一周重點前瞻：美國通脹繼續飆升還是會意外降溫？

週二
本日同樣指引並不多，美國會公佈12月NFIB小型企業信心指數，不過當天有多位美聯儲官員發表講話，預計可能會重申加快加息的必要性。晚間美國參議院銀行委員會就提名鮑威爾連任美聯儲主席舉行聽證會，但預計大概率會得到通過。

週三
當天則主要關注部分國家的通脹數據，亞市中國率先公佈12月CPI和PPI，隨著保供穩價政策落實力度不斷加大，預計PPI漲幅將延續回落，而CPI方面則考慮季節性和疫情因素，不排除會略有上漲。

晚間則由美國發布12月CPI，市場預計年率將從6.8%的超過三十年高位繼續飆升至7.10%，也將是連續第五個月刷新高位。不過市場普遍預計今年一季度的通脹可能即將迎來降溫，若週三的數據出現意外，或許可以窺探通脹是否接近見頂的信號。

美聯儲12月會議紀要和上週最新官員講話都已明確指出需要加快加息來應對通脹，說明高通脹是美聯儲當前收緊政策的最主要考慮因素，當然前提是相信勞動力市場正在接近充分就業的目標，如果通脹還在加速，勢必會讓今年的加息次數增加。

週四
依然聚焦在美國，凌晨美聯儲會公佈經濟褐皮書，重點看疫情對各區域就業和通脹的影響。晚間則關注上周初請失業金人數和12月PPI，前一周的初請人數小幅增加至20萬以上，但依然處於低位附近，預計將繼續保持穩定。而PPI則預計會延續上漲至9.80%，考慮疫情對於供應鏈問題的影響，原材料價格在波動中仍有上漲。

週五
歐市留意英國11月GDP月率、工業和製造業產出等數據。最新調查顯示，英國開年初的經濟可能繼續受到供應鏈的影響而停滯不前，加上英國政府在12月份宣布啟動防疫B計劃對經濟活動帶來製約，12月經濟活動從11月的58.5降至53.6。

在經濟產出不及最先預期並疊加新一波疫情影響的背景下，英國國內機構甚至預計英國今年GDP增速會比英國央行預期要低1個百分點，但在這種情況下英國央行還需要積極收緊政策來應對通脹，以免物價壓力拖累經濟。

當天德國也會公佈2021年全年GDP，作為歐元區經濟火車頭，數據自然會影響歐元走勢。由於疫情帶來的防疫限制，預計德國去年第四季度GDP出現萎縮，德國央行也已經在12月下調了去年和今年的經濟增長預測，因此關注最新的數據是否會印證疲軟的預期。

週五晚間數據重點落在美國12月零售銷售，市場預期月率可能維持在0.3%，但考慮聖誕和新年假期帶來的購物需求，不排除數據會有超預期表現，同時段公佈的1月密歇根大學消費者信心指數初值則預計和前值持平在70.6。

本周美股市場也重點關註四季度財報季將拉開序幕，美國各銀行巨頭按照慣例首先登場，上周銀行股累計大漲9.4%，錄得2020年11月來最大周度百分比漲幅，如果財報超預期可以助力銀行股進一步上揚，也會為整個財報季的行情鋪墊。

以上分析由ATFX亞太區首席分析師林銘添提供。
（以上分析僅代表個人觀點，市場有風險，投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。）

ATFX 是由多家公司共同使用的業務品牌，包括：