華倫．巴菲特的「價值投資」，以及約翰．柏格的「指數基金投資」是我的投資導師。在投資馬拉松賽道上，選擇巴菲特執掌的控股公司波克夏（BRK），作為價值投資標竿，並選擇柏格創辦先鋒集團的標準普爾500 指數ETF（VOO），加上代表台灣股市的台灣50 指數ETF（0050、006208）與高股息ETF（0056），就像專業的投資配速跑者，一路帶領我實現財富自由。
巴菲特在2018致股東信中使用「森林」和「樹林」來說明波克夏公司的評價，波克夏森林體系包含五個賴以成功的小樹林。阿福投資組合森林，包括三個賴以退休的小樹林，分別是「投資標竿」、「食品類股」、「環保類股」，本篇文章內容將介紹「投資標竿」的投資策略。
- 波克夏（BRK.B）
- 標準普爾500 指數ETF（VOO）
- 台灣50指數ETF（0050、006208）
- 高股息ETF（0056）
一、波克夏
「股神」巴菲特執掌的控股公司波克夏．海瑟威（Berkshire Hathaway），美股代號是 BRK.A、BRK.B。1500股的BRK.B相當於1股的BRK.A。巴菲特在2018年致股東信提到，波克夏的森林有五座小樹林，分別是非保險業務的子公司（持股80%以上）、股權投資（持股5%~10%）、跟其他公司合夥經營的公司、國庫券現金或固定收益資產、保險公司。新聞媒體大多關注波克夏的股權投資異動，事實上波克夏的價值是由這五座小樹林共同組成。
選擇波克夏作為「價值投資」的標竿，是主動型投資人進行價值投資的首選，藉由每年波克夏致股東信和股東會的訊息，可以學習巴菲特的投資思維，比較我在台股的價值投資有沒有遵循巴菲特的投資理念？投資績效是否和巴菲特同步？
① 股權投資前十大持股（2021/03/31）：
- 前十大持股依序為AAPL （蘋果）、BAC （美國銀行）、AXP（美國運通）、KO可口可樂）、KHC（卡夫亨氏）、VZ（威訊通訊）、MCO（穆迪）、USB（美國合眾銀行）、DVA（達維塔）、GM（通用汽車）。
- 充分表現出巴菲特的集中投資哲學，前十大持股佔總投資部位的 86.72%，第一大持股（蘋果）持股比高達 40.67%。
② 投資策略：「買進－持有」
- 長期投資波克夏，使用「買進－持有」策略，持有越久會獲利越多。至於波克夏的買進點，阿福是使用股價淨值比（Price to Book ratio，簡稱P∕B Ratio），也就是股價相對於每股淨值的比例來衡量，當P∕B Ratio＜1.2時買進波克夏。
- YCHARTS網站提供波克夏每個交易日的P∕B Ratio，投資人可以善用這個免費的資訊來源，由圖表可以得知，最近一次P∕B Ratio＜1.2的好買點出現在2020年3月。
二、標準普爾500 指數ETF（VOO）
「指數型基金教父」柏格創辦先鋒集團（Vanguard Group），該集團發行追蹤美國標準普爾500指數（S&P500）的ETF，美股代號是 VOO，S&P500指數追蹤美國市值前500大公司，成分股會定期檢視調整，投資的產業包括科技、金融、醫療保健等十一種產業，作到風險分散，避免單一個股的風險。
選擇S&P500 ETF（VOO）作為「指數基金投資」的標竿，主要原因是投資美股，加上選擇由先鋒集團所發行的ETF，可以傳達柏格的核心價值「投資超低成本的指數型基金，並永久持有」。每年波克夏年報上提供波克夏和S&P500指數的年化報酬率，可以藉此比較主動投資和被動投資的績效差異。
