一位基金經理人的市場策略
2022/09/09閱讀時間約 3 分鐘
大家好，你烤肉了嗎？中秋連假時光，諸葛呆和大家分享一位基金經理人David對於當今市場的想法和操作策略。
Q：像今年來說，各國股市表現都不好，以前逢低買進或常說buy the dip這樣的策略就會有很大的挑戰，常常是買了可能短期有小賺，但沒趁反彈出清就套住，你們會怎樣調整策略？
A：雖然我們算是swing trader，但是短進短出頻率不高，還是對核心持股的長期趨勢為主，這個長期通常是至少3個月以上的期間，看好買進，心理自然有個預估價值，因為我們的標準是和大盤比較，會買進相對強勢的股票。
你永遠要對市場敬畏，它是老師，無法去預測明天、後天或下一週會漲會跌，因為變數太多，光是聯準會官員講個話都可以影響市場情緒，所以你該做的是部位控管，利用資金分配調整風險。
Q：現在大家對於通膨、升息和經濟衰退都很焦慮，甚至擔心會不會重演當年的金融海嘯，你們的看法如何呢？
A：應該會滿高興的吧(笑)！可以撿便宜。我們不認為有全球性的金融危機，但是區域性的經濟衰退，甚至風暴，很有機會。我們操作股票，但看大方向會觀察外匯市場，資金的方向不會騙人，哪個貨幣強、哪個弱，都騙不了人，現在美元強不單單是美國在升息，全球都在升息為什麼只有它獨強？大家可以想想這個問題。
依照歷史經驗來看，每次美元指數突破前高就是要發生大事的一個訊號，你看現在很多人都會說割韭菜它是始作俑者，很多貨幣都破底了，連帶影響一些國家的經濟好壞。
Q：David，那麼今年來說，你們買進的力道強嗎？或是轉為看空？
A：市場確實不好，報酬率一查就看得出來，我們拿到很多報告，sell side報告內容普遍悲觀，而且有越來越嚴重的現象，說實在看太多不怕好像怪怪的(笑)，不過話說回來，心裡頭反而在想「有多少已經factor-in？」，現在資訊都跑很快，超前部署又提前反應，一句話、一個詞都會是媒體的說法，在這個市場上你永遠都能找到說明漲跌的原因，可是那些對你的獲利沒有幫助。
Q：這些講得很好，有時候訊息太多反而容易讓判斷失了準心，不過，好像沒有講到你們是看多或是看空？
A：抱歉抱歉，長期來說，美國股票基本上是不看空，發球權還是在它身上，哪天貨幣政策一改，瞬間又逆轉，疫情時各國跟著它降息，現在又拼命追著它升息。
不是說美國完全沒事，體質有辦法承受這波升息，丟炸彈給歐洲、亞洲，他們的企業考驗會很多，之前手上的阿里巴巴持股全數出清，就算跑太慢有虧損，還是出掉。
Q：謝謝你今天的分享，有什麼可以提醒參與投資的大家嗎？
A：大部分應該都講了，一時之間也想不到設麼特別的建議，推薦哪檔股票好像不太適合，嗯......美元是個重要指標，無論要不要買，弱勢美元變成強勢美元是一種財富重分配的現象，值得多注意。
很謝謝David的分享，歡迎讀者朋友提出各種問題討論，中秋佳節愉快。
本文所提之標的內容僅供參考，不具投資建議，投資前應審慎評估風險，且自負責任。
「短期的波動根據每天不同的走勢做出分析與預測，無論長短趨勢，市場都是市場，我們必須謙遜，除了認錯和敬畏，什麼也做不了，因此在市場走勢和原先判斷有出入時，就要即時修反思，才能及時修正。」
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