2025年5月23日 ATFX《銘添觀匯》
美國數據穩健美股走勢分化，美元回升壓制黃金原油雙跌
【行情回顧】
隨著企業囤積勞動力，美國上週首領失業金人數有所下降，這暗示5月就業增長保持穩定，另外美國5月製造業PMI初值高於預期擴張。美國股市週四收盤基本持平，盤中走勢震盪，美國眾議院通過特朗普的稅收和支出議案後，美債收益率從近期高點回落。美股三大股指漲跌不一，道指接近平收，標普500指數收跌0.04%，納斯達克綜合指數收漲0.28%。
美國公債收益率下跌，近期的拋售吸引一些買家在更具吸引力的價格水平買入。在連續三日收跌後，美元指數有所反彈，部分是因美國眾議院通過特朗普的大規模稅收與支出削減議案。與此同時，數據顯示歐元區經濟前景略微改善但依然黯淡，歐元應聲下挫。
週四黃金價格由漲轉跌，因美元走強，且投資者在盤初金價觸及兩週高位後獲利了結。現貨金下跌0.6%，收報每盎司3294.1美元。油價收低，有關OPEC+正在討論7月增產的報導再度引發對全球供應增長可能超過需求增長的擔憂。
【重點前瞻】
今日歐洲時段關注德國第一季度GDP終值，初值為-0.4%，與市場預期和前值一致。數據表明德國經濟仍面臨增長壓力，連續三個季度同比下滑，表明經濟復蘇尚需時日，繼續支持歐央行6月再度降息的預期，但需留意最新數據是否有修正。英國4月零售銷售留意數據放緩，預計月率為0.2%（前值0.4%），顯示消費者信心受到影響。
【重要財經日曆】
14:00 德國第一季度GDP終值 ***
14:00 英國4月核心零售銷售 ***
20:30 加拿大4月零售銷售 ***
22:00 美國4月新屋銷售 **
注：* 為重要程度
下週重要數據和事件
（週一）英國和美國假期、聯儲局主席鮑威爾講話以及歐洲央行行長拉加德講話
（週二）日本央行行長講話、德國和美國消費者信心指數
（週三）新西蘭央行利率決議及新聞發佈會、歐佩克和非歐佩克部長級會議
（週四）瑞士、德國和義大利假期以及美國首領失業金人數
（週五）美國核心PCE物價指數和密歇根大學消費者信心指數終值
【行情分析】
歐元兌美元
1.1378/1.1438阻力
1.1258/1.1184支持
5月德國企業信心的改善幅度略高於預期，企業對未來前景的悲觀情緒有所緩和。歐洲央行會議記錄顯示通脹基本受控，但動盪時期維穩仍是關鍵。歐元兌美元昨日因美元反彈而止步三連漲，但依然守住了20天均線的關鍵支撐，所以日內留意可能嘗試收復1.1300上方的部分失地，今日繼續關注德國第一季度GDP終值帶來的指引。
英鎊兌美元
1.3464/1.3504阻力
1.3363/1.3332支持
英國5月製造業PMI低於預期，英鎊兌美元昨日在相對溫和交投中，在1.3400關口上方窄幅波動，尾盤變化不大，今早跟隨非美貨幣部分反彈，維持相對高位的情況下，關注本週高位在1.3469帶來的阻力，今日將公佈的英國4月份零售銷售預計將連續第三個月下降，看是否妨礙匯價在高位的發揮。
美元兌日元
144.39/144.76阻力
143.30/142.84支持
面對美國貿易政策的不確定性，日本政府下調對全球經濟的評估，這表明其對特朗普關稅政策所造成的影響感到擔憂。美元/日元昨日結束了連續三天的下跌，買盤推動匯價突破144關口，有助於緩和近期的跌勢，但上行方面，需要攻下20天均線在144.70的阻力來累計看漲動能。
美國原油期貨（7月）
61.60/62.09阻力
60.03/59.55支持
報導稱歐佩克+正在討論7月份增產，加劇了人們對油市供過於求的擔憂，隔夜原油一度跌超1%，最低逼近60美元。技術上經過了兩日連跌，下行動能進一步占優，但油價短暫測試20天均線後尾盤收復，所以只要該支撐依然有效，就可以緩和部分下行壓力，暫時捍衛60美元大關。
現貨黃金
3355/3392阻力
3280/3243支持
現貨白銀
33.42/33.61阻力
32.81/32.62支持
因美元走強，且投資者在金價觸及兩週高位後開始獲利了結，週四的現貨黃金先漲後跌止步三連漲，創近兩週新高後倒跌失守3300美元關口。但技術上連續兩日在20天均線獲得支撐，今早金價嘗試部分反彈，自5月中旬低位以來的上行趨勢線目前可以提供支撐，所以保留短線上揚的空間，今早金價收復3300美元，阻力繼續維持在昨日高位3345美元及其上方。
美國道瓊斯工業指數期貨US30
42618/42967阻力
41488/41133支持
隨著美國國債的拋售暫時歇息，美股市場隔夜幾度試圖啟動反彈，但在尾盤回吐後以接近持平的價位收盤。道指連續三日承壓，不過昨日跌勢相對放緩，目前正處於10、20天均線範圍內，所以日內在美國數據清淡的情況下，預計維持均線範圍內的交投，美國即將迎來長週末假期，也留意部分倉位調整帶來的震盪。
美國納斯達克指數NAS100
21743/22171阻力
20730/20294支持
市場擔心利率上升以及美國赤字膨脹，隔夜美國科技巨頭週四漲跌互現，穀歌及特斯拉均跌超1%。納指隔夜尾盤變化不大， 所以維持在逾一週的低位範圍，也是10天均線所在附近，所以日內能否繼續守住該位，決定了價格會否脫離逾一週的相對高位區間並指向21000點關口下方。
香港恒生指數HK50
23614/23714阻力
23378/23299支持
受週邊情緒影響，港股連升兩日後，昨日一度挫逾300點後最終收跌。HK50指數則連續兩日走低，技術上連續錄得更低的高點，暗示更大下行壓力的跟進，不過目前測試著10天均線在23500附近的關鍵支撐，看是否跌破該位，以決定反彈抑或開啟更大的下行。
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