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【ETF研究】年終獎金靠自己_元大台灣中型100 (0051)

一檔大眾熟悉度不算高的類大盤ETF，習慣性於年底配發利息，默默地在市場上也近18年的時間，有何特別之處? 值得我們研究!

從代碼0051就可看出其上架的時間，僅次於0050。但畢竟是跟在後頭的小老弟，就沒有老大哥0050來的有名，但其股價走勢的活潑程度，可不輸給0050!

圖一 基本資料

• 基本資料

既然名稱都說是「中型100」，投資的內容也就要符合才行。此檔ETF投資於市值第 51 至 150 大之國內上市股票，成分股的數目當然也就為 100 支。雖然是第51~150名的上市股票，也就歸類至臺灣上市中大型股，屬於單一國家型的臺灣股票投資。

近年來台灣人對ETF有著莫名的狂熱，只要看到這三個英文字母，彷彿看到投資的希望、獲利的明燈一般，趨之若鶩，為之瘋狂!

而上面的文字敘述有個關鍵字:單一國家型，這代表著就算是買了100檔公司的股票，看似分散風險，但事實上依舊在台股的這個範圍柵欄之中，屬於相對高的投資風險(風險等級RR5)。

但有人在乎嗎? 投資風險常被忽略，除非虧損降臨，才會認真去了解自己在買甚麼......

圖二 持股分佈(2024/01/31)

• 持股分佈

而目前的100檔標的，其中高達六成為電子相關產業(圖二)。但這一點也不意外，雖然市值排行在51~150名，但台灣畢竟以電子業為主，所以在成份股上還是偏重在電子業。既然如此，此檔ETF的走勢波動就會高度受到電子業的景氣所影響。

圖三 各年度報酬率(近十年)

• 投資報酬

從圖三的各單一年度的報酬看起來，似乎獲利的機會大於虧損，但實際上若是走中長期的投資策略，其實要避開下跌的年度並不容易。若在下跌前已累積不小筆的投資本金，其虧損的金額會被放大，到時考驗的可能就是投資當下能否承受的相對抗壓性了!

圖四 歷史配息

• 歷史配息

從圖四我們發現到除了08年之外，其餘每年都有配息。而近幾年由於電子業受到疫情、AI等影響，讓全球的投資目光都聚焦在電子相關產業。營收表現一旦亮眼，配息的金額也就水漲船高了! (藍色:配息1元以下 / 綠色:配息1~2元 / 紅色:配息2元以上)

有趣的是，此檔的除息是在11月，而發放延至12月，所以本文的標題才會出現年終獎金靠自己的字樣。

圖五 0051~0050歷史走勢比較

• 走勢比較

拿了0050來比較其歷史走勢，其實差異不算大，整體的上下震盪趨勢相仿。不過0051這一檔的上漲、下跌幅度，似乎較0050來的大。畢竟市值第51~150名，「體積」沒有前50名來的那麼龐大，相信會較活潑一些。

• 回歸測試

好啦!介紹完了，當然就是進入最重要的回歸測試，畢竟這是我們評估投資與否的參考依據之一。一樣是透過定期定額&定期定值2.0版來比較。