兆華與股惑仔 EP922 筆記

格友#79b76

2025/09/01 更新2025/08/27 發佈閱讀 6 分鐘

投資理財內容聲明

0:00:市場熱況 近期股市熱鬧非凡，中小股表現活躍，漲幅排行榜上紅盤居多。上市櫃公司交易熱絡，許多題材受追捧，包括PCB族群捲土重來、機器人概念股興起、軍工股與半導體設備類股大漲，矽光子概念股如光聖、波若威也創歷史新高。
0:30:PCB「金居條款」 期交所因金居股票出現前所未見的條款，主持人與來賓感到訝異，此條款與長榮期貨保證金調高相似，但金居在初期即出現。這表示金居的未沖銷部位占比已達 13.80%，期交所提醒交易人注意未沖銷部位總額的規定。
1:00:機器人概念股火熱 達明機器人在上市記者會前表現強勁，廣達董事長林百里親自站台加持，一改先前對人形機器人訂單保守的說法，稱達明為「金孫」，並表示非常看好，導致達明股價在盤中一度大漲60%。
3:00:達明機器人市場表現 達明近期因即將上市，題材豐富，包括在展出第一台人形機器人。林百里的支持，特別是在輝達力推機器人大腦的背景下，被視為對機器人產業的重大看好。達明作為廣達旗下自動化部門分割出的子公司，其第二季毛利率和營收均創新高，儘管EPS因匯損不佳，但成長性仍在，並在全球協作機器人市場排名前三。
5:00:機器人族群比價效應 達明股價從約410元噴到600多元，創下歷史新高，帶動新代大漲近10%，接近櫃內1000元的股王地位，連低檔已久的台灣精銳也拉到漲停。新代代表自動化控制領域獲利最佳，達明則在人形機器人領域深耕。達明上市前的蜜月期，其抽籤價與現價存在約400多元的價差，市場期待熱烈。
6:00:人形機器人上游廠商受看好 報告指出中國人形機器人成本已可壓低至人民幣10萬元左右，預計明年下游廠商出貨量將大幅成長，但特別看好上游的關節、減速器廠商，因其規模化生產能維持高毛利率和營收成長。台灣精銳、君帆、宇隆等減速器相關廠商值得關注。
6:30:機器人大腦概念股 輝達推動機器人大腦，使相關概念股受矚目。研華因代理輝達機器人大腦晶片Jetson而股價漲停，在工業電腦和機器人控制大腦領域佔有重要地位。宜鼎作為工業機體大廠，業績穩定，結合機器人大腦晶片可能有長線利多。益登則主要為半導體通路商，成長性和技術含量相對較低。
8:00:輝達帶動風潮與機器人展望 黃仁勳再次帶動AI風潮，除了機器人還有CPO概念股。主持人提醒達明雖是領頭羊，但上半年財報不佳且本益比高，不建議追高，應在早期佈局。輝達已進入整體機器人系統，與之接軌的工業電腦公司如研華、宜鼎較受青睞。達明預計9月採用輝達系統也是其大漲原因之一。
9:00:金居期貨條款詳解 期交所對金居發布新規定，因其未沖銷部位佔流通股數比例過高。來賓解釋，這表示許多人利用股票期貨取代現股，在處置交易期間，期貨交易量甚至超越現股，可能導致股價操縱的疑慮。若未平倉部位超過15%，期交所將限制新倉位開立，這可能導致金居股價休息。
10:00:股票期貨指標 股票期貨在航海王和AI時代都扮演重要角色，放大了槓桿效應。主持人不建議以金居為指標，因其已過熱，但觀察股票期貨的未平倉量增減可判斷短線強勢股。例如，台玻、欣興、金居、華通、景碩和台燿等PCB及載板族群的股期未平倉量近期都有顯著增加。
11:00:PCB族群輪動 儘管金居受到期貨條款限制，但其他PCB股並未受影響，台燿甚至漲停。PCB族群因漲價利多持續反應，法人報告積極看多，載板三雄獲外資調高目標價，玻纖布也缺貨，促使族群輪動上漲。只要未出現全面爆量不漲或巨量長黑，輪動上漲空間仍在。
13:00:軍工股熱度 軍工股也是盤面焦點，中光電和漢翔有股票期貨，成為觀察軍工股熱度的指標。漢翔今日也漲停。主持人與來賓討論到近期有集團宣佈切入無人機市場，例如上曜集團和神盾集團，引起市場熱議。但來賓提醒，無人機產業涉及國防，並非輕易進入，且部分宣布切入的公司過去業績並未明顯改善，需提高警覺。
15:00:軍工股操作建議 來賓建議對無人機市場的過熱現象提高警覺，但軍工股整體仍在擴散，手上有持股者可續抱，若想介入可尋找低位階轉強且具備業績的個股，如漢翔、千附精密、龍德造船等。雷虎目前仍是軍工股的領頭羊，若其持續上漲，將帶動低位階軍工股補漲。
18:00:輝達財報前瞻 輝達財報將於禮拜四凌晨公布，市場高度關注。最佳情況是營收獲利和第三季展望都優於預期，華爾街認為機會最高，因CSP業者資本支出持續增加，輝達第二季毛利率也有望回升至76%以上。若符合預期則影響不大，但若不如預期（如中國需求疲軟、中國自製晶片崛起），則可能出現失望性賣壓。
21:00:AI成長方向明確 無論輝達財報結果如何，AI的成長方向都非常明確。如果財報表現良好，AI正規軍如台達電、台光電、鴻海、緯創等會受惠。如果財報不如預期，則機器人、矽光子、BBU族群等未來想像題材股，在AI正規軍休息時可能會有更多機會。
22:00:市場資金動向 融資餘額持續增加，顯示散戶和部分主力資金都在進場。股票期貨未平倉量大幅拉高也是觀察市場熱度的重要指標，因其反映了短線資金對個股的積極程度。
23:00:廣達集團聯動 達明、廣明和廣達呈現「三代傳承」的聯動關係。達明盤中大漲60%，帶動廣明上漲6%，廣達也上漲約1.2%，反映了市場對其相關性的期待。來賓建議可觀察這種聯動效應，若達明持續強勢，廣明和廣達可能會有等幅除以十的漲幅。主持人也強調，在熱門題材中尋找有業績的績優股，即使是補漲，動起來也可能很兇猛。