分散投資好嗎?談談美股券商投資可能的問題

跟朋友討論到有些投資人的投資方法會通過美股券商投資全世界，目標追求無止盡的分散標的，而且會依據自己的觀點自己組Fund of Funds (買進一籃子ETF，很像自組ETF的ETF)，這樣的方式好嗎?我想到有幾個問題，提供給大家參考。

▇分散投資很好

分散投資很好，但是覺得不用無止境的分散投資跟分散貨幣，去創造很複雜的標的組合跟複雜的貨幣多元性。畢竟投資就是一種選擇，應該增加對於標的的熟悉程度，或持有信心大於無止境的做分散標的。

通常有兩種可能，第一個是投資人不知道自己該投資什麼，於是不作他想的無盡分散標的，第二種人是很清楚自己做什麼，於是各重點區域都配置一部份比例，目標就是無止境的分散投資。

▇該解決的也許不是分散標的，而是投資人的猶豫不決的心性跟強迫無窮分散風險的精神

確認真實自己想做的投資，了解投資內容，遠比追尋無止盡的分散風險更來的重要。體認一點，風險是在投資中的必要事項，承擔可以承受的風險，遠比無窮分散來規避風險更重要。

▇選擇這件事，本身就是一種主動的意識觀點，並不是說通過被動指數工具就叫意識上的被動投資，了解自己在投資什麼更重要，了解清楚了，知道投資風險就沒有問題。投資應該是抓重點，看大不看小，可以有衛星持股跟核心持股的規劃，但是要夠簡單，才能長期維護，簡單才能持久。

做大量標的分散也沒有不對，甚至說應該是很不容易，但應該要做很多功課，重點是符合投資人自己長期的觀點跟預期，才能長期執行。

▇維護可能不易

整理標的的績效進度或是有些投資人會做再平衡，也是有點辛苦，除非有通過一些程式單來自動執行，不然當標的超過幾十檔以上，人工去維護真的很累。標的太多，以後要做提領率也是痛苦，滿滿的又都是交易成本(時間、手續費、交易稅金、匯回台灣的費用等)。

▇VT一檔也許不是最完美，但應該可以解決分散的需求

其實光一檔VT就包含9767檔標的，就已經足夠分散全世界，雖然有些朋友會覺得這樣還不完美，美國比重可能過重，應該要全世界各區域都均分，但我認為這不就是指數化投資市場(marketing index)的精神嗎?美股就是占世界的很大比重，VT已經是最懶人的分散風險標的。

▇通過美股券商投資的問題

有朋友提到過多的股票標的，繼承遺產會是大麻煩，一檔標的就要過戶一次。以前看過一則新聞:

一位民眾透過海外券商定期定額購買ETF和債券，10多年累積了約台幣2,000萬元的資產。意外過世後，唯一的繼承人妹妹想繼承這筆遺產，卻發現扣除遺產稅、律師費、會計師等行政費用後，資產根本所剩無幾，且過程曠日廢時，最終決定直接放棄繼承。

一步一步認真投資的成果，最後卻是「投了個寂寞」。「海外資產繼承的問題可以分為兩個層次，第一是遺產稅，第二是繳完稅之後，那些股票如何變現、匯回台灣？有時候，稅可能還比較好處理。」

▇只有看到海外券商的手續費便宜or免費

想到手續費低廉或免費，就一股腦照書抄，學別人開美股券商，投資幾十年放了幾千萬，然後從來沒想過自己會掛。自己認為很美好的投資標的，結果走了，家人也用不上或不想去繼承。我以前就是照書抄XD，才開了海外券商。

▇已故的ALLEN醫生(樂活五線譜創始人之一)曾提到:

海外券商漏了最大一筆花費，萬一你突然走了或得老年痴呆了，台灣券商可協助處理，海外券商會給你一堆英文文件，請你花錢找USA律師 or 會計師 處理，也是複委託划算。

▇複委託投資

在他往生前的前幾年有推廣複委託投資，他主要是國內一個帳戶可以定期收到國外股票的股息，不用煩惱匯款這件事情，他有提到除非要在國外生活，不然錢要匯回國內，尤其是大筆款項，有相關的稅金問題，國內目前是海外交易所得100萬要申報，超過670萬元要課稅。另外就是海外交易有糾紛還需飛海外請律師打官司，如他本人遇到香港連動債問題，就有發現訴訟成本高。

最後最重要的事情，若人突然意外了，海外帳戶沒有人可以處理的問題，很有可能家人要懂英文而且可以飛去海外處理相關遺產問題，尤其繼承者可能不清楚往生者生前海外投資的細節，如醫生他本身有六個海外帳戶，如此繁瑣的處理事項，對於家屬來說應該很困難。海外遺產稅務問題也是水很深的專業領域，透國內券商就沒有此問題，券商可以合法查詢與處理複委託的遺產，國內政府有做監管。

▇人生無常，離開這世界，路途比我們想像還近還要快

剛好他複委託規畫完後的幾年，他就因病走了，沒想到複委託派上用場。我寫部落格跟做網路作品，有一部分是受他的影響，至少人離開世界了，無論世人褒貶，作品還在世上，能給後人參考。

▇複委託還是嫌麻煩

現在也有很多台灣投信發行的海外標的ETF，大家也可以自己研究跟選擇，例如00916 00646 00858等。

▇比較另類的解決方法

有看過論壇上有人提過通過美股券商投資，可以自己找台灣保險業者保高額壽險，例如保兩千萬，跟美股部位相同，當自己走了，家人不用處繼承美股的問題，直接領壽險，這當然也是一種另類的處理方法，但是投資問題不該用投資規劃來解決嗎?怎麼反倒用壽險來處理，那一開始把股票部位都買壽險好像更划算一點。

▇對於富人來說不是問題

富人可以組公司，也可以請專業跨國遺產律師代辦，應該不是問題，但一般人可能沒有這樣的能力跟資源。

▇少子化意外成了解法

我覺得這樣有點可憐，投資了20~30年，之後想做提領率，結果臨時掛了，即使帳面有賺錢，家人也用不到。

現代人大多越來越趨向沒有子孫，所以也還好，可能是這樣才可以無後顧之憂的分散標的。反正死了就死了，一了白了，充公就好了，意外成了樂捐造福社會大眾。

▇使用美股券商做退休規劃並沒有不好

重點是投資人您有想好各種規劃即可，做好準備當然沒有問題。

▇樓主已不在，有事請燒香

以前有朋友提到，反正美股券商密碼留給家人就好，家人可以將股票賣掉匯回台灣，理論上可行，但實務上要注意券商是否會打電話來跟本人查詢，當然這時候所謂的"本人"已不在人間，這就是問題。

▇威利財經角

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