技術上的成功、商業上的成功、投資上的成功

近期有位華爾街大佬- 橋水基金的Ray Dalio警告，現在的AI熱潮和1990年代末期的網路泡沫很像，就是很多人錯誤的把技術上的成功和投資上的成功混為一談，雖然我不是很喜歡Ray Dalio這個人，但他這些話我覺得分析的很好；技術上的成功、商業上的成功、投資上的成功，這三者很多人會混為一談，靠著投入大量資源研發取得了技術上的成功，可能會因為成本過高無法取得商業上的成功，就算技術上、商業上都成功了，投資上也可能因為取得的價格過高而沒有好的結果。

1990年代末期的網路泡沫，那時網路技術上有重大的突破，但當時一票的新創網路公司都在燒錢虧損(也就是尚末取得商業上的成功)，當時股價的飆漲，確實也讓許多人取得了短暫的投資上成功，不過最終這些公司的價格還是要面對它們在商業上的失敗，泡沫也隨之破裂，而這些網路公司要達成真正商業上的成功，要到2010年代後了。

我的投資生涯沒有經歷過1990年代末期的網路泡沫，不過我有發現，相比於現今2、30歲的投資人，年長我十歲以上的投資人，也就是5、60歲的投資人，對於科技股都比較有戒心及不信任，或許就是因為他們經歷過1990年代末期網路泡沫，也比較能將技術上的突破、商業上的運轉、投資上的成績分開來討論。