編輯嚴選

如何透過均線及量能推估個股中的人成本(高端及友達)

以下透過舉兩個例子來使用技術分析中的均線運用，技術分析是統計，也算是心理，我個人比較常用的就是量能及均線，這兩者可以有效的看出個股中一段期間的平均成本，很多人把技術圖型說的很神，說什麼可以百分之一百預測短線漲跌，其實有這種想法就是絕望的，我說過，股市中你的對手是人，很多散戶他連自己隔天會怎麼操作自己都不知道，怎麼有人能準確的預測他們隔天的行為，雖然技術線型不能預測短線股價漲跌，但可以拿來推測你對手們的成本，這算是提高自己勝率的一要素，下面我就舉高端及友達兩個例子，一個是小型股，一個是大型權值股，這兩檔個股都可以透過技術分析去推測出裡面人的成本，不論是外資群，法人，主力或散戶。

之前在美德醫dr及泰金寶dr我就演練給大家看過了，那時我說美德醫dr值個2x元就偷笑了，因為我是透過疫苗問世的時程，從淨值及美德醫dr在這一年到一年半能賺多少，之後能再賺多少，再透過滾動式觀察即可，7~8個月過去了，美dr目前一直在2x元上下波動，我和大家說過，中長線的股價一定是會跟上公司價值，有如主人及狗一樣，我推估美dr值個2x元時，那時股價在6x元，我透過技術線型及量能去推估裡面人的平均成本，那時就是在月線6x元及季線4x元，那時我和大家說，主力故意一直把股價控制在60元多一點，低於月線，怕就是一旦高於月線，又沒有實質的利多時，籌碼會動搖，就會有人先跑，我也說過，一旦跌破季線4x元，基本上就再見了，在一季內買進的全部賠錢，在跌到半年線30元時主力就會自救(如果主力來不及出)，很多半調子就會在那搶短，以為自己是高手，中了錨定效應，覺得最高78元，跌到30元時，主力一個自救反彈到40元，就會很多人中招，然後一路到18元，跌到18元是因為跌到非理性，美dr大概就是值個20元多。

(2021年6月5日寫的)回到今天的主題，股市中沒有什麼新鮮事，大家看一下附圖，分別是綠框，橙框及紅框，分別代表半年、一季，一個月，看一下近半年的量能，這半年才有比較大的量，只要你近半年內買進的，平均成本一定會在半年線，在半年線的算是主力級的，也就是202元，上星期收230元，跌破了月線的341元，季線的285元，如果你要準一點，就是看5月28日時的月線341元，季線277元，半年線194元，這也就是有一些半調子，自以為高手的人和你說下星期一或二這檔股票會打開，他要進去搶短。

以上星期連續五根的跌停，裡面的主力一定都跑不掉的，所以會配合一些半調子上演半年線反彈是有可能的，以量能圖來看，近一個月量能放大，所以大部份進來炒的散戶成本會落在341元，主力再怎樣絕對不可能拉過341元給散戶跑的，一般散戶的行為就是套牢抱永遠，解套立刻跑，拉過月線的341元，那主力就是找死，那會不會拉過季線的277元呢？看成交量能，主力也不會是什麼傻子，一旦拉過季線，也會有不少散戶跑，主力如果單純是自救，他們的成本大概會在半年線，所以只要在半年線止跌，然後拉上去個30%，大漲連三天，散戶不請自來，差不多拉到個250~260元就不敢再向上拉了。

不過這一次牽扯到全台人民的民怨，主力敢不敢在半年線去進行自救還是一個很大的問題，如果你看到主力在半年線去自救，你千萬不要傻傻的中了錨定效應，覺得最高400多元，跌了50%，好便宜，這間沒有淨值，未來有一些確定的產品可以賺一些錢，有一些新產品如果國家硬扶植也許能賺更多，但就算要賺錢也是需要時間，之前我說過，淨值10元，一年給你賺10元，股價要100元，你也要9年的時間去賺，你總不能說，有個產品確定會賺錢了，明年可以一年賺10元，你就乘10吧，另一個新產品不一定成功，如果成功，如果給你賺20，啊是怎樣，你要直接乘10嗎？直接股價200元，是都不用時間賺嗎？如果你投資一家公司，別人把未來獲利都拿走了，那你投資身體健康還是萬事如意的？那些買在月線，季線的，我只能說你真的是夠傻夠天真，就算最好的情況發生，政府硬扶植通過，公司也會花10年，20年去賺到你買進的那價格，如果不成功呢？最好情況成功的獲利都被拿走10~20年，你賠錢不是剛好的嗎？

這種事不斷的上演，這一檔我之前就有警告過了，不過股價在上漲時，每個人都很兇很嗆，說真的，當初聽的進去的你聽，你就不會陷入目前的處境，在市場上投機，你總是要還的，常常讓自己身陷險境，你能長久存活在股市中才怪。

昨天透過均價及量能看完小型投機股後，大家就了解為什麼股價一直在季線上整理，昨天又出現了不利的消息，就不敢去守季線，直接要回半年線去靠，在這幾天中打了很多場心理戰，這種股票最好的處理方式就是使出"懶得理它大法"，就是不要去裡面投機，讓主力自拉、自出，自爽。

(2021年6月8日)那天說到半年線自救的個股，今天完全按照劇本啟動了，一早跌停就打開了，我說過，股市中沒有什麼新鮮事，什麼黃金切割，波浪理論…啥鬼的，比不上主力平均成本，你只要在這種小型股，投機股，本夢股掌握主力大概的成本，散戶近一個月，一季，半年的成本，你大概就能猜出主力最有可能在哪把跌停打開，打開的目的就是自救，跌停了六根後以為民怨平復了，趁半調子覺得半年線會反彈個30%，就有一些人進去賭了，這種個股最好的方法就是不要去碰，不然之後反彈結束你就會被套在裡面，主力也是很有趣，如果籌碼穩，沒有人進去買，他就左手賣右手，自買自爽，買到有足夠多貪心的人進去，他就關門。

大家看上面的附圖，拉過季線就出現止損賣壓，接下來三天股價就在240~270元之間整理，主力若是冒然的把股價拉上月線、季線，就會出現散戶止損潮，若沒有大利多，主力是把自己陷入危險之中，這幾天很多疫苗購買及進口的消息，主力就更不敢把股價拉過月線341元，季線277元(這才是量能下的月、季線，因為5月28日前量能較大，散戶的套牢平均成本要從5月28日後開始算)。

(2021年6月15日寫)小型投機股均價的威力

幾天前我們看過下圖這檔股票，那時我和大家說，近半年來爆量主力成本在半年線，也就是194元，到這裡主力就會自救，很多半調子就會進來搶短，六月八日在190.5元打開跌停，就交待了半年線這194元，打開跌停後股價收在250元，接下來因為公司有重大事件所以停牌一天，然後公司忽然宣佈利多，隔天再漲停來到275元，這時就來到我說的季線277元，我說過，如果主力硬去拉過季線，你要夠有力，不然你就會面對一般套牢抱永遠，解套馬上賣的散戶賣壓出籠，今天開漲停303出來，過了季線277元，在跌停前開始前一季的散戶解套了，開始賣壓出籠，第一筆爆量沒有鎖住，搶短的及解套的就出來了，第二筆成交955張，賣在258元，第三筆跌停在248元，成交1420張，所以近一季解套的人大部份是賣在248~258元，就是賠個約10%。

接下來整天就在季線上下來回，主力知道如果硬去拼拉漲停，一定會引來更多的賣壓，而且不要忘了上面還有一個月線341元，這是另一道重大的關卡，很多散戶在這一道關卡等著解套，冒然的拉上去主力自己的風險也會極大，最後收在283元，若以今天的季線來看是290.5元，但今天收盤是收在近一季真正大量成交的散戶成本以上，主力是有企圖在向上攻擊的，看有沒有更多的利多，例如國外願意讓你做三期，企業不能進口，政府再繼續支持…等。

今天盤後有兩則消息

出自蘋果新聞網

1、菲律賓已致函我政府，尋求直接採認我方對國產新冠疫苗的緊急使用授權（EUA）。不過菲律賓總統府發言人羅奎（Harry Roque）今天（6/15）被問及此事時，已公開否認。

出自鉅網新聞網

2、郭台銘進口BNT疫苗計畫推進 台康生收到衛福部許可函

在這個故事中，大家應該可以了解，如果你按一般的人性去玩這一檔，當你注意到高端時，應該是在2月初，股價從100元漲到237元，然後股價開始修正到172元，在3月底過前高來到253元時，大部份的人就開始投入投機行列，這也是為什麼散戶很容易賠錢，別人在40~50元就買了，當股票放量漲上來後，新聞、電視開始放送，一般散戶才開始注意，不論你多厲害，均線效應就是會讓你掉進坑中，有一些人在連續六根跌停打開的190.5賣出，有的在隔天開盤爆大量的下一筆約250元賣出，如果沒有賣出，今天會看到第一筆爆量，你第二筆就會在258賣出，沒有賣的，就會在第三筆248元賣出，為什麼你會這麼慘？因為你的成本在月線，季線，而這檔股票的月、季線就是極度的瘋狂價，獲利當眼光費被拿走幾十年，有一些成本極低的人他沒在怕，每天一付很淡定的說別怕，跌到50元他也不怕，但一般人的成本是在月線的341及季線的277元，你不怕就有鬼了，你這投資會賠錢的主因就在於，你用過高的價格去買到投機股，你不知道要多久才能化解風險，所以你會被主力在那洗來洗去，如果當主力沒賣給你就繼續拉高，如果賣給你了他就閃了，這也是為什麼，總是你接手後股價就開始跌，因為當股票在你手上時，你就成了主力，你不拉抬，誰會幫你拉抬。

我說過，你要在股市中長期不敗，你投資的標的一定要有退路，我之前提過的群聯，宏碁，廣達，亞泥到最近的鴻海，它們都有一個共同點，有淨值，持續獲利，會配息，過去獲利穩定，競爭力強，而且獲利當眼光費沒有被拿走很多年((股價-淨值)/每年獲利 =獲利當眼光費)，想要長期不敗，你就不能去賭，每一次的決策你都要做好最壞的打算，一般人的人性弱點就是不服輸及向下攤平，即然你懂向下攤平是人性弱點，那一開始你就找一間可以向下攤平的公司，如此一來，你就能把不利的弱點轉成賺錢的策略，唯有價值投資你才可以向下攤平，在價值型投資中，只要因為市場非理性，國際股市波動，這些你都可以向下攤平，唯一不能攤平的情況就是公司獲利每一季出現下降，撿便宜或撿破爛是不同的，如果財報差，股價下跌就是正常的。

如果你選到的公司獲利沒有被拿走很多年，那獲利稍微降一些些，其實股價也不會被影響太多，一般市場用本益比，就是一年賺10元，10倍本益比就是100元，如果獲利變9元，10倍就是90元，如果今年公司淨值是100元，一年賺10元，股價110元，那獲利下降賺9元，股價了不起就是修正到109元就出現其價值，如果淨值10元，一年獲利10元，股價100元，獲利下降變9元，那股價就不一定僅修正到90元，下修到80、70、60、50、40、30、20元都是正常的，這也是為什麼我選的股票往往我都不會受重傷，而且單純用幾年就穩贏，道理就在於，我選到的公司都是價值型投資，獲利沒有被拿走太多年，所以股價下修的幅度就很有限。

這一套理論可以用在大型權值股上嗎？當然也行，不過大型權值股的主力效應比較不明顯，在大型權值股中可以透過均價去看出外資群，主力，法人，散戶的平均成本，進而推測該檔目前裡面散戶的情況，附圖為友達的技術線，之前我說過，我不會去碰面板，太陽能，led等產業，因為這些產業就是景氣偱環股，每次漲上去時，就會有人說，產業結構不同了，但一跌下去時，這些人就都消失了，面板算是前一陣子很紅的股票，友達最高來到35.55元，今天收在20.8元，注意看一下圖，友達量能放大比較明顯是在半年前，當友達股價放量突破15元時，等於就是突破了近五年的恐慌箱型區間的12~14元，當有效突破時，做箱型的人就會轉去做波段。

友達的量能在近一個月，一季是更大，所以大部份的散戶的平均成本一定會落在月線及季線，也就是23.4元及24.1元，今天友達收在20.8元，這意謂著平均一個月，一季進來友達投資的人都賠錢了，大概就是賠1x%，這也是為什麼最近友達版漫罵的聲音愈來愈大，往日的戀人被罵成衰人，甚至連近半年進來的投資者，成本在20元，今天跌到20.8元，都快接近這些人的成本，因為友達長時間在12~14元這恐怖箱中整理，所以中長線投資的主力手上的成本會是在三年線及十年線，那也就是12.3元，你要這些人賠錢，其實並不容易，這些人絕對不會是看到市場在吹捧面板股的近半年才進來，這也是為什麼散戶容易賠錢，散戶就是愛追熱門股，追題材，就和狗一樣，喜歡去追會動的人、事、物。主力，外資群只要透過平均成本線，很輕易的就能去教訓這些菜鳥。

如果你不服氣，我這些話也不只說一次了，只要你克服這件事，你至少就不會是菜鳥中的菜鳥，我在不同的個股中都能用相同的原理舉例給大家聽，很多人就覺的a大怎麼每天在鴻海中重覆說一樣的事，當你發覺，原來我用這一套理論可以去分析大部份的個股時，你就不會覺得我一直在重覆說一樣的事，單純就是你的腦筋太死了，不懂的舉一反三，我說過，想要當頂級的投機客，一定是少數中的少數，你連簡單的舉一反三都做不到，想當頂級的投機客，你還是省省。

那友達也有淨值20.11，可以像鴻海這樣死抱去化解風險嗎？當然不行，鴻海近20年來，平均都是賺8元左右，連續33年配息，友達近十六年來有四年沒有配息，總共才配了8.86元，鴻海連續十六年都配息，共配出58.3元，有人會說兩家淨值不同，2006年時友達淨值30.47元，2021年淨值20.11元，少了10元，友達近16年就是拿自己的錢配給你自己，鴻海2006年淨值50.93元，2021年淨值91.91元，鴻海配出58.3元，機乎就是把2006年所有的淨值都配完了，現在還有91.91元，這就是穩定一直賺錢公司的威力，這種公司你才能在下跌時用時間化解風險。

當初我在說我不投資友達時，因為容易產能過剩，就會有人說，產業結構不同了，我希望現在股價跌下來了，你也能堅持當初你說的，友達產業結構不同了，如果你死抱友達，也許16年後，又配給你8元，結果淨值從20元變10元，我是不懂你是投資身體健康還是萬事如意的，實話總是殘酷的，會選在跌下來才說，那是因為上漲時每個人都很嗆，很兇，自覺天下無敵，如果你無法從錯誤中學習到經驗，我勸你及早退出股市，不要再送錢了。

(2021年6月17日寫)昨天幾位面板達人下台一舉躬，然後今天面板就出現了反彈，很有趣的事是，他們都沒有在看技術分析的，明明就是到了半年線，結果他們竟然選在碰到半年線下檯，真的是有趣，之前美dr、泰金寶dr、高端，耀燈…等，都會在半年線反彈，要下檯一舉躬好歹也等半年線反彈無力後，在同學會很多達人很快就會消失，原因就是他們選到的公司都沒有紮實的基本面，也不是價值投資，他們在股價上漲時可以說的天花亂墜，股價上看1萬，3萬，說征服宇宙，但差不多就一季或半年人就不見了，炒作投機小型股的就更誇張，大概一兩個月就消失，你要在股市長期不敗，你就要選到一檔有基本面的公司，在價值區進行投資，大家應該還是能看到我很久，我不會在鴻海跌到65.7元或是96.5元然後就說，我要下檯一舉躬了，我選到的股票出現這種非理性時，通常是超級甜美價，適合押身身買進，最好有在非理性時下跌時下檯一舉躬這種事，最近達人榜出現不少新人，達人榜上的不會是什麼達人，之前的規則就是廢文發的愈多就是達人，是不是有料，你還是要透過長時間的觀察，同學會的達人榜，你就笑一笑就行了，不用太認真。