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統一、統一超與大統益,該怎麼買?

更新於 發佈於 閱讀時間約 5 分鐘

網友私訊承熙兩個問題,一個是已經持有統一超 (2912),如果再配置統一 (1216) 是否有必要?然後大統益 (1232) 也是統一的轉投資,承熙沒有配置的原因是什麼?

我把我的看法寫下來,如果你有同樣或類似問題可以參考。

統一、統一超與大統益,該怎麼買?

統一、統一超與大統益,該怎麼買?

統一、統一超與大統益,該怎麼買?

統一、統一超與大統益,該怎麼買?

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統一、統一超與大統益,該怎麼買?

統一、統一超與大統益,該怎麼買?

一、已有持有統一超再買統一是否有必要?


這問題不好回答,我會用以下角度判斷,這也是承熙目前配置中統一超大於統一的主因。

(一) 如果想趁疫情的低點買進,統一超會比統一好,因為統一超受疫情影響比較大:

下面兩張圖分別是統一及統一超 2020 年的營收比重。

  1. 統一:
    總共十個事業部,這是包含子公司,例如「便利商店事業部」就是統一超,營收占比為 36.4% 最大,其次為「食品事業部」,占比 27.11%。
  2. 統一超:
    總共四個部門,「便利商店」營收占比為 64.74% 最大,其次為「流通事業」26.68%。流通業是連結「生產者」與「消費者」之間的產業,包括批發業與零售業,不只是物流。
統一營業比重,來源:2020年報p91

統一營業比重,來源:2020年報p91

統一超營業比重,來源:2020年報p51

統一超營業比重,來源:2020年報p51

疫情之下百業當然當受到影響,但程度有別,首當其衝的就是航空、觀光飯店業與餐飲業。

統一有十大事業群,而統一超只有四個,而且主要是便利商店。把統一跟統一超相比,我認為統一超受疫情影響比較大,因為電商及外送方便,這會影響民眾上超商的意願,但統一超只占統一 36.4%,就算沒有統一超,統一還有 63.6% 可以支持營運。

小結:

到現在為止,台灣疫情還不能完全鬆懈,我認為這時候一定要選的話,統一超我比較喜歡,因為我期待疫情告終後的全面爆發。

但如果考慮穩定性,則是選統一,因為統一規模大、業務廣,買起來比統一超安心。

二、大統益也是統一的轉投資,承熙沒有配置的原因是什麼?


(一) 統一與大統益的關係:

下圖是統一 2021/9 的法說會簡報 p6,內容是主要投資的架構。圖中百分比是指統一企業 (1216) 及統一集團 (1216+2912+...) 持有的股權,跟上面的營業比重不一樣。

統一的主要投資架構,來源:202109法說會p6

統一的主要投資架構,來源:202109法說會p6

統一持有大統益 38.5%股權,整個統一集團持有 46.14% 快過半,再根據統一 2021Q2 財報揭露,統一是大統益單一最大股東但「不具控制權利,僅具重大影響」,也就是說,大統益雖然不是統一的子公司,但統一能大大地影響它,雙方是「權益法投資關係」。

其實就把大統益當作統一的子公司也無妨,因為整個統一集團持有大統益 46.14%,然後統一及統一超的董事長都是羅智先。

統一權益法投資情形,來源:2021Q2財報p42

統一權益法投資情形,來源:2021Q2財報p42

(二) 統一與大統益怎麼選:

  1. 統一:
    資本額 568 億,資產總額截至 Q2 為 5000 億,實質上早已是大型控股公司;2021H1 ROE 8.79%、貝他值 0.45。
  2. 大統益:
    資本額 16 億,資產總額截至 Q2 為 71 億;2021H1 ROE 17%、貝他值 0.5。
  3. 如何選擇?
    如果考量獲利性,那選大統益適合點;而如果要挑穩健的,統一比較好。重點是,要買哪一支,這涉及各位投資朋友的風險承受度、投資目標與期限等考量因素,無法直接回答。例如承熙可以持有統一十年每年只求 5%,但你跟買結果第二年就受不了低投報率而放棄;又或者我買進統一超,我願意期待 2023 爆發,你也跟買,結果 2022 年就受不了每年只賺股利,結果還是放棄。其實,要買什麼答案應該問自己喔~

本文不具投資勸誘之意,內容僅供個人檢討與學習;投資有風險,投資人應審慎評估並自負盈虧。



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Chuang Fan Hung-avatar-img
2021/10/21
統一超 本益比河流圖 一直都是最高 從股價角度來說 很難保大戶不會找機會下殺, 不過 正逢 疫苗全面施打, 有機會回疫情前300, 但就放到當時股價也算昂貴, 以空頭走勢來說 感覺機會不大
承熙-avatar-img
發文者
2021/10/21
各有所好^^
金豪也-avatar-img
2021/10/17
謝謝承熙,我目前主要投資民生類股且持有文中的統一及大統益,主要原因是民生需求穩定不會大起大落且販售商品具有抗通膨性,具長期獲利成長趨勢,這篇文章對我有參考價值哦!
承熙-avatar-img
發文者
2021/10/17
抗通膨性剛好是近期主流,高手喔 ԅ(≖‿≖ԅ)
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這裡是個集「股票投資」、「文字創作」和「享樂人生」的天地,希望承熙我自己的心得能帶給你幸福,當然包括有收入的幸福。2021/8 轉為全職投資寫作後的我,可望把相關心得統統給你知道~
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