恐慌升級！美聯儲持“鷹”強烈，美股跳水，黃金、原油齊下跌！

美東時間2月22日，美聯儲公佈了最新的貨幣會議紀要，引發市場巨大的恐慌。根據會議紀要公佈信息可知，所有擔任票委的美聯儲官員都投票支持加息25個基點，將聯邦基金利率目標區間上調到4.50%至4.75%之間。除此之外，也有少數的非票委希望加息50個基點，以展示出更大的、降通脹的決心。

鮑威爾“嚇壞”了市場
消息一出，隨即在市場中蔓延開來。美股市場上演大跳水。鮑威爾釋放的“鷹派”政策信號後，早盤超500點的道指迅速跳水，日內跌幅一度超過400點，盤中最大跌幅接近1000點，標普、納指盤中的最大跌幅均超過1%。其中，道瓊斯工業指數下跌84.5點，或0.26%，至33,045.09點。標普500指數下跌6.29點，或0.16%，至3,991.05點，目前處於去年12月中以來最長的跌勢中，且連續第二天收於4000點下方。

美聯儲強烈的加息信號，亦是讓金屬市場震盪加劇。現貨金收跌0.5%，報1,825.04美元。美國期金收低0.1%，報每盎司1,841.50美元。能源市場亦是受到波及，具體表現為布蘭特原油期貨結算價急跌2.45美元，或3%，報每桶80.60美元。美國原油期貨重挫2.41美元，或3.2%，結算價報每桶73.95美元。

市場更為擔心是美聯儲的縮表計劃
美聯儲這次會議紀要倍受全球矚目的一個重要原因，是因為本次會議所透出來的信息，直接影響美聯儲下一步的政策動向。

雖然市場早已對美聯儲的“行動”有所了解，但不可忽視的是鮑威爾突然扔出重磅“炸彈”，引發市場新的恐慌。那就是在不威脅勞動力市場的情況下，提高利率的空間很大，不排除在每次聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上都加息，甚至需要大規模縮表，至少加息一次後開始討論縮表。

相比加息，市場更為擔心的是美聯儲未來的減少資產負債表規模（縮表）的節奏和力度。縮表也就是賣出自己的資產，目前美聯儲的資產主要是債券（國債和MBS），體量是萬億美元級別的。換言之則是市場上的美元被美聯儲收回來，以達到收緊貨幣的目的。

這一次，鮑威爾在公開場合再一次將縮表提升日程，市場開始擔心由此產生一系列的連鎖反應。早在1月27日，美聯儲就曾公佈名為“縮表原則”的公告，其中就指出預計縮表將在加息過程已經啟動後開始。有市場分析認為，此次不同於上輪的緩慢縮表，美聯儲本輪縮表或節奏更快、力度更大，疊加所持的到期美債以中長期為主，可能將助推美債長端利率上行、加劇市場波動。

而這種波動是體現在方方面面上
以此次會議為例。在鮑威爾講話期間，美國10年期國債收益率直線飆升，到美股收盤時約為1.87%，日內升約10個基點；2年期美債收益率也盤中急劇拉升，日內升幅超過14個基點；美元指數也大幅拉升，衝上96.5。

金屬市場可能繼續承壓。不可否認的是自從美聯儲正式開始加息以來，國際黃金市場一直承受著較強的下行壓力，黃金價格持續震盪。直至今年，美聯儲持續加息，美元走強，都在進一步擠壓國際黃金價格上漲的動力。而此次美聯儲最新的政策會議記錄顯示決策者支持更多的加息以抑制通脹後，國際黃金震盪下行。從目前的情況來看，影響國際黃金價格主要來自以下一個方面，一是美聯儲的後續加息步伐，二是美元的走勢，三是俄烏衝突。不過根據世界黃金協會發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年全球黃金需求同比增長18%，達到4741噸，創下55年來新高。由此可見，貴金屬在全球資本市場中仍然佔據重要的地位。

原油價格下跌至兩週最低。不僅如此，摩根士丹利下調了對今年下半年和2024年布倫特原油價格的預測，以反映俄羅斯供應的增加。第四季度和2024年的預測從110美元下調至95美元/桶，第三季度從100美元下調至95美元。再加上，全球多個國家持續加息，這也將進一步削弱原油市場的需求。

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