歡迎來到 2026 年首週的財經深入解析。本週市場由 AI 基礎建設 與 原物料大漲 雙引擎驅動。鴻海 2025 全年營收正式跨越 8 兆元大關，寫下台股新紀錄；而不鏽鋼龍頭華新受鎳、銅價格噴發影響，元月盤價大舉調升，帶動傳產股反攻。
📱 消費性電子與零組件：AI 需求引爆，散熱與機櫃產能全開
AI 伺服器與 Edge AI 應用的落地，讓相關電子零組件廠商在傳統淡季中繳出驚人的成績單。
- 龍頭再創里程碑：
- 鴻海 (2317)： 2025 全年營收達 8.099 兆元（年增 18.07%），不僅寫下歷史新高，更是首次年增額突破 1 兆元的年度。AI 機櫃出貨強勁，法人看好 Q1 表現有望挑戰 5 年區間上緣。
- 散熱與機械零組件：
- 散熱三雄： 健策、雙鴻、奇鋐 去年業績齊創歷史新高，本季因 AI 伺服器需求持續，有望維持「淡季不淡」的格局。鴻準 則強攻 AI 散熱，美國廠預計 2027 年落成，並積極評估切入低軌衛星市場。
- 滑軌與連接器： 川湖、南俊國際 12 月業績同創新高；群光 則靠著 AI 影像產品（Edge AI Vision）重返千億營收大關，並持續擴建泰國廠產能。
- 智慧佈局： 中保科 旗下國雲智慧停車在新竹市佈建突破 2,400 席智慧車柱，AI 應用成功切入智慧城市。
🚗 汽車與車用電子：和泰連莊市占王，CES 2026 秀無人機
汽車產業在台北車展與 CES 展的雙重加持下，展現出強大的數位轉型與新產品實力。- 銷售連霸：
- 和泰車 (2207)： 2025 年商用車市占達 37.6%，連續 5 年蟬聯銷售冠軍。旗下 iRent 與 USPACE 合作，首度引入 Tesla 車款進駐共享平台。
- 三陽工業 (2206)： 在國內機車市場下滑之際逆勢成長，市占率高達 44.3%，連 4 年居冠。
- CES 展亮點：
- 怡利電 (2497)： 參展 2026 CES，展示車身區域控制器、毫米波感測器，並首度秀出無人機成品及引擎精密組件，正式跨足航太與非紅供應鏈。
- 貿聯-KY (3665)： 2025 全年營收突破 700 億元 刷新紀錄，並宣布完成對新富生光電的收購，強化光學互連與 CPO 技術布局。
🏗️ 電機電纜：原物料推波助瀾，華新領頭調漲
受地緣政治與出口管制影響，關鍵金屬價格暴漲，直接反映在電機族群的報價與獲利上。
- 盤價噴發： 華新 (1605) 受到鎳價大漲與大陸出口管制影響，1 月不銹鋼盤價 300 系每公噸大漲 4,000 元，316 系含銅鋼種附價亦調升。受惠冷精棒應用於 AI 水冷快接頭及海纜廠利多，股價創近 8 個月新高。
- 精密機械回溫：
- 亞德客-KY： 2025 全年營收創高，展望今年自動化需求相對樂觀。
- 東元 (1504)： 首度入列「台灣最佳國際品牌」，品牌價值突破 21 億元，展現集團轉型形象。
- 全球傳動： 攻入機器人與半導體供應鏈，預期首季營收將優於去年。
🌍 國際原物料：銅價創高，金價避險情緒升
國際商品市場呈現「金銅雙漲、農油偏弱」的格局。
- 金屬大戰： 銅價持續刷新歷史新高，主因在於 AI 資料中心對電力基礎設施的龐大需求及供應中斷疑慮。
- 黃金避險： COMEX 黃金上漲 1%，日本零售金價逼近歷史高點。11 月全球央行淨購金 45 噸，以波蘭央行為首，顯示避險情緒濃厚。
- 能源下跌： 儘管金屬強勢，但 原油價格下跌 2%，主因市場擔憂 2026 年供應過剩。
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