對明顯已勝利的冷處理；對不如預期的著重分析。倖存者偏差逐漸不存於我們之間。

PTT股板每半年、年度的對帳單潮，看久其實都了解，這是體現股市倖存者偏差現象最好理解的場所。

指數型、電子權值沸騰的今年上半年，相對默默垂淚就是傳統熱門存股，台塑四寶近年增加的這幾十萬股東。

一個公開的平台，使用者千千萬萬，投資、投機標的千千百百種，一段時期內總會有特定族群的參與者成果較為豐碩，勝利者們分享對帳單享受掌聲；失意者們總較為沉默，然後誤以為大家都賺，只有自己賠錢。

範圍縮小到同樣財經作者的讀者群內來看，大多也都存在這樣的倖存者偏差現象。

所以常看到的，一般財經作者最致力的，大概都是：

1.無所不用其極的試圖增加讀者群，擴大自己的平台人數。

2.盡可能的將自己連結眾多強勢標的，不論這些標的是否跟自己有關，又或者說早已無關。

除了人數增加直接增加作者相關流量、收益以外，當然就是這樣子的通用運作方向，最能有效的極大化讀者群內的倖存者偏差現象，讓失意者們誤會其他讀者都賺大錢，賠錢是自己的問題。

可是實際情況呢？單一讀者其實很難站在整體的視角去看待這件事。

舉例來說，一個1000位讀者的作者，若有似無持續連結30檔以上標的，其中20檔標的曾經有漲幅，每1檔只要有20位讀者賺到錢，其中每1檔只要有5位以上發聲反饋，20檔會有100人次以上的感謝，足以引發佔多數賠錢而沉默者們內心的偏差自我檢討。但，實際整體讀者群受眾的勝率？

先不說20檔以上標的資金分散所導致的效率問題，多的更是套在前一檔賠錢標的中，後面根本無力跟上賺錢標的的情況。

個人在寫作上的一些原則堅持，無非是想去掉受眾讀者群生存者偏差的可能性。簡單講，一樣的寫作內容、一樣的範圍，「勝率極大化」、「獲勝的人比例極大化」。實際上還是賠錢的人，只能是少數，這些少數才有必要進行不偏差的自我檢討。

1.主營長期投資以外，同時寫作分享的投機標的數永遠只有3~5檔：

避免資金太過分散沒有效率，也免去一般人資金控管的難度。

長期勝率高過9成，同時期範圍永遠幾檔而已，大都是相對低位階進場。這樣還能輸的受眾，真的該認真思考自己與大多數人的文章內容，在活用方面有哪裡不同。

2.對明顯已立於不敗之地的寫作標的冷處理、撇責：

一般財經作者寫作分享的宣傳重點，通用運作往往集中在標的中較有明顯漲幅者。

為何個人的習慣卻相反？標的中開始有脫離低檔成本區發動漲勢，初次對讀者以外揭露個人有相關持股，通常就是冷處理、撇責，而非重在宣傳。

無非就是希望在相對低檔未建倉的人，因為市場激情而想要追價之前，能先再冷靜思考一下，這時進場，成本均價已經沒有了絕對優勢這個事實。即使這樣還是自己決定進場，就該各憑本事。

撇責這兩個字並不是說不再分享標的後續必要的看法跟觀察。重點在較能餘裕、客觀的應用個人後續這些看法跟觀察來應對，進而持盈保泰或擴大戰果的讀者們，通常已先擁有的是絕對優勢的低成本均價。

題外話：這幾個月看到銘異、銘鈺的同學會討論區，只要稍微強勢的交易日，就會有這樣一段通用運作的硬蹭宣傳範例。「投資不要太短利，把週期放大才容易賺錢」，可是寫這兩句話的作者，銘異好像25元以下轉而銘鈺35元以下，早就被小震盪喊出甩光光了欸？

3.對沉悶等待中或者不如預期的標的著重再分析，刻意反覆強調長期以來不到1成，極少數需要停損避免傷害過度擴大的過往敗績：

「這才是決定讀者群受眾整體，長時期勝率能不能持續提升的最關鍵重點。」

「但這樣刻意強調不如預期狀態跟極少數敗績的風格，對陌生客群新讀者的開發，是絕對的不利。畢竟一般人的眼光，往往只會被話術、通用運作美化過的表面、非整體實際績效所吸引。」

「陌生人：我追蹤、訂閱作者，都是為了飆股明牌快速大賺特賺，幹嘛整天看你在那不如預期分析、停損經驗檢討？」

「個人選擇寫作分享的路，在長期的提升文章受眾整體的勝率，盡量避免大傷的可能。寫作著重的風格如此，也只能接受新增受眾人數隨緣的結果。」

作者願意坦然直面不如預期的，甚至需要停損時的應對，對整體讀者群受眾的幫助才是最大。因為此時的讀者群受眾通常處於信心不足的狀態，壓力大的危疑情緒下也容易做出錯誤的操作決斷。這時最需要的是作者、分享者客觀冷靜的再分析，餘裕的應對進退。但通用運作的慣例，大多數財經作者卻都是在這種關鍵時候，選擇冷處理、撇責，多的更是模擬兩可的話術。

標的沉悶等待、不如預期時。該繼續堅持、該為了資金效率而走，都必須要有充份的判斷理由跟依據，這才有助受眾讀者群打消掉不必要的危疑情緒壓力。

標的遇到該即時停損的狀況時。受眾最需要知道的是，究竟是什麼理由讓個人願意放棄一些勝率、願意放棄誤判停損時所錯過的潛在獲利？那一定是出現或新觀察到了有可能導致大傷的變因。

4.個人最常大篇幅回覆的，不是獲利讀者們的感謝留言。通常是程度極高讀者的不吝分享再討論，再來就是為少數不順遂讀者提問質疑的解惑，留言內容往往足以再獨立成一篇新文章。

多多拜託少數程度極高讀者們的看法觀點反饋，也是提高整體讀者程度，作者也共好的一環。

直面並且認真看待少數讀者的提問或質疑，若能藉著提問質疑的癥結點詳細說明釋疑，將他們從少數的圈子中，拉到佔多數能持續獲利的一方，更有助於整體讀者群受眾勝率的提升。所以個人一向鼓勵留言質疑提問。

結論：

以上這簡單4點，為何個人能做，其他慣用通用運作的財經作者們不做？

根本原因很簡單，因為實際不修飾的長期累積勝率完全不同。

老G堅持這樣的簡單4點原則，只是新讀者增加速度很慢而已；但一般慣用通用運作的財經作者們真這樣搞，應該會直接導致現有讀者群結構整個崩潰的後果吧。

以上，這兩天看到PTT股板一堆半年對帳單的倖存者偏差延伸感想。

2024年6月30日AM10：40