看得出來2016年7月份9月份業外損失較大，從中央銀行的資料中2015/7/1美元匯率32.218到了9/30已經漲至31.366，美元貶值0.852，兌換損失0.48億元。
由於2016年中美元貶值造成外幣負債兌換損失，股價因而受挫(圖4)。
實際上，出口或進口的公司在銷貨時如果以美元報價，當台幣升值時，以新台幣計價的營業收入會下滑可能導至毛利下滑，然後應收帳款的部分是銷貨時的匯率計價的，每一季均會計算為實現兌換利益及兌換損失，應收帳款收現時則會出現已實現兌換利益及兌換損失，這些進銷貨與收付款是陸陸續續進行的，所以真正的兌換利益及損失金額很難預估，只能知道因為升值，所以上一季的兌換利益不會在本季再現，方向可以抓得準，但是兌換利益及損失金額很難估計。
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昨天把手上持股都賣掉，現在只剩下美債-國泰20年美債(下圖三)，因為覺得現在只有美債安全。
曬單今年二月到現在損益。
老實說以資本來說，損益不算很好，只是至少都是賺錢 (如下圖一&二)。
究其原因，是我賭福邦證會好，所以在幾個月前美債發息時，評估發息的錢跟賣掉部分美債持股賠的錢差不多損益兩平後
在全球化的金融市場中，匯率波動對國際投資者的影響不容忽視。台灣投資者將台幣兌換成美金，並投資於美國股市時，面臨著匯率波動帶來的潛在風險。這篇文章將探討在美金高點進行投資是否會對長期投資報酬率產生負面影響，並引入具體的理論和實例來幫助評估和管理這些風險。
#### 匯率波動的影響
匯率波動
要買美股之前，得先有美金，但美金終將換成台幣來使用，因此美元匯率是影響美股績效的一環，近5年(2019年5月29日至今)，1美元兌換新台幣在27.54元至32.59元之間震盪，如果是剛好是買賣在極端值，大約會有-15.50％的匯損。
再看看同期VOO和00646的報酬率。
美股VOO定期定額
本文探討了匯率對製造商和代理商的影響，並提出從不同角度看待匯率對業務的影響。文章強調了製造商對匯率波動的擔憂可能過度，並認為臺幣對美金的匯率對製造商的影響並不太大。文章強調了代理商所在國家對美金的匯率波動對外銷企業的影響更大。最後，文中強調了提高產品競爭力和發展獨特特色的重要性。
「2008年金融危機後，美國聯準會推行量化寬鬆政策，2010年美元大幅貶值，多數外幣對美元升值，澳元升勢尤為凶猛。一名在金融業多年的業界人士，堅信市場危機就是入市良機，聽信銀行理專不斷鼓吹，投資美元澳元匯率掛鉤產品，利用匯差賺取高利，起初獲利一如預期，不料巿場反轉，產品開始虧損，美元本金全數換為弱勢
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