2024/09/30 關鍵圖表

閱讀前聲明：圖表底下的附帶文字會參雜原文作者想表達的觀點、以及我為了易於理解所寫的補充，非代表我的投資立場，僅供市場資訊給各位參考。每張圖表會盡量附上原文連結，也可自行前往閱讀。

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_{https://business.bofa.com/en-us/content/global-research-about.html}

在上週三Fed會議之後，BofA預計11月會再降息50個基點(=年底前再降三碼)。理由是，上週聯邦儲備局額外的25個基點（50個基點而不是25個基點）對經濟影響不大。

圖表顯示聯準會利率中位數預期 vs. BofA的預測 vs. 市場預期。

(2)

_{https://x.com/MikeZaccardi/status/1840478444146376753}

圖中顯示S&P期貨對於不同經濟數據的反應程度，S&P期貨對NFP(非農就業)數據的反應最為強烈。

(3)

https://x.com/mikezaccardi/status/1839816833936818182?s=61

S&P 500 各板塊目前估值以及相對於歷史水準的Z分數。除了 Info Tech 板塊外，其他板塊的相對估值普遍低於歷史水平。

(4)

_{https://x.com/mikezaccardi/status/1839815933147124200?s=61}

Goldman Sachs 的情緒指標達到了兩個月來的高點(Z分數 0.7)。市場情緒改善、投資者的股票持倉相對於過去12個月來說處於相對高點。當情緒指標超過 1 或低於 -1 時，這些極端位置對未來回報具有顯著預測意義。

(5)

https://x.com/mikezaccardi/status/1839815509459521940?s=61

投資者目前對於具有高ROE回報、高利潤和強勁資產負債表的股票支付了高於歷史水平的溢價，分別為 56%、65% 和 95%。顯示市場對於這些具有好的“質量”特性的股票有著極高需求。

(6)

_{https://x.com/mikezaccardi/status/1839815239438614921?s=61}

市場共識預期盈利能力將繼續集中在少數公司。圖中兩條線分別代表未來十二個月 (NTM) 和過去十二個月 (LTM) 的股本回報率 (ROE) 差距。當數據位在0 pp之上，表示整體 S&P 500 指數的盈利能力高於中位數股票的盈利能力。

(7)

_{https://business.bofa.com/en-us/content/global-research-about.html}

BofA 牛熊指標是一個觀察長期市場情緒的指標，目前來到 5.4。以下是不同市場指標的當前讀數和情緒。

避險基金持倉：25%，情緒為看空

信貸市場技術面：62%，情緒為中性

股票市場廣度：79%，情緒為看多

股票流動：78%，情緒為看多

債券流動：58%，情緒為中性

長期投資者持倉：28%，情緒為看空

(8)

_{https://x.com/atlantafed/status/1839673974306845126?s=61}

2024年第三季度亞特蘭大聯儲的GDPNow模型即時預測顯示，實際GDP增長率為3.1%（至9月27日）。

(9)

_{https://www.chartstorm.info/p/weekly-s-and-p500-chartstorm-29-september}

等權重S&P500 vs 市值加權的S&P500，最近前者低於後者的趨勢出現些微逆轉，不過相較歷史水平還在低點，即等權重指數開始優於市值加權指數。

(10)

_{https://x.com/BlakeMillardCFA/status/1839733760566108436}

年初至今各板塊資金流動。科技領域占據主導地位，而資金流出則集中在醫療保健和能源領域。

藍色代表是以金額(十億美元)，黃色是以資產管理規模（AUM）的百分比計算。