金融年終！美元指數三輪單邊盛宴，你是否錯過了翻身的機會？

美元是國際金融市場的定海神針。如果美元指數經常出現單邊市，金銀、非美貨幣、股市就蠢蠢欲動，交易市場就處於容易獲利的「豐年」；如果美元指數持續窄幅震盪，股債的行情波動萎靡不振，市場就處於徒勞無功的「荒年」。 2024年，有太多令人難忘的大事件，包括但不限於美國大選、川普、中東局勢升級。每一次重磅事件的出現，美元指數都會有所感知、有所反應，單邊行情也變隨之起舞。

大事件雖然引人注目，但注定是大周期中的小插曲，金融產品的價格變動還是聽命於貨幣政策。 2024年是全球主要中央銀行的貨幣政策大轉向的元年。 2024年以前，以聯準會為代表的各國央行持續升息，致力於遏制惡性通膨問題；2024年開始，以聯準會為代表的各國央行紛紛進入降息通道，甚至單次降息幅度達到50基點。迅猛升息到急速降息，2024年美元指數的行情注定不平凡。

2024年，美元指數累計漲幅6.68%（截至12月24日），最高價108.55，最低價100.15，最大漲幅約8.39%，漲勢亮眼。美元指數全年的走勢可分為三個階段，每個階段都有單邊特徵。

第一階段：2024年1月初~4月中

美元指數從最低100.62上漲至106.52，累計漲幅約5.86%

驅動因素：美國核心通膨率觸頂回落，美債殖利率持續走高，聯準會降息預期會鬆動。

代表性數據：美國4月核心CPI年率從3.8%下降至3.6%，隨後三個月跌至年內最低點3.2%。美國4月新增非農業就業人口從31萬人驟降至10.8萬人，市場人士紛紛猜測美國勞動市場可能爆發危機。

其他品種表現：黃金持續刷新史上最高價、EURUSD累計貶值幅度超500基點、道瓊指數屢創新高。

第二階段：2024年4月末~9月末

美元指數從最高106.52下跌至100.15點，累計跌幅約5.98%

驅動因素：美國核心通膨率觸底，7月和8月築底後，9月開始反彈。市場人士擔憂高通膨問題可能反撲。

代表性事件：聯準會9月18日驟然降息50基點，震驚市場。 7月13日，川普在競選集會時遭遇槍擊，事後，其支持率持續飚高，基本上已經鎖定11月的大選勝局。

其他品種表現：9月份，黃金價格突破2700美元關卡、EURUSD重新站上1.1000重要價位、道瓊斯指數漲至42000點上方並持續刷新歷史最高價。

第三階段：2024年10月初至12月末

美元指數從最低100.17上漲至108.55，累計漲幅約8.37%，創近兩年新高。由於12月份還有五個交易日，處於單邊狀態的美元指數可能會再次漲破108.55點。

驅動因素：美國大選結果塵埃落定，川普不出意外的當選下一屆美國總統。市場人士擔憂川普在入主白宮後會發布偏激進的政策，而這些政策可能導緻美國高通膨問題反撲，關於聯準會的降息預期迅速降溫，美元急劇走強。

代表性事件：美國10月新增非農就業人口驟降至3.6萬人，但11月份數據回到22.7萬人，市場擔憂情緒大幅減弱。川普還未上任，但已經宣布了多項政策的指導方針，包括但不限於支出法案、進出口稅率問題、巴拿馬運河等等。所有這些激進的政策都在刺激市場神經，美元指數持續受益。

其他品種表現：黃金漲至史上最高價2801.8美元、EURUSD從1.1214持續下跌至1.0322，累計跌幅達到892點、道瓊指數猛漲猛跌，樂觀情緒與悲觀情緒交替出現。

總結

2024年的金融市場可以用波瀾壯闊來形容，美元指數給了投資者「吃肉」走勢。 2025年即將到來，國際資本市場的波動仍取決於美元指數的表現，讓我們期待「豐年」再次出現吧！

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