美元王者之聲,外匯市場大亂鬥(二)

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大家好,諸葛呆又來說故事,美元的一枝獨秀,造就了不少駭人故事,這樣說好像太驚悚,大家仔細想想,收到的薪水一年內縮水超過10%,是不是夠嚇人呢?

前段時間曾經和各位朋友提過人民幣力守「7」的價位,只是沒有撐太久,突破後加速跳升。

圖片來源:yahoo finance

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上週五美元指數的大漲受惠英鎊與歐元兩者大貶,特別是英鎊直接示範花式跳水。

英國推出了近幾十年力度最大的減稅計劃,為刺激國內需求,主要企圖挽救已在衰退邊緣遊走的經濟;同時增發600億英鎊國債,將用來補貼能源消費。

  1. 引爆英國的國債拋售,導致殖利率大漲。
  2. 宣佈的減稅及補貼措施變相推高未來通膨預期,令市場更憂慮經濟前景,惡性循環。

結果是英鎊一天大貶近4%,創1985年以來新低點。

圖片來源:yahoo finance

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難兄難弟的歐元少不了戲份,能源危機加劇,9/23開始、為期4天的烏克蘭東部四州的「入俄公投」,將進一步拉高緊張局勢,歐洲各國剉著等。


每多掣肘的央行們

各國央行從刺激疫情經濟、對抗通膨巨獸、到力守經濟不衰退,都各自有棘手問題。

  • 美國聯準會緊縮貨幣,升息又縮表,可是受制於到期國債量,縮表推進速度緩慢。

這次會議預估今年底GDP成長只有0.2%,6月當時預期還有1.7%,打擊通膨主軸不變,經濟衰退或軟著陸,只是使用名詞的差別。

  • 歐元區則採取升息不縮表,還得繼續購債,以確保歐豬國家們不出現主權債務危機。
  • 英國一邊喊加息一邊減稅補貼,升息對抗通膨,減稅補貼實際上卻延續通膨。
  • 日本央行堅守負利率、購債規模創新高,怕日圓貶過頭只好進場干預。

※縮表:指「縮減央行的資產負債表」,央行減少購債,市場也會少了央行挹注的資金;縮表等於回收資金。


多空紅綠燈

週末和同業在聊市場變化,看空市場氣氛非常濃厚,連經理人普遍也是,不輸給2008-2009年期間。有朋友說:「這麼悲觀,大概要崩了,準備重溫金融海嘯威力。」

圖片來源:Bloomberg

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鮑威爾提出的數據佐證態度愈顯鮮明,10月份公佈的非農和CPI數據更顯重要。對於多方最好的狀況是:JOLTs報告中的職位缺口減少,失業率上升,CPI持續下降,核心CPI由升轉跌。

這星期將有12位聯準會理事出席22場活動及發表講話,主席鮑威爾分別於週二與週三都會露臉,這麼密集的談話,意味每天都有對於經濟前景和貨幣政策,市場鐵定會在其中繼續摸索方向。




本文所提之標的內容僅供參考,不具投資建議,投資前應審慎評估風險,且自負責任。

「短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測,無論長短趨勢,市場都是市場,我們必須謙遜,除了認錯和敬畏,什麼也做不了,因此在市場走勢和原先判斷有出入時,就要即時修反思,才能及時修正。」

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諸葛呆的耕讀筆記- 投資人生
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我是諸葛呆,超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部,聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy". #外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
2025/05/05
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