「收益是表象，現金是內涵」－財報分析入門：現金流量表完整解析

今日主題：現金流量表

給自己的一句話：收益是一種表象，但現金是一種內涵

現金流量表一間公司在特定期間內的金流狀況，實際反映出公司可用的現金

看現金流的重點

1. 從「營業現金流」看出公司有沒有賺錢：

2. 從「投資現金流」看出公司資本支出規模或者是否變賣資產：

3. 從「融資現金流」看出公司有沒有跟金主們(股東、債主、銀行)要錢或者償還債務：

4. 從「自由現金流」看出公司可用資金：

現金流三元素：營業活動、投資活動、融資活動

由基本三元素衍伸出其他細項，請參考上圖。

1.營運活動現金流是一家公司的本業營運獲得的實際現金流向，可以確定真的有現金流入，當營運現金流為正表示有賺錢!

2.投資現金流：指一間公司額外投資所產生的現金流，投資項目可能包含本業所需要的設備、土地，或是非本業的投資行為，例如投資股票等。當投資現金流為負，不代表不好，反而代表公司有額外進行投資來增加公司競爭力。

3.融資現金流：一間公司為了籌集現金以維持或發展公司業務所進行的活動，簡單說就是多了一筆可以調度運用的資金。本質上是為了彌補營業活動與投資活動現金流的不足，或者進行資本結構的調整，是公司財務管理中不可或缺的一環。當融資現金流為負，同樣不代表不好，長期而言這顯示公司有能力償還債務、分配股利給股東，顯示財務體質健康。

另外兩個延伸指標：自由現金流&淨現金流

4.自由現金流：呈現一間公司可以自由運用的現金，是衡量公司財務彈性的指標。若長期為負，就要注意公司是否有先金短缺的問題。由營運+投資而來。

5.淨現金流：呈現一間公司目前的總現金。由營運+投資+融資總和而來。

回到：看現金流的重點

1. 從「營業現金流」看出公司有沒有賺錢：是否為正。

2. 從「投資現金流」看出公司資本支出規模或者是否變賣資產：負值可能是資本支出擴大規模、正值可能是變賣資產

3. 從「融資現金流」看出公司有沒有跟金主們(股東、債主、銀行)要錢或者償還債務：正值可能是跟金主借錢、負值可能是償還債務。

4. 從「自由現金流」看出公司可用資金：若長期為負，就可能要注意公司是否有資金短缺的問題。

補充說明：現金流量表還有許多細節，後續會繼續整理說明。