陳鶴君
作者｜陳鶴君｜新加坡家族辦公室
【導言】
在高通膨、高利率、台灣人資金躺在銀行被通膨慢慢融化的時代，「現金怎麼放最安全？」成為許多家庭最焦慮的財務問題。
巴菲特的遺囑竟早就給出答案——而且比想像中更簡單。
他指定留給遺孀的資產配置中，那關鍵的「10%」資金，就是今天最熱門的：超短期美國國債（T-Bills），亦即我們熟悉的 超短債 ETF。
這不是讓你暴富的工具，而是讓你 睡得著覺、錢不亂縮水、資金調度靈活的「現金等價物」。
一、巴菲特 90/10 法則：為何「10%」選短期國債？
- 90% 投資 S&P 500（成長）
- 10% 投資短期政府債（安全）
➡ 這 10% 是「保命錢池」，要做到三件事：
- 流動性極高：股災時可以救命。
- 風險極低：幾乎不會跌。
- 優於活存的收益：至少不要被通膨吃掉。
用台灣人的話說：
「這是放家裡金庫的錢，不求賺大錢，但絕不能出事。」
二、主角：超短期美國國債 ETF（SGOV / BIL）
最常被點名的標的：
- SGOV（0–3 Month Treasury ETF）
- BIL（1–3 Month T-Bill ETF）
特色共通點：
- 只買 3 個月內到期的 T-Bill
- 幾乎不會受升降息影響
- 價格像心電圖平線：穩得像佛系投資人
三、四大優勢：為何被稱為「現金等價物王者」？
1️⃣ 近乎零風險（Near Zero Risk）
- 由美國政府擔保，違約機率 ≈ 全世界最小
- Duration 極短 → 利率風吹草動都不太影響價格
你買的不是債券，是「政府信用＋時間」的組合。
2️⃣ 3.9% 年化殖利率（比定存還香）
（浮動利率，注意）
- 在高利率環境下，SGOV/BIL 年化殖利率約 3.9%+
- 風險極低，但利率跟著 Fed 上升同步調整
台灣人看到這個數字都會問：這真的沒風險？（真的接近沒有。）
3️⃣ 每月配息（現金流友好）
- ETF 把利息收集後 每月配發一次
- 不急著用錢時可再投入 → 複利效果滾上去
比定存每年配一次，更符合近年流行的「穩定現金流」文化。
4️⃣ 超高流動性（想用就用）
- 美股市場開盤時可隨時賣出
- 多數券商 T+1 到帳
- 比台灣定存彈性太多
緊急預備金、短期等待進場資金，放這裡超合理。
四、與其他資產的比較（條列版，方便複製）
▶ 超短債 ETF（SGOV/ BIL）
- ⭐ 流動性：極高
- ⭐ 波動度：極低
- ⭐ 收益率：隨 Fed 調整，約 5%+
- ⭐ 定位：現金等價物、緊急預備金
▶ 銀行定存
- 流動性：低（提前解約利息打折）
- 波動度：無
- 收益率：通常低於 2%
▶ 長期公債（如 TLT）
- 流動性：高
- 波動度：驚人（升息時大跌）
- 收益率：固定，但受市場波動影響價格
➡ 結論：超短債 ETF 是現在最像「現金，但利息更好」的工具。
五、台灣投資人必看：稅務優勢（QII）
- 美國國債利息屬 Qualified Interest Income（QII）
- 多數情況下：
→ 非美國人可享 0% 預扣稅 - 比美股股息扣 30% 好太多
等於讓台灣投資人多賺「直接到手」的現金流。
六、新聞稿重點結語：現金等價物（CCE）的新時代來了
超短債 ETF 已經成為許多家庭的：
- 緊急預備金
- 現金管理工具
- 等待股市回檔的「停泊資金」
- 長輩安心睡覺的放款位置
- 家族辦公室資金調度的標配
它不像股票讓人心跳加速，
也不像定存被迫鎖死， 而是 靜靜地、每月給你一份穩定的利息。
用一句話總結：
「它不是高利潤，它是安全感。」
虎編
