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今天要來聊的分享的這一檔沒有可轉債，但也是朋友分享，才知道這一檔在AI上的發展將有一席之地。他就是沛亨電子，先來看看近期沛亨電子受市場關注的幾個重點：
一、 主要源於營運與產業消息的亮點。2025年第三季財報顯示多項指標創近兩年新高，單季每股盈餘2.32元，為歷史次高。AI資料中心需求帶動旗下光纖產品接獲急單，產能滿載促使公司積極擴產。
二、 11月中旬的櫃買中心業績發表會上，公司釋出樂觀展望：雲端服務商（CSP）為主要客戶，AI數據中心需求爆發，訂單湧現並推升營收年增逾三成。所以近期合併營收持續成長，10月營收達1.91億元，年增34.7%，11月1.84億元，年增10.7%，均高於去年同期。
也就是綜而言之，沛亨近期在AI光纖題材與財報不差加上法說的樂觀看法之下。市場也漸漸重視起這一檔股票了。
沛亨電子的業務橫跨IC設計與電子零組件製造兩大領域。核心產品是各類電源管理IC（PMIC）與相關模擬晶片，包含直流轉換器IC、線性穩壓IC、LED驅動IC、電池管理IC及電源開關IC等，廣泛應用於網路通訊設備、中小尺寸面板背光、LCD電視/監視器、手機、相機等3C產品。除了IC設計，公司也涵蓋電腦及網通周邊器材，產品包括網路介面卡、交換器、路由器等網通設備，以及各類電聲元件如微型喇叭、車用喇叭、智慧音箱揚聲器。透過併購子公司，沛亨切入光纖通訊領域，提供資料中心用高速光纖線材和通訊線纜等產品，掌握AI時代資料傳輸商機。這種“一條龍”布局讓沛亨從IC設計延伸到終端模組製造，產品線更趨多元。
目前公司營收主要來自兩大事業部：電腦周邊部門和網通產品部門。隨著音響及光纖業務的併入，近年營收重心偏向電腦周邊類。2025年公司透露電腦周邊（包含筆電揚聲器與光纖產品）約佔營收75%，網通產品（如電源IC與POS機/廣告機）約佔25%。與2021年剛整合時相比，比例出現顯著變化，當時網通約六成、周邊約四成，顯示近年光纖線材與電聲產品成長較快。地域市場方面，中國大陸佔公司營收超過三成，是最大市場，其次為台灣、美國、歐洲及日本等地。銷售模式以代理商通路為主，約佔八成。
而在大勢之下的AI與雲端應用推動下，沛亨光纖傳輸業務快速成長，資料中心對高速光纖線材需求爆發，訂單能見度已排至2026年底，產能滿載，公司正規劃擴產。孫公司超昱早在AI伺服器線材領域深耕，協助打造從電源IC到光通訊模組的一站式方案。軍商用無人機崛起也為光纖應用帶來新藍海，公司已開始送樣光通訊零件，未來有望切入相關市場。在車用市場方面，沛亨提供電聲元件與車用喇叭等產品，隨著電動與智慧車普及，內裝音響升級需求升高，公司有機會進一步切入車用供應鏈。此外，公司具備電池管理IC與LED驅動IC等車用IC設計能力，若取得車規認證，將可擴展至更多汽車應用場景。而目前市場上因應高科技產業的快速發展下，電源管理需求持續上升，未來將受惠於5G、IoT、工業自動化與智慧電網等新應用帶動。公司亦強調透過集團資源整合，將PMIC產品導入電子標籤、電子書等新興產品。沛亨也積極參與政府推動的「台灣製造」政策，部分產品可享美國市場關稅減免，海外據點如日本與美國將成為全球佈局的橋頭堡。
取材自沛波
沛亨營運仍面臨幾項挑戰，首先是市場波動與AI未來是否會有週期風險，一旦資料中心資本支出趨緩，可能影響光纖訂單與業績表現。其次是競爭壓力，包括電源IC與光纖市場上眾多國內外大廠的夾擊，公司需持續創新、提升性價比以維持優勢。
此外，組織整合與成本管理亦是挑戰，多角化布局需協調IC設計與終端製造業務間的運作，若資源未妥善分配恐影響整體效率。最後，沛亨海外營收比重高，所以匯率波動與國際局勢變化對供應鏈與市場需求的影響也會影響其獲利，第二季就是匯損少賺了錢。總體而言，沛亨未來成長很明顯的會來自於AI、車用與綠色能源等新興領域的開拓，而這一塊的穩健與否，將會是其持續成長與否的關鍵。
