急拋10萬億!日本銀行巨頭突然爆雷,竟然是黃金暴漲?

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美國高利率的時代,首先歇菜可能不是散戶,而是那些資金雄厚的「大資金」們。

美聯儲的遲遲不降息,率先帶來日本銀行的「崩潰」。作為日本的第五大銀行的日本農林中央金庫(Norinchukin Bank),在近期宣布一則震驚全球金融市場的一項決定,即在截至2025年3月的一年內出售規模超過10萬億日元(約合人民幣4600億元)的美國國債和歐洲債券。這一規模相當龐大,主要佔該行全球投資組合的近六分之一。

而這一切居然是日本農林中央金庫「壓錯寶」了,或者說是反應太遲了。

自2022年以來,美聯儲多次升息,聯邦基金利率從0-0.25%提升至5.25%至5.5%的水平。這導緻美國公債的殖利率不斷提高,而債券的殖利率與價格是成反比的。因此,美債價格相對於先前下跌,使得日本農林中央金庫持有的美債價值大幅縮水,就導致日本農林中央金庫面臨巨大的未實現損失,這主要是因為當前持有的美債市場價值低於其帳面價值,其不得不進行拋售進行「自救」。

就在美盤時間,美國公債殖利率全線上漲,盤中來看10年指標公債殖利率上漲3.5個基點,至4.251%。 30年期公債殖利率上漲3.7個基點,至4.390%。兩年期公債殖利率上升2.5個基點,報4.728%。

【美國10年期指標公債殖利率走勢】

【美國10年期指標公債殖利率走勢】

美聯儲降息預期是主要原因

在本年度年初,市場認為美聯儲會在短時間內降息。特別是在去年年底,市場預期美聯儲可能在今年3月開始降息,並在全年降息5至6次。然而,市場的預期在後續發生了翻天覆地的變化,現在普遍預期美聯儲可能在9月開始降息,並且全年降息次數可能減少到1至2次。

基於對美聯儲將在本年度持續降息的誤判,農林中央金庫在此之前大量重倉美國國債,以期在降息後獲得更高的回報。然而,美聯儲卻給全球狠狠的上了一課,維持高利率水準的時間遠遠超出預期。這就導致農林中央金庫遭遇了巨大的損失。有數據顯示,截止本年度3月,該行的債券未實現損失總額已高達2.2兆日圓。

減債增金,意欲何為?

根據美國財政部2024年6月18日公佈的國際資本流動報告(TIC)數據顯示,今年4月份,日本繼續位居美國國債的最大海外持有國。自2019年6月以來,日本一直是美國國債最大的海外持有國。不過進入到2024年之後,日本就開始減持美債。從持股來看,2024年4月,日本減持了375億美元美國國債,持股規模達到11,503億美元,不過仍是美國的第一大債主。此外,英國在同月減持了179億美元美國國債,持倉規模排名第三。

一方面美國債主在減持,另一方面全球央行也在增持黃金。近幾年,全球央行的「屯金」行為引起關注。數據顯示,2023年,全球央行增加了1,037噸黃金儲備,這是史上第二高的年度購買量,僅次於2022年的1,082噸歷史新高。同時,根據世界黃金協會(WGC)發布的2024年央行黃金儲備調查報告,2024年2月19日至4月30日進行的調查共收到70份回复,其中29%的受訪央行表示打算在未來12個月內增加黃金儲備,這也是自2018年開始此項調查以來的最高水準。

【國際金價一天走勢】

【國際金價一天走勢】

上個星期四金價上漲超過1%,倫敦金收高1.4%報每盎司2,359.63美元。美國期金收高0.9%,報2,369美元。黃金今年漲勢有目共睹,這主要是因為在金融市場不確定性上升的背景下,黃金作為對沖工具,吸引力進一步增強。目前,ATFX平台提供現貨黃金、現貨白銀、黃金期貨合約、銅期貨等產品,貴金屬產品表單中更是涵蓋倫敦金、紐約金、人民幣計價黃金。在投資組合的多元化中,或是能提供你多種選擇。

ATFX是一家領先的金融科技經紀商,在全球23個地點設有辦公室,併獲得包括英國金融行為監管局(FCA)、塞浦路斯證券交易委員會(CySEC)、阿聯酋證券和商品市場監管局(SCA)、澳大利亞金融監管局(ASIC)以及南非金融市場行為監管局(FSCA)等監管機構的許可。ATFX致力於客戶滿意度、創新技術和嚴格的合規要求,為全球客戶提供卓越的交易體驗。

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