台股創高與AI動能: 台股今天創下歷史新高，主因是Oracle因AI預訂訂單龐大而表現優異，其股價一度大漲近40%，帶動AI概念股的熱情。此外，台積電8月營收創歷史高，其ADR也表態上漲，進一步推升台股。
盤中震盪討論:台股盤中上沖下洗逾300點 雖然台股創高至25541點，但盤中出現超過300點的劇烈震盪，且櫃買市場（中小型股）殺盤較重，跌幅近1.6%，顯示中小資金有撤出跡象，讓投資人「體感溫度不佳」。
產業變化觀察:台光電因M9規格獨家認證漲停 產業消息指出LIN架構規格出爐，澄清了前幾天台光電臨時取消法說會的疑慮。由於M9規格將被採用，而台光電是唯一獨家認證的M9供應商，其股價在盤中一度漲停。散戶上車氣氛:多頭行情中散戶追高意願 儘管市場出現創高後的震盪回落，主持人觀察到許多散戶朋友仍積極詢問「能不能買」，顯示在多頭長多的氣氛下，投資人有強烈的「上車」意願。
價值型投資困境: 對於價值型投資人來說，目前的選股非常困難。許多過去的好公司，現在的本益比都已來到相對高點。在8月份營收創新高的74家公司中，僅約12-13檔本益比在15倍以下（以過去世紀計算）。
AI產業正反論述:AI產業前景的正反方觀點 正面觀點認為，像Oracle這類提供企業軟體、雲端服務及資料庫系統的AI第一線公司業績好，對其台灣供應鏈（如AI伺服器相關的緯穎、鴻海、廣達、神達等）是大利多，硬體擴充目前也沒問題。然而，反面觀點則擔憂，硬體（如從GB200到GB300、GB400，從Blackwell到Rubin）快速升級，應用面和商業模式是否能同步跟上其發展速度。
硬體升級與回收風險:AI硬體快速迭代對廠商的挑戰 科技業資深人士擔憂，AI硬體一年一世代的快速更新（例如從GB200到GB400，以及新的平台），迫使廠商必須不斷投入新技術和擴產，以跟上時代。然而，這也引發這些投入的產能能否在未來1-3年內回收的疑慮，擔心會像過去PC/筆電的硬體不斷升級卻最終導致產品疊價和庫存的問題。
產業風險警示:需緊盯營收與毛利率以防產業衰退，硬體的快速成長終將會遇到力道衰減的情況。屆時，投資人必須特別緊盯公司的營收表現。一旦營收成長不如預期，接著為滿足現有產能可能需要降價，導致毛利率下滑，進而引發一連串的連鎖反應。
AI產業與股價泡沫化:AI產業發展與股價泡沫化的區別，AI產業本身可能不會泡沫化，且會持續發展（類似網路時代），但個別AI概念股的股價卻可能像當年的網路公司一樣，從高點崩跌後回不來。這意味著產業趨勢向好，但並非所有相關公司的股價都能持續維持高位。
個股表現分析:成長率放緩對股價的影響 廣達近期股價較弱，可能因為其在GB300的市佔率或接單狀況不如鴻海強勁，導致8月營收年增率降至個位數。市場對高成長股的預期很高，即使像輝達這樣財報幾乎符合預期的公司，若成長率從100%降到50%再降到10%，市場仍會給予大跌的反應。
營收數據細究:併購對營收創高的影響及Rubin架構受關注，判斷營收創新高的公司時，需留意是否因併購（如矽統）導致營收規模變大，而非真實獲利提升。奇鋐因Rubin架構持續創高。儘管Rubin架構的資訊較隱晦，但已引起研究員的高度興奮，積極探討其對台廠的潛在利好。台光電再次被提及為M9獨家認證供應商。
Rubin系統潛力股:Rubin系統相關受惠股 與Rubin系統相關的散熱與電源公司被高度點名，預期一定會被用到。例如，奇鋐股價回檔至1000元以下後又上漲；光寶科進行補漲；東元則具有多重題材，包括與鴻海合作AI資料中心、電源相關及重電題材，股價表現強勁。
合理價位趨勢股:難尋「黃金右下角」股與營收支撐的重要性，在眾多「右上角」（股價高點）股票中，尋找營收持續創高但股價仍相對合理的「黃金右下角」股非常困難。奇鋐的例子說明，在股災時跌到3、4百元，後來漲回900元，其主要支撐是營收持續上漲。
零組件公司表現: 只要硬體升級的趨勢不變，零組件公司的營收應趨勢向上（可能以季為單位成長）。包括奇鋐、川湖、智邦、AES-KY、富世達、台光電、金像電、昇貿、台達電等，其累計營收年成長性高。台達電和台光電等獲利良好的大型股，近期被列為「注意股」，這是今年非常特別的現象，因通常「注意股」與漲幅、成交量、週轉率等因素相關，多發生於小型股。
零組件題材加權: 公司若能結合熱門題材，其股價會獲得更大的加權效果。例如，做連接器的廠商若搭上機器人或CPO題材，股價就可能「坐火箭」般上漲。不同的題材會對股價產生不同程度的加分效果。
汽車股探討:和泰車營收轉正，汽車股具備落底走高機會，和泰車8月營收年增15%，累計營收從負轉正（0.48%），股價也逐步站上短期均線。看好下半年汽車相關類股有落底走高的機會，原因包括關稅議題、車商主動降價刺激消費意願，以及下半年傳統旺季。
傳產績優股等待期: 像和泰車這類「績優傳產股」今年表現平淡，讓投資人產生「相對剝奪感」。市場是正確的，並預測在多頭氣氛好時，當長多股追不下去了，資金就會轉向這些位於低檔、過去未上漲的股票，並會為它們找到新的題材。
輪漲普漲條件:市場輪漲普漲發生的前題，市場出現輪漲普漲的前提是多頭氣氛良好，且有足夠的成交量（例如6000億而非3000億）。量大意味著市場有活絡的資金在尋找標的，這會促使資金流向航運、汽車、鋼鐵等位階較低的個股。
資金流動時間: 資金從原本的熱門族群流向新的族群，需要時間進行分批調解和佈局，這整個過程所需的時間，可能比從零開始佈局新股還要長。因此，輪漲補漲需要投資人的耐心等待。
堅守價值型股:建議堅守具基本面信心的非電子價值股 來賓建議，目前手中持有價值型非電子相關族群股票的投資朋友，如果對其基本面有足夠了解和信心，應該堅定持有。他認為以目前的成交量來看，這些股票在接下來進行輪漲的機會非常大。
降息影響與市場反應:聯準會降息對股市的潛在影響與結構變化 主持人擔憂，下週聯準會宣布降息時，市場可能因已提前反應而不再有太大波瀾。這可能導致本益比過高的公司進行修正，而本益比相對合理且未大幅上漲的公司則可能補漲，形成指數可能小跌但內部結構變化的情況。她也提到第四季是傳統產業的旺季，資金換手有可能。
價值股避險功能: 價值股不像AI股那樣會「爆噴」，但它們會回歸其內在價值。更重要的是，在電子股回檔或市場氣氛不佳時，價值股通常具有相對抗跌的避險和防禦功能。建議投資人做好資產配置，不要因追逐高漲股而輕易賣掉防禦型持股。
原物料與央行降息: 傳產原物料（如鋼鐵）已築底多時，狀況不會再更差。他提到聯準會和台灣央行（9月18日）預期會「開水龍頭」，即將降息。此舉除了減輕債券利息壓力，更重要的是能刺激被高房貸、車貸利率壓抑的房市與車市成交量。
降息受惠股分析：營建與資產: 聯準會降息會間接導致新台幣升值，這將有利於內需資產類股。他回顧今年4、5月內需資產股（尤其資產股因北士科題材）表現良好。目前台灣房市成交量低迷，放水（降息）將有利於活絡房市。觀察到在今日市場震盪下，仍有資金卡位營建股，顯示其受降息預期青睞，尤其是中南部建商的股性表現相對較好。
營建股推薦:具體推薦受關注的營建股 ，包括：達麗、冠德、國揚（未來兩年陸續交屋）、興富發、國建。對於長線推案明確的公司，他則看好華固和南部地區的永信建。
觀光股展望:新台幣升值帶動觀光股潛力，觀光股有機會「再來一次」，因新台幣升值將有利於國際旅遊。過去虎航股價曾衝至三位數。建議可留意航空股如虎航、長榮航、華航，以及接近年底時經歷修正的旅行社相關個股。
經濟數據解讀:PPI數據與降息循環的雙面解讀，預期降息是一個大的循環。前晚公布的PPI（生產者物價指數）低於市場預期，通常被解讀為通膨壓力減輕，有利降息。然而，如果PPI和CPI持續低於預期，且失業率高，這也可能暗示消費需求疲軟，經濟景氣不佳，而非全然的降息利好。
市場現況與投資策略:目前融資水位增加但未達驚訝程度，外資在現貨市場持續買超且期貨空單持續減少，顯示市場處於高檔震盪狀態，無大跌疑慮。想在此時回檔時「撿便宜」的投資人必須動作快速。但同時提醒，在高檔追高搶短容易麻痺而虧損，投資人應謹慎、迅速，並做好資產配置，只投資自己相信的標的。
