2024.07.04 美股盤勢與技術面概況

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⭐️焦點

• 美國公布6月服務業數據顯示整體快速去化庫存，並在薪資水準維持、美國假期出遊創歷史新高有助年底假期旺季需求，或有望支撐新訂單，昨日美股延續在輪動後的逢低買進，並有墊高至多頭區間的初步現象，今日美股休市。
• 美國 6月 ISM 服務業指數48.8，震盪下滑，低於前月的53.8、49.4，出口小幅下滑但需求有撐、內需維持放緩，可能是因惡劣天氣影響交貨、新訂單略為放緩導致，然而觀察整體仍受產業訂單與去化庫存，有望支撐新訂單與各產業價格，未有衰退顯現，尤其薪資水準維持下仍能支撐消費活動，仍顯示服務行業穩健、有望維持週期訂單的消化與增長，給予風險資金買盤支撐，並關注國際需求是否維持擴張增長以及年底消費假期的準備，並仍可留意供不應求顯示電力與電子設備相關需求持續，股仍優於債，並可關注股、債、黃金。
• 7/4(四)美國獨立紀念日美股休市，7/5(五)美國6月就業數據與失業率，7/11(四)美國6月通膨數據。7/31(三)美國利率會議。

⭐️技術面概況

• 美股整體技術面61.5%不變，約22.6%技術面上升、 約15.7%技術面下降，市場反彈、支撐，輪動墊高表現。
• 產業方面，市場維持多頭、金融、地產外整體產業淨上升，並以原物料、能源、工業主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊前五名：無。
• 市值方面，主要以巨型股多頭突破、墊高支撐市場，其餘主要反彈、支撐。
• 題材方面，ETF以美長債(TLT)低檔、機器人(BOTZ)低檔、自駕與電動車(DRIV)低檔、半導體(SOXX)多頭留意壓力、數字貨幣與區塊鏈(BLOK) 多頭留意壓力、軟體(IGV)強勢多頭、黃金(IAU)強勢多頭。
• 近三日風險殖利率：13.536%，前日13.581%，13.577%，短線震盪。

⭐️概況筆記

• 風險方面，製造活動中性保守、整體成長性擴張力道尚未見明顯動能，市場權衡基本面支撐、題材表現與物價變化，中長期風險方面須留意在零售商降價後是否逐步擴散形成整體基本面情況，或將影響明年財報表現，長線關注在地緣政治不定時干擾以及市場關心未來電力與變壓器是否出現短缺、氣候高溫影響生產活動或物價變化，持續關注地緣政治不定期干擾、經濟與物價、財報表現，並關注美國總統大選帶來的政策變化，並在6月美國利率維持不變、下調並延後降息路徑，避險方面短期仍以美元、黃金、比特幣，並關注美債表現。
• 機會方面包括目前仍見福頁頁與消費市場支撐週期性訂單，市場權衡基本面支撐與題材表現，目前穩定的利率政策有利於企業投資與消費環境在經濟增速與通膨物價平衡，股仍優於債，但市場權衡經濟平衡下仍可關注債券、黃金，題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料需求。
• 美債2年期殖利率4.70%、10年期殖利率4.36%，30年期殖利率4.52，3個月期殖利率5.39%，美元指數105.0、黃金2368、波動率（VIX）13.21。
• 維持今年經濟增速自2.1%、失業率緩步持平於4%，基準利率比3月的4.6%上升至5.1%，顯示下調降息從約3碼至1碼，降息路徑延後至2026年低於3%，若需要進一步推進物價下滑須留意需求放緩，然而穩定的利率政策有利於企業投資與消費環境，並仍需留意服務業與消費需求是否能續支撐製造活動，維持週期表現，預計市場仍將權衡經濟增速與物價的平衡。預計2024/7/31(三)美國利率會議。
• 美國6月ISM製造業48.5，前兩個月為48.7、49.2，連續三個月下滑，進口放緩、出口震盪，週期性訂單與生產活動下滑，主要市場權衡經濟與需求的平衡，不敢過於生產與下訂單避免庫存激增，製造行業中性偏保守，訂單方面受到原材料、化學品、食品飲料等傳產支撐、價格方面緩步下滑但整體仍有支撐，成長性擴張力道尚未見明顯動能，然而客戶庫存與積壓訂單保持低檔，服務行業與薪資就業維持穩健下，仍有助於經濟週期帶動的訂單增長，市場仍有望逢低布局，並仍須留意進出口活動若進一步放緩，市場對經濟的不確定性將逐步上升，留意市場輪動、分歧、個股表現，震盪整理時間拉長或波動增加。
• 美國 6月 ISM 服務業指數48.8，震盪下滑，低於前月的53.8、49.4，出口小幅下滑但需求有撐、內需維持放緩，可能是因惡劣天氣影響交貨、新訂單略為放緩導致，然而觀察整體仍受產業訂單與去化庫存支撐新訂單與各產業價格，未有衰退顯現，尤其薪資水準維持下仍能支撐消費活動，仍顯示服務行業穩健、有望維持週期訂單的消化與增長，給予風險資金買盤支撐，並關注國際需求是否維持擴張增長以及年底消費假期的準備，股仍優於債，並可關注股、債、黃金。

⭐️價量表現個股

TSLA、VST、NEM、TSM、SLB等。

更多資訊請見：2024.07.04 美股價量表現股－題材與技術面概況

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⭐️技術面與焦點內容

美國公布6月服務業數據顯示整體快速去化庫存，並在薪資水準維持、美國假期出遊創歷史新高有助年底假期旺季需求，或有望支撐新訂單，昨日美股延續在輪動後的逢低買進，並有墊高至多頭區間的初步現象，今日美股休市。昨日美國公布6月服務業數據顯示震盪下滑，可能是因惡劣天氣影響交貨、新訂單略為放緩導致，整體快速去化庫存，有望支撐新訂單與各產業價格，未有衰退顯現，仍可留意供不應求顯示電力與電子設備相關需求持續，相關概念股仍有左側修正整理後關注布局機會，另一方面，美國汽車協會 (AAA) 預計，美國獨立日假期期間將有近 7100 萬人出行，創歷史新高，預計約有 6000 萬人將開車，其中近 600 萬人將搭乘飛機前往目的地，而約 460 萬人將在假期期間乘坐公共汽車、火車或遊輪，這有助於消耗汽燃油庫存、充電儲能需求上升與消費活動，顯示假期旺季，並在服務業庫存與積壓訂單快速下滑，有助年底消費旺季訂單與週期表現。昨日美股延續在輪動後的逢低買進，並有墊高至多頭區間的初步現象，今日美股休市。

美國 6月 ISM 服務業指數48.8，震盪下滑，低於前月的53.8、49.4，出口小幅下滑但需求有撐、內需維持放緩，可能是因惡劣天氣影響交貨、新訂單略為放緩導致，然而觀察整體仍受產業訂單與去化庫存，有望支撐新訂單與各產業價格，未有衰退顯現，尤其薪資水準維持下仍能支撐消費活動，仍顯示服務行業穩健、有望維持週期訂單的消化與增長，給予風險資金買盤支撐，並關注國際需求是否維持擴張增長以及年底消費假期的準備，並仍可留意供不應求顯示電力與電子設備相關需求持續，股仍優於債，並可關注股、債、黃金。

細節訊息：

• 新訂單指數47.3，前月54.1，首次跌落擴張，進出口分別為44、51.7，前月為42.8、61.8，進出口震盪，並且出口小幅下滑但需求有撐、內需維持放緩。（整體新訂單行業以住宿與餐飲、公司管理的商業服務、金融保線、教育、醫療保健、公用事業、資訊、批發貿易增加，，出口方面以建築業、專業技術服務、娛樂休閒、運輸倉儲、金融保險、資訊、批發貿易增加，零售出口下滑）
• 交貨指數52.2，前月52.7，交貨保持緩慢，主要以惡劣天氣導致。
• 物價指數56.3，前月58.1，略為下降但仍維持擴張，並仍受各產業普遍上漲支撐。(除了採礦業外，住宿餐飲、批發貿易、公司管理的商業服務、醫療保健、教育、運輸倉儲、公用事業、金融保線、零售、資訊皆上漲。)
• 積壓訂單44，前月50.8，快速消化訂單。(多數下滑或不變，其中零售、批發、運輸倉儲主要消化積壓訂單，對後續週期性新訂單有所幫助。)
• 庫存指數42.9，前月52.1，庫存大幅下滑。（增加與減少行業持平，並以建築業、採礦業、運輸倉儲、批發貿易、醫療保健增加，並以房地產、出租租賃、農林漁業、零售下滑，顯示下滑的行業大幅去化庫存，仍有助後續訂單回升。）
• 就業指數46.1，略低於前月的47.1。(人力需求以建築業、公用事業、公司管理、醫療保健增加，其餘下滑。)
• 主要供不應求：電子設備、開關設備、變壓器。

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