【ACY證券】歐洲決議提前消耗股市動能,通脹預期擊穿地表仍未見底

2022/09/13閱讀時間約 3 分鐘
美國近期頑強的經濟表現令不少人開始相信美聯儲的“軟著陸”論調,與之相反,市場並不相信歐洲對控制通脹的堅決立場。 然而就在上週四,歐洲央行頂住壓力宣佈加息75基點,無疑打了不少人的臉。 歐元突破美元回落,令資產價格全面反彈。 不過從大方向上來看,歐美的下降趨勢並沒有被打破。 對歐洲經濟的看衰以及對美國通脹的看漲仍然是市場的主流觀點(利率掉期市場的概率分佈)。 在沒有扭轉情緒的消息面出現之前,還是以美元看漲資產看跌為主。 最近值得關注的扭轉點分別是本週二的美國通脹以及下週四的美聯儲利率決議。 因此在週一以及週二早盤期間,應該以高位看跌鎊美與美國股市為主(外匯市場中,英鎊與日元近期最弱; 股票市場中,羅素與費城半導體最弱)。
美國5年期盈虧平衡通脹率
在觀察市場對通脹預期時,我們通常會採用美國的盈虧平衡通脹率。 從5年期盈虧平衡通脹率來看,自3月底,美國開始加息以來,預期通脹率便持續下滑,從3.6%的高位跌到目前的2.5%。 要知道,美國在08年金融危機后的平均通脹在2%以下,目前的預期還有很大的下調空間。 線圖形態上與金屬鋁的價格非常相似。 這說明通脹預期的回調,已經反映在大宗商品的期貨市場當中。 與此同時,通脹預期下降,實際利率上升,將持續對資產價格施壓。 以目前的趨勢來看,資產的價格還沒有見底。 隨著通脹預期繼續下滑,股債市場的價格仍會繼續下跌,未來可能跌破前低點支撐。
US2000四小時圖
從羅素2000指數四小時圖來看,且不說消息面是否提供動能,單從形態上來看,目前價格已經反彈至關鍵阻力位置。 1900大關不僅是反轉頭部頸線,也是雙重斐波那契與200均線的共同阻力結構,技術面壓力非常強勢。 1875-1900區間也是跌平跌中繼形態,箱體結構同樣會提供上沿阻力。 與此同時,歐洲消息面的利多短時間內無法提供充足的上行動能,雖然目前指標還沒有形成背離,但已經釋放小幅反轉的信號。 隨機指標在超買區形成死叉,MACD快慢線保持開口在零線上方還未收斂,整體來看動能不明,方向未定。 因此交易策略應該等待右側信號順勢入場空單,配合隨機指標與MACD的雙死叉策略會有更好的表現。 等待MACD形成死叉的同時,隨機指標保持開口回歸中心區域便是不錯的做空信號。 從一小時級別來看,雙死叉形態成型,日內已經有順勢入場空單的機會。 消息面可以配合英國GDP與歐洲經濟景氣數據。 現價下方的第一支撐位置在1835的漲平漲中繼形態上沿。 再下方則要看1800的整數位大關。 上方阻力在1910附近。
今日關注數據
16:00 英國7月三個月GDP月率
16:00 英國7月工業產出月率
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