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阿福投資週報（2022/06/18）

❶ 投資洞察：

① 參加股東會 ，直接聽公司經理人怎麼說

• 股東會是價值投資人和公司經營團隊互動的好機會，股東可以了解公司未來營運計畫，並針對相關議題發言詢問，由公司經理人回覆。
• 參加股東會除了親自到場參加外，配合公司法以及「公開發行股票公司股務處理準則」公告修正，集保結算所建置「股東會視訊會議平台」，提供股東可以視訊方式參與股東會，將大幅提升股東會參與度。
• 如果實在無法參加股東會，至少要閱讀股東會年報，其中的「致股東報告書」是必看，董事長會在這裡向股東報告過去一年營業成果，營業計畫概要，未來公司發展策略，外部競爭環境，法規環境及總體經營環境之影響，內容有別於每季季報的財務數字。

② 參加法說會或閱讀券商研究報告，參考法人觀點

• 法說會是公司和法人溝通的管道，僅限法人機構參加，部分主辦者會允許個人投資者參加，投資朋友有時間也可試著報名參加。法說會的問答時間，公司高階主管會針對法人問題回答，這是財報看不到的資訊。
• 券商研究報告是分析師參加法說會或訪談後，彙整公司營運現況，分析財務比率與估值，提供客戶買入、持有或賣出建議。一般投資人可透過往來券商取得券商研究報告。券商報告中最有參考價值的地方是公司營運現況和未來成長動能，其他部分都有原因可能導致不準確，可忽略不看。

③ 實際到賣場、展覽，掌握第一手資訊

• 春江水暖鴨先知，公司產品服務銷售狀況，到賣場、展覽、網站社群，把自己當成顧客，就可以掌握第一手資訊，不用聽公司經理人說法，參考券商研究報告觀點，自己就是最佳分析師。
• 這個質化分析方法特別適用於民生消費類股公司，例如便利商店業的統一超和全家，食品業徳麥的烘焙展，中保科的智慧城市展。

❷ 投資組合分析