2024.09.09 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國8月就業市場雖就業人數近一步下降但結構上仍有人力汰換需求，多數行業仍有人力需求，失業率持穩在4%，勞動參與率不變，薪資保持增長續支撐消費市場，目前以製造業、資訊產業有裁員現象，未有大規模產業的裁員發生，並在建築招娉加速增長，有望支撐經濟基本面。
• 9/9(一)蘋果秋季新品發表會，9/10(二)ORCL財報，9/11(三)美國8月通膨數據。2024/9/18(三)美國利率會議。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面73.30%不變，約5.85%技術面上升、約20.77%技術面下降，市場維持中性偏強，震盪調節並有修正。
• 產業方面，市場震盪，產業全面淨下降。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：公用事業、地產、金融、必須消費、通信服務。
• 市值方面，整體同步震盪調節、整理，中小型股仍有輪動、小幅多頭突破。
• 題材方面，ETF以建築(ITB)多頭整理、黃金(IAU)多頭整理、高收債(HYG)多頭留意壓力、美長債(TLT)多頭留意壓力。
• 近三日風險殖利率：12.694%，前日12.721%，12.895%，短線震盪下滑。

⭐️概況筆記

• 風險方面，製造活動中性保守、整體成長性擴張力道尚未見明顯動能，但就業與消費市場維持穩健，支撐經濟穩增長，市場評估9月利率會議降息碼數，市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩，以及利潤是否維持穩定，以及美國總統候選人政策中企業稅負是其中關注的焦點，並留意企業初步有裁員或凍結招聘來進行重組，留意趨勢的發展是否造成短線承壓。
• 機會方面，美國經濟穩增長、物價壓力增速趨緩，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，目前仍利好於基本面。目前穩定的利率政策有利於企業投資、消費環境在經濟增速與通膨物價平衡，股仍優於債，但市場權衡經濟平衡、利率預期下仍可關注債券、黃金。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，利率預期下地產、債券、貴金屬皆有所表現，同時數字貨幣也受到美國總統候選人Hariss團隊與川普支持。
• 美債2年期殖利率3.68%、10年期殖利率3.7%，30年期殖利率4.04%，3個月期殖利率5.08%，美元指數101.23、黃金2526、波動率（VIX）20。
• 7月美國聯準會利率會議維持利率不變，維持在5.25%至5.50%。穩定的利率政策有利於企業投資與消費環境，並仍需留意服務業與消費需求是否能續支撐製造活動，維持週期表現，預計市場仍將權衡經濟增速與物價的平衡，聯準會主席透漏可能再9月會議中討論降息，仍須關注9月利率預期路徑是否改變，此前6月預計降息路徑延後至2026年低於3%。預計2024/9/18(三)美國利率會議。
• 美國8月ISM製造業47.2，前兩個月為46.8、48.5，較前月回升，積壓訂單與客戶庫存單月上升，使新訂單下降，並以進口略增，但整體庫存仍偏低。其中，機械設備與電子產品產業對周期性需求表達正面態度，目前仍有週期性訂單支撐與庫存偏低情況，製造業維持中性保守，雖未有成長動能，但也未有衰退風險，市場靜待利率與總統選舉的心理預期下，短線上仍未見積極改變現狀的情況，市場仍有權衡經濟平衡的逢低布局機會，仍須留意市場輪動、分歧、個股表現，震盪整理時間拉長或波動增加。
• 美國8月 ISM 服務業指數51.5，前月為51.4，維持穩健擴張，庫存伴隨新訂單上升同步回升、商務活動有所增加，出口方面受到美國以外國家地區的復甦支持，服務業人力需求有撐，各產業需求支撐物價，支撐經濟基本面維持穩健增長，未有衰退顯現，仍有望吸引股市逢低買盤。

⭐️價量表現個股

DOCU、T、ZTS、AMT、CME等。

更多資訊請見：2024.09.09 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國8月就業市場雖就業人數近一步下降但結構上仍有人力汰換需求，多數行業仍有人力需求，失業率持穩在4%，勞動參與率不變，薪資保持增長續支撐消費市場，目前以製造業、資訊產業有裁員現象，未有大規模產業的裁員發生，並在建築招娉加速增長，有望支撐經濟基本面。

美國上週五公布8月非農就業新增14.2萬人，前月數值自11.4萬人下修至8.9萬人，相比過去12個月平均的20萬人大幅下降，新增就業持續放緩，符合商業活動現況，市場現在沒有新招聘需求。失業率自4.3%略降至4.2%，自今年5月以來持穩於4%水準，失業人數為7.1百萬人，較前月的7.2百萬人略降，幾乎持平。

8月勞動參與率自持6月上升後持平於62.7%，主要以短期（少於5週）失業人數小幅增長（月增5%)，但7月因颶風造成的臨時性裁員人數在8月恢復，下降19萬人至87萬人，長期失業（超過27週，約5個月以上）幾乎不變，應有就業崗位的汰換。

行業來看，新增人力以教育、休閒娛樂、建築、金融服務與地產租賃、商業服務、政府部門、批發貿易、交通運輸、公用事業主要增加，其中建築行業新增就業比過去12個月平均高，並以製造業包括機械設備、汽車與零件、資訊行業包括電腦與零件製造有裁員現象。其餘在採礦與油汽探勘幾乎不變。

8月整體每小時薪資月增0.4%，較前月的0.2％上升，年增率3.8%，前月3.6％，薪資保持增長且回升。

目前沒有大範圍的裁員，並有汰換、並且建築行業擴大招娉，預計目前可能繼續等待利率政策，中性保守的製造業與穩健的服務業下未有新的擴張人力需求，符合預期，並在建築維持增長，有望支撐經濟基本面，並在薪資水準支撐消費市場。

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