【ACY證券】換一個角度做投資,黃金與歐元相輔相成

2022/09/06閱讀時間約 2 分鐘
在目前的市場中,不管交易或投資絕大多數金融產品,都無法避免對美元的風險敞口。“美元漲資產跌,美元跌資產漲”,這種行情的背後不僅是美元作為計價單位的影響,還有美聯儲對美元與資產價格的背向推動。以金價為例,自從俄烏戰爭打響的3月份開始,伴隨美元的不斷升值,黃金跟隨全球股市一同貶值。可見決定價格的並非是資產的屬性而是美元的漲跌。近期的交易策略往往以美元為核心,美元見頂回落之際,往往是投資入場之時。
然而最近美元的不確定性愈發地強烈,美聯儲的態度令美元大幅震盪,歐洲的危機也為美元再添一份助力。但各國政策的收斂以及美國經濟的衰退同時對美元施以壓力。通脹與經濟糾纏,預期與現實膠葛,即便美元從長線來看升值動能正在被耗盡,但短線波段動能依舊強勢。消息面並不利於看空美元看多資產。因此目前長線投資與短線交易都不是很好做。
想要提高勝率,最好的方式便是對沖市場中的系統性風險,將美元的敞口進行隔離,專注於獲得其他因數的回報。比如做多澳洲股指,做空歐美股指,以賺取經濟上的差距;或做多澳元兌日元,賺取兩國政策上的差異;又或是做多ETH做空BTC,賺取ETH在應用上優勢。這種多空策略能夠有效剔除美元的影響,在提高勝率的同時,分散投資組合中的風險敞口。
不過交易者需要注意,由於對沖了美元的波動風險,導致價格的波動性不足,持倉的機會成本上升,需要提高杠杆增加波動。同時由於涉及到兩種商品的買賣,交易成本也會同時上升,所以需要儘量選擇成本較低的商品執行策略。
以黃金為例,金價與歐美匯率自3月份便開始同漲同跌,受到美元的重點支配。想要對沖美元風險,可以做多黃金,同時做空歐元或英鎊。這部分多空策略主旨是以黃金價格作為錨點,做空歐洲或英國的經濟。考慮到最近的斷氣風波,歐洲經濟急轉直下,預期再次崩潰。因此中短線做多黃金/歐元或黃金/英鎊有更高的勝率。
XAUEUR日線圖
從黃金/歐元日線圖來看,和美元金價不同,歐元金價始終保持在上升趨勢線上方。同樣在抵達1700大關之後,歐元金價的反彈更加的穩定。長線來看,價格自7月份起擺脫了下行通道,呈現旗形突破結構。MACD柱線此前形成明顯的多重底背離形態,這波價格的反彈可能才剛剛開始。整體來看,交易策略應該採用逢低做多為主,關注現價下方1700關口、200均線以及上升趨勢線的多重支撐效果。下支撐位置在1660,而上方阻力則要看1770附近。
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