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巴菲特指標在歷史最高點，利率在歷史低點，我們該如何準備迎接未來波動？
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股市續創新高，巴菲特指標表明「股市嚴重高估」，股市即將下修的新聞報導始終沒有停過，投資人看到股市驚驚漲，這種聲音聽久了，覺得在喊「「狼來了」，大多已麻痺不在意 。我們不可否認的是股市自2020年三月以來已漲多，要有居安思危的意識，本篇帶你認識什麼是巴菲特指標，該如何開始準備，迎接未來波動？
一、巴菲特指標：市場總市值 / GDP
巴菲特於2001 年 12 月在財富雜誌（FORTUNE）的專文報導提到：在宏觀基礎上，量化根本不需要複雜，所有美股總市值除以最新一季國內生產總值 (GDP) 的數據，可作為判斷整體股市是否過高或是過低，這是衡量估值在任何特定時刻所處位置的最佳單一衡量標準，如果比率下降到 70% 或 80% ，對你來說是買股票的好機會，如果該比率接近 200%，你就是在玩火。
巴菲特指標的數據，各大財經網站就有提供，投資人不用自己算，最新數據可以從GuruFocus網站 查詢得知，2021/09/09已經來到205.5%。
二、理論基礎
巴菲特使用1999年時的數據，將1964年至1998年分解為兩個17年時期，前面17年為1964至1981，後面17年為1981至1998，比較道瓊工業指數漲幅和國民生產總值增長幅度時發現：市場的對比走勢是由兩個關鍵經濟變量的異常變化，以及最終發揮作用的心理力量所引起。第一個影響變量是利率，它會改變每一種金融資產的價值，利率大幅上漲對投資者不利，大幅下跌對投資者是福音。第二個變量是投資者對企業的期望獲利，最終發揮作用的心理力量是投資者反覆犯的錯誤。
人們會習慣性地被後視鏡引導，大多數情況最終被遠景所引導。人會傾向堅持自己信念，特別是這些信念被最近的經驗所強化，它將過去經驗應用到未來歸納論證中是危險的。極端類型的市場非理性會周期性地爆發，想要表現良好的投資者，最好學會如何應對下一次爆發，需要的是解毒劑，巴菲特認為就是量化。量化不一定會出人頭地，但也不會陷入瘋狂。
三、過去兩次成功判斷
由巴菲特指標（市場總市值TMC/國內生產總值 GDP）走勢圖，可以清楚發現在2000年網路泡沫期間和2008年金融危機前均飆升至新高，隨後股市經歷一段時間修正，使得該指標成為判斷整體股市是否過高或是過低的有用工具。
① 2000年網路泡沫時期
- 巴菲特指標（2000/03/30 ）：142.90
- 台股自2000年2月最高點的10267.46下跌至2001年9月最低點的3411.68，共計下跌6855.78（-66.77%），歷時1年8個月。
② 2008年金融危機前
- 巴菲特指標（2007/09/30 ）：105.70
- 台股自2008年5月最高點的9309.95下跌至2008年11月最低點的3955.43，共計下跌5354.52（-57.51%），歷時7個月。
四、運用巴菲特指標的注意事項
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我是阿福，一名馬拉松跑者，也熱愛投資，於48歲（2020年）時實現財富自由，擁抱「FIRE」（financial independence, retire early）——亦即「經濟獨立，早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製，但可以傳承，讓你少走一些冤枉路。
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