2024.02.01 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 聯準會公布1月利率會議維持不變，刪除任何額外政策緊縮的措辭，並間接表態軟著陸，迅速吸引債券資金進駐，長天期美債單日漲近1%，殖利率再次跌落4%，顯示資金態度明確，風險資金有望吸引在資金流動下後的逢低買盤。
• 2/1(四)美國1月ISM製造業指數，2/2(五)AAPL、CVX財報、美國1月失業率。預計2024/3/21美國利率會議

⭐️技術面概況

• 美股整體技術50.8%不變，約42.5%技術面下降，位階下降至中性偏強，市場位階震盪、多頭震盪整理。
• 產業方面，技術面整體淨下降，單日以金融、地產多頭震盪，醫療、原物料小幅逢低買進，市場多頭震盪整理。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：金融、工業、通信、科技、消費。
• 市值方面，整體同步震盪，中、大型股票震盪整理。
• 題材方面，ETF以美長債(TLT)多頭整理、半導體(SMH)多頭整理、比特幣(BITO)多頭整理、元宇宙(METV)多頭整理、基礎建設(PAVE)多頭整、高收債(HYG)多頭整、軟體(IGV)多頭整。
• 近三日風險殖利率：13.010%，前日13.022%，13.17%，短線震盪下滑。

⭐️概況筆記

• 風險方面美國關注財報週、地緣政治不定時干擾、中長期市場關注經濟週期輪動，目前經濟活動以服務業維持強勁、製造業活動尚未見擴張但仍有撐，可能關注2024Q1~Q2之間財報與財測。
• 機會方面包括整體需求仍支撐商業行業訂單與去化積壓訂單，就業市場穩健且核心通膨續跌落3%、經濟維持正增長，2023年12月利率點陣圖顯示可能提前加快降息，新品訂單、AI產業細分化與虛實應用科技發展與資本支出穩步增長，由AI驅動的終端消費性電子等，有望重新帶動終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體的下一代訂單與收入動能。中長線在市場關注聯準會降息，仍有利長線風險資金恢復，市場仍關注基本面支撐下逢低布局的中長線機會，整體機會仍大於風險，有望帶動市場緩步墊高格局。
• 美債2年期殖利率4.24%、10年期殖利率3.94%，30年期殖利率4.19%，3個月期殖利率5.38%，美元指數103.38、黃金2059、波動率（VIX）14.73。
• 美國聯準會1月利率會議維持不變，在5.25%~5.5% 區間，聲明經濟穩健擴張、就業和通膨目標的風險更趨平衡，並刪除「任何額外政策緊縮」的措辭，間接表態軟著陸。回顧2023年12月釋出的利率路徑顯示，今年年約降至4.6%，約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼，將利率水準逐步降至4%以下，2026年再降約2~3碼，將利率約略在2.5%~3%。預計2024/3/21美國利率會議。
• 美國12月ISM製造業47.4，略高於前月的46.7，新訂單包含進出口訂單上升，其中以出口訂單回升、內需製造訂單趨於平緩，原料價格壓力續降、客戶庫存下降、積壓訂單增長，仍需要時間帶動整體訂單回升，並連2個月在金屬、化學、塑膠等原料需求增長，市場仍有望靜待經濟週期恢復伺機逢低布局。
• 美國 12月 ISM 服務業指數50.6，自前月的52.7下滑，大範圍訂單支撐需求與價格，消費服務活動仍然維持強勁但，整體仍維持在新訂單、交貨、庫存三者之間顯示增長、滿足與下降的循環，市場將保持觀望，並仍有望支撐市場伺機佈局。

⭐️價量表現個股

SYK、NVO、CAH、T、RTX等。

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⭐️技術面與焦點內容

聯準會公布1月利率會議維持不變，刪除任何額外政策緊縮的措辭，並間接表態軟著陸，迅速吸引債券資金進駐，長天期美債單日漲近1%，殖利率再次跌落4%，顯示資金態度明確，風險資金有望吸引在資金流動下後的逢低買盤。

聯準會1月會利率會議決議維持利率不變符合市場預期，基準利率自2023年7月升息一碼(0.25%)後維持在5.25%~ 5.5% 區間，已連續四次會議維持不變。本次會議主要聲明經濟穩健擴張、就業和通膨目標的風險更趨平衡，並刪除「任何額外政策緊縮」的措辭，間接表態軟著陸，資金迅速進駐美國政府債，10年期以上公債單日漲近1%，日內股市承壓顯示資金流動，但本次會議措辭已出現明朗轉變，有望吸引在資金流動下後的逢低買盤。

回顧聯準會在2023年12月釋出的利率路徑顯示，今年年約降至4.6%，約為目前利率水準降息3~4碼(0.75%~1%)，2025年再降3~4碼，將利率水準逐步降至4%以下，2026年再降約2~3碼，將利率約略在2.5%~3%，目前預計在4個季度的利率會議3月、6月、9月、12月中進行經濟情況的評估並可能採取降息措施。

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