【ACY證券】一台渦輪機牽動全球目光，歐美天然氣價差再度擴張

要說目前全球最可能發生衰退的大經濟體，那必然是歐盟無疑。歐盟目前面臨的最大問題就是天然氣的價格。雖然歐洲現在是夏天，對供暖的需求下降，但仍有一半以上的需求源自發電以及工商業用途，這也使天然氣價格始終居高不下。就拿過去一年來說，受到疫情與戰爭影響，歐洲天然氣價格整體上漲了500%，尤其是最近兩個月，價格翻了一倍，直接影響到歐洲民眾們的日常生活。為了阻止價格的飆升，歐盟方面最近可謂是無所不用其極，“要求”成員國“自願”削減15%天然氣用量，還有諸多類似“居民一周洗一次澡”，“商店開空調必須關上大門”等法案，真是令人哭笑不得。

今年6月初，美國天然氣港口發生爆炸，同時澳洲發佈天然氣出口禁令，一時間開往歐洲的液化天然氣油輪數量驟減，導致價格再度爆發。歐美天然氣價差也再次拉大到10倍以上，美國價格也隨之被強行拉高。禍不單行，連接俄羅斯與德國的重要天然氣管道北溪1號最近又出了問題，由於“抽氣渦輪機故障”，管道輸送量降低了八成。在渦輪機的維修與運輸問題上，俄羅斯、德國、加拿大相互推諉，始終無法正式恢復使用。誰對誰錯姑且不提，但歐洲天然氣的價格卻是實打實的再次大漲，接近戰爭打響後的非理性最高價。由此可見，歐洲的能源危機還遠遠沒有結束。

那麼既然供給難以提高，是否能趁著夏季，降低天然氣需求來控制價格？歐盟的確是這麼想的，因此要求成員國自願削減天然氣用量。然而這個“自願”可就難了，對於歐盟邊緣國來說，經濟低迷，政局動盪，哪來的條件減少用量；而對於核心國來說，寒冬將至，未雨綢繆，提高儲氣量勢在必行。既要讓這些國家和和氣氣地同意讓出利益，又要維持成員國的穩定關係，這談何容易。供給無法擴張，需求難以下降，國際天然氣（尤其是美國天然氣）的價格還有不小的上漲空間。

從美國天然氣日線圖來看，即便價格從5.5美元漲至9美元，和歐洲的價格還是有7-8倍的差距。現價位置抵達前高點阻力線，考慮到本周美國利率決議的影響，價格有一定的回檔壓力。不過由於K線的上漲動能非常充足，交易策略應該更加傾向於跟隨趨勢，以短線逢低做多，中線突破跟隨為主。短線入場時機可以配合週四的美聯儲利率決議，如果僅加息75基點，則天然氣便有了做多機會。配合小時級別的隨機指標金叉信號，判斷入場時機。中線入場則需要耐心等待價格實體上穿9.6前高點位置。如果鱷魚線保持向上開口，唇線沒有觸及K線實體，同時AO柱線突破前高點封鎖，那麼便是中線看漲的最佳信號。以歐美平時的3倍價差計算，美國天然氣的平價位置應該在12-13美元附近。斐波那契100%擴展線位置在11附近，可以作為第一目標位元參考。交易者需要關注西方制裁與天然氣管道的後續發展。

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