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202404正2雜談-2018～2024近5年最強2倍槓桿ETF（下）

上集在此：連結

前言：

由於正2雜談已經慢慢發展成獨立的系列文

因此建立專區放置正2雜談系列文章

在搬動整理舊文的時候，

如果有一些新的東西，

也會一併更新上去。

摘要：

本文比較國內最強ETF 00631L 與國外○○○、QLD（2倍槓桿），及 TQQQ、SOXL之3倍槓桿ETF，歸納出近5年波段績效，疫情前多頭、疫情崩盤、疫情救市、戰爭通膨升息等八個ETF回測比較項目，並以序位法比序，比較近5年誰的序位總分最低，誰就是最強ETF。

本文：

六、降息循環之復甦20221013～20240322

經過空頭洗禮後，

指數終在202210落底，

迎來2023～2024的多頭，

槓桿指數ETF是否能重返榮耀？

試回測如下：

○○○：+656％（1）

SOXL：+480％（2）

TQQQ：+224％（3）

00631L：+156％（4）

QLD：+140％（5）

如圖7

令人驚訝的是，

之前從波段低點回測的多頭段，

SOXL績效都勝過2倍槓桿，

這一次卻輸給○○○，

讓我不得不重新審視槓桿的影響。

七、疫情低點再經歷空頭20200320～20240322：

疫情低點時，

SOXL只剩下4.2元，

TQQQ只剩下8.8元，

從最低點起算，

經歷過2021～2022～2024的多空循環，

取這一段比較看看：

○○○：+1346％（1）

SOXL：+988％（2）

TQQQ：+606％（3）

00631L：+535％（4）

QLD：+386％（5）

如圖8

可以看到，

3倍槓桿的SOXL、TQQQ已經從最低點開始起算，

也將2021、2024的大多頭漲幅包含進去，

但是不論是從2018起，

還是從2020起，

2倍槓桿的○○○都能繳出比3倍槓桿更高的報酬率，

這是一個需要探討的現象。

八、是否突破前波高點：

這對我來說是很重要的一個點，

上一次臺美指數創下新高是20220104，

那是無限QE及零利率下的產物，

直到202403，

臺美原生指數再創新高，

來看看這個區段，20220104～20240322，

從上一個最高點，到下一個最高點，

此5檔商品能否再回到前高：

（註：有突破前高給1分，

沒突破前高給2分，）

○○○：53→13→103（+92％，有突破前高，1），

00631L：151→76→193（+28％，有突破前高，1）

QLD：88→36→88.5（有突破前高，1）

TQQQ：88→19→62（無，2）

SOXL：71→8→46（無，2）

如圖9

可以看到，

SOXL從71元跌到8元，

跌88％，

就算在多頭段，不斷的3倍重置，

也回不去當初的高點，

甚至原生指數都創高了，

SOXL離前高還有一段距離。

TQQQ也是一樣。

而2倍的QLD也只是勉強重回前高，

這在之前的舊文也有寫過：

「20230813正2雜談-槓桿幾倍較適當？談正2與回不去的SOXL」

2倍槓桿的○○○及00631L，

○○○不但突破前高，

而且還比上一個高點+92％，更創新高，

00631L也比前高漲了28％。

記得大仁哥還是誰有講過，

最適槓桿倍數是2倍，

槓桿不是越大越好，

槓桿開太大，

賺的時候很爽，

賠的時候也很痛，

而且還有可能回不去。

我曾買過71元的SOXL，

長期投資下來，

並無法回本，

不斷探索為何3倍無法賺錢？

因此有感而發，

寫下這篇文章，要找出最強槓桿ETF。

這牽涉到擇時擇價的指數投資策略問題，

有人說指數不擇時，不擇價，

單筆ALL IN就對了，

若你不幸，ALL IN SOXL在71，

那麼你要套2年，到現在還回不來，

若你像大仁哥，ALL IN元大正2在128元，

當時指數約莫在萬7，現在2萬點，

還可以賺，

就算有人元大正2買在上一波高點151（指數18619），

到現在也已經大賺，

而且還有突破前高，

現在全市場已沒人套牢正2。

因此不擇時不擇價ALL IN的人，

還是要考慮商品的特性，

沒有嘗過3倍以上波動的人，

不會了解。

因此，「能否回到前高」，

甚至「再創新高」，

是我考量的重點。

至於為什麼回不去前高？

我的看法簡單是「波動耗損」，

3倍雖然多頭漲得多，

但每天都有耗損，

一旦空頭或整盤來臨，

跌到一個谷底或不斷盤整時，

再怎麼3倍重置，

也會因為「波動耗損」而無法回到前高。

TQQQ也是一樣。

結論：

一、   在經過8個面向比較分析後，○○○以序位法16分奪得第1名，我最看重的點是「長期波段績效」及「能否突破前高」甚至「再創新高」，而這2個項目，都由○○○獲得最高報酬率。這8大面向看重的比例是因人而異，因此我採序位法，而不採權重法。

二、2倍槓桿經過實測，即使買在上一個歷史最高點，仍有可能回本，甚至再創新高；

3倍槓桿如果不幸買在上一個最高點，經過實測，有可能回不了本。

三、若要長期投資指數並且開槓桿，那麼以2倍較佳，這是綜合考量的結果，並不只看多頭年的績效。

四、○○○近5年繳出1408％的績效，且經歷2波空頭能再回到前高，此檔是我所能找到的最強2倍槓桿ETF，具有幾個特點：

（一） 長期投資績效佳，猶勝3倍ETF。

（二） 下跌時跌幅正常。

（三） 重回多頭時，能夠突破前高。

（四） 屬於主流產業。

以上不代表任何投資建議。

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