身為一位習慣操作 CANSLIM 或技術分析的波段交易者，你是否常遇到這種情況：「看好支撐位掛單買進，結果差一點點沒成交，股價就噴出了？」
這時候，資金閒置在帳戶裡是最可惜的。今天這篇筆記要分享如何將美股選擇權（Options）融入波段操作，打造一套「進場前先收錢，被套牢還能降成本」的雙贏策略——輪式策略 (The Wheel Strategy)。
1. 核心思維：把「等待」變現 💰
傳統波段交易只有兩種狀態：持有股票（賺價差）、持有現金（沒賺錢）。
加入選擇權後，我們多了一種狀態：賣出賣權 (Cash Secured Put, CSP)。
- 邏輯： 我願意在支撐位接股票，但因為我提供了「保證」，市場要先付我一筆權利金（Premium）。
- 結果 A (沒跌到)： 白賺權利金，釋放資金找下個機會。
- 結果 B (跌到了)： 依照約定價格買進股票（這本來就是我想做的），權利金則降低了我的持股成本。
2. 打造「收租快篩機」：挑選黃金獵物 🦅
不是所有股票都適合賣 Put，我們要找的是「長期趨勢向上，但短期遭遇恐慌回檔」的強勢股。
📊 篩選四大濾網：
- 趨勢 (Trend): 股價 > 50日均線 (MA50)。確保長線多頭。
- 動能 (Momentum): 股價距離 52 週新高 15% 以內。鎖定市場領頭羊。
- 租金 (Volatility): IV Rank 20 - 50。避開極度恐慌（如財報前賭博），專吃「漲多回檔」造成的適度恐慌溢價。
- 時機 (Timing): RSI 回檔至 40 - 50。這通常是強勢股回測支撐的「呼吸點」。
3. 合約設定：黃金參數 ⚙️
選好股票（例如 TSM）後，合約要怎麼開？
- 到期日 (Expiration): 選擇 2 - 4 週 (14-30天)。這是時間價值 (Theta) 流失最快的甜蜜點。
- 履約價 (Strike Price): 設在技術支撐位（如 MA50），對應 Delta 約 0.15 - 0.30。這代表有 70% 以上的機率我們只收租金不接股票。
- 獲利了結 (Take Profit): 當獲利達到 50% - 80% 時，提早平倉！不要為了最後一點點利潤承擔到期風險，要講求資金週轉率。
4. 進階心法：IV Crush 與防禦機制 🛡️
- 賺恐慌財 (IV Crush): 趁股價急跌、市場恐慌（IV 飆高）時賣出 Put。一旦股價止跌回穩，恐慌消退，IV 下降會讓權利金價格暴跌，讓我們快速獲利。
- 防守轉倉 (Rolling): 如果股價跌破支撐，不想現在接刀子，可以使用 Rolling (轉倉)。
- 操作： 平倉現在的虧損合約，然後賣出下個月的合約。
- 原則： 必須是 Credit Roll (收錢轉倉)，利用延長時間換取更多權利金，進一步降低損益兩平點。
🚨 重要警語：波段客的陷阱 (Covered Call)
接到股票後，教科書會教你賣 Covered Call (備兌買權) 來收租。
但在主升段千萬別這麼做！
- 如果你預期股價會像 CANSLIM 飆股一樣噴出 20-30%，賣 Call 會把你的獲利鎖死在天花板。
- Covered Call 適用時機： 股價進入盤整期，或你看不到大漲空間時。
