市場觀察：00936配息，溢價5.77%。老子有錢，買貴有何妨?
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投資理財內容聲明
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每次在精品的Family Sale上看到許多年輕人推著行李箱來搶貨，那種綜觀天下捨我其誰的滂沱氣勢總會讓我默默地繞道而行，展現崇高的敬意，respect!
如果把精品投資納入作為精算師考題，相信精算師的考取年齡分佈將會明顯左移。
掌聲股利股利
台灣投資人在投資時有著股利偏好的特性，只要股利高，很容易讓投資人一窩蜂捧著現金搶購，這也算是一種台灣特色，即便我們都知道股票除息會有價格修正，投資人還是樂此不疲。
而這次00936台新臺灣永續高息中小型 ETF在6/3收盤後公告本次收益分配每一單位將會配發0.25元，以6/3收盤價18.28計算，本次配息殖利率1.37%，看起來好像不多對不對?
0.25/18.28=1.37%
如果年化來看，00936為月配息，換算年化配息率則為16.44%
1.37% X 12 = 16.44%
嘎電！16.44%的殖利率，看我還不借信貸買爆！
然而，真的是這樣嗎？
老子有錢，買貴有何妨
由於年化殖利率驚人，加上媒體推波助瀾，使得投資人趨之若鶩。從台新投信的官網來看，全天溢價幾乎都維持在2%以上，10:00時溢價最高來到驚人的5.77%！平時錙銖必較的投資人為了搶購00936，願意額外多付將近6%的額外成本，令人瞠目結舌。
資料來源：台新投信
還沒到除息旺季，00936哪來的錢?
謹慎的投資人可能會想，00936哪來的底氣配出這麼高的股息？
高股息ETF以股息做為賣點吸引投資人持有，之所以能夠提供投資人較高的收益分配，就是將股利率作為篩選因子，優先持有高股利率的成分股，當ETF收到的成分股配發的現金股利後再分配給投資人，因此『理論上』ETF在進行收益分配時，來自於股利收入的的分配佔比要最高。但公開資訊觀測站所公告的00936五月除息時的收益分配組成會發現，股利收入佔比僅5.63%，而已實現資本利得佔比竟然高達94.13%！
- 已實現資本利得：94.13 %
- 股利所得：5.63 %
- 利息所得：0.25 %
- 收益平準金：0.00
- 其他所得：0.00 %
由於00936在2023年11月掛牌上市，掛牌後到隔年的6月能參與的除息機會少之又少，因此00936想在此時配發股利只能另尋他路，唯一的選擇就只剩下已實現資本利得，正巧掛牌後整體台股上漲，因此帳上應有不少的資本利得可供分配。
目前可以推論00936的配息政策是希望先以配發已實現資本利得來吸引投資人目光，增加資產規模，等到六月開始大量參與除息後，再將股利收入作為收益分配的主力。但相較股利收入，每天股價漲漲跌跌，已實現資本利得的配發還有限制條件，因此作為配息來源穩定性並不高，這樣看起來，年化16.44%的殖利率真的能達到嗎?我想未必。
快速結論：
每次看到ETF公告股利金額，投資人轟搶將溢價大幅推升，都會替這些懵懂的投資人感到憂慮，投資人覬覦股息，不小心就用高價買進ETF，最後開心的則是在市場做折溢價套利的法人交易員。未來為了參與除息買進ETF時，不妨先查一下折溢價吧！
願天下投資人終成有錢人
By Ajer
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本篇參與的主題活動
「為甚麼要投資理財？」
現在物價飛漲，薪水卻不漲，年輕人買不起房，所以選擇活在當下、及時行樂，可是這樣的生活態度真的沒問題嗎？每每看到社群上經常出國玩的貼文、買名牌包的照片，我都會疑惑大家真的都這麼好過嗎？
今天分享兩本書，介紹非常實用且白話的投資理財方法。
隨著美國大選進入最後階段，川普在面對賀錦麗的競爭情勢中展現出領先態勢，影響了市場動向及股市表現。根據聯準會的最新預測，今明年美國經濟成長率穩定在2%。川普若勝選，預計將有利於金融股及內需類股，而賀錦麗勝選則可能繼續拜登政策，市場反應經濟基本面。投資人應關注選舉結果，合理配置投資組合。
這本也是施昇輝老師的書，整本書力推0050跟一些理財觀念，一樣很受用。
終於開始看施昇輝老師的書了，之前主要是看他在節目上發言，這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書，所以針對的收入跟各種也走向小資，力求簡單無腦投資，捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股，美股因手續費推薦長抱，而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機，增加成本。定期定額投資則能享受複利效應，建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利，若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF，不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中，重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說，計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入，而在賣出時，可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼，以及在合適的時間出場，以最大化收益。
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