黃金即將挑戰 2000 大關？金礦場開採成本公式大揭密！

更新於 2021/05/28發佈於 2021/05/28閱讀時間約 5 分鐘

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😎 目前市場輪廓預測及格率 3/3（成功/累計次數）

目錄：
一、本集圖表
二、Podcast 連結網址
三、參考資料
四、前次預測回顧
五、本集重點摘錄

🚀 2021.5.27 黃金市場輪廓圖表

底下是本集節目我們談的黃金市場輪廓分析圖表
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https://tw.tradingview.com/symbols/XAUUSD/

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📚 參考資料

Mining News World’s gold production expected to decline after peaking in 2024 — report

🎤 本集重點摘錄

最近加密貨幣大幅震盪，對於保守的機構投資人來說，又跑回去和黃金眉來眼去，結果黃金不只在剛剛創下一月以來的新高，也突破了 1900 的高點，我們今天就要來看看黃金的價格走勢。

關於前面幾集我們談的加密貨幣，許多人都會把比特幣看成虛擬黃金，的確一直以來黃金和加密貨幣之間，誰取代誰的討論都沒停過，目前黃金的確不只表達黃金的價格，還更多的反應的是美元本身的價值。今天我們談黃金，是因為黃金來到了年初以來的高點，大家都關心是否有機會向上突破，甚至挑戰 2000 的關卡。

🧮 黃金基本面：開採成本？一秒公式算出！

今年全球黃金的產量其實成長不少，我們在銅的那一集有談到，開採一個礦場是要砸重本，2020 因為疫情，墨西哥、非洲、祕魯的黃金開採量都下滑，但是到今年開採量都在不斷上升。同時澳洲和加拿大也在即將批准新的開採許可，所以整體來說黃金的產量正在不斷提高。

今天會分享一個私藏的簡便公式，在談這個公式之前，我們要先認識到黃金基本面的兩項數據： 1. 目前黃金的開採成本大約是 1000 美元 2. 開採成本的標準差卻高達 500 美元，那為什麼開採成本這麼高呢？因為金礦地點分布差異很大，俄羅斯就有一個礦場是在俄羅斯北部的冰天雪地，開採成本就差不多 1500 左右。

我們統計有學過兩個標準差涵蓋的區間大約是 95%，一個標準差是 500，兩個標準差就是 1000 美元。

所以加上平均成本，兩個標準差的位置就在 2000 美元，所以價格只要在 2000 左右，大概就涵蓋了 95% 左右的各種礦場的開採成本，不過還是會有 2–5% 的金礦開採成本更高，他們就會停業休息。所以以目前來看，中長期 3–5 年估計應該還是會跌，產量提高是可能讓黃金降到 1500 左右

1500 就是平均成本 1000 加上一個標準差 500，大概涵蓋七成的金礦開採成本，等於有三成左右成本是超過 1500 的。

沒錯，所以當他們停止營業之後，供需就會比較平衡，所以可能接下來價格就會在 1500 左右，這是 3–5 年基本面的變化。所以現在短暫挑戰 2000 沒有問題，但是聽眾必須留意我剛剛給大家的簡便公式，這會是長期金價走勢判斷的重要依據，具體公式其實更為複雜，但是對了解關鍵價位已經夠用了。

📈 市場輪廓分析

首先我們可以先打開黃金小時的線圖, 放上 ATR 一個衡量波動的指標。我們從五月初開始觀察，這段時間的波動算是一致，我們可以來分析這段時期的市場輪廓。

經過市場輪廓分析我們會得到過往價格在各區間中的累計圖，我們會將市場輪廓去匹配一個常態分配，常態分配的平均位置我們會當成市場現在認同的公平價格。

在我們這次的分析中，黃金這段時間的公平價格大約是 1840，目前我們可以看到市場輪廓累計出三個非常明顯的高峰，分從下而上在 1770–1800 1820–1850 1870- 1900 的價位。

而未來大家的掛單行為應該會讓價格累計起來成為鐘形曲線，所以超出去的地方交易量會少，缺空的地方交易量會增加，所以這三個高峰夾的兩個低谷，上面的低谷比較大 1900 左右，中間的低谷很寬，大約是在 1850- 1860 附近，下方的 1790–1800 也是很深。

🕵🏻‍♀️ 後續推測走勢

首先在 1900 以上有一些深度要消化，但是整體來說，1800 和 1850 實在是太深了，所以短期之內我認為還是比較有機會上漲，可能會微幅反彈到 1850 左右。

本日 2021.5.27

快速結論：Market Profile 這個工具告訴我們，如果現在市場對黃金的公平價格是在 1840 左右，那黃金目前的關鍵價位可能是 1900 左右，不太容易上到 2000。目前在 1800 和 1850 有非常大的深度，就算公平價格可能移動，大概也不太容易跌破 1850 ，除非有很特別的重大訊息。

公平價格：1840
關鍵價位：1900, 1820-1850, 1870-1900