原物料價格復甦！你該關注的長期通脹！

昨天提到日本 PPI 超出預期的暴衝，年增 10.2% 創下 42 年新高！主要原因來自原物料價格從去年 11 月以來的廣泛回升。​

📌其中特別是工業金屬，我們可以看到包括在工業領域應用最廣泛的 LME 銅價，自去年 6 月以來首次突破 9000 美元，從去年 11 月的低檔上漲 22%！而鋼鐵領域包括廢鋼和熱軋鋼捲，也從去年 11 月的低檔分別上漲 23% 和 15%！

看到資產價格的部分，SPDR 標普金屬與礦產業ETF（XME）從底部上漲約 37%、iShares MSCI 全球金屬與礦產生產商 ETF（PICK）也上漲 31%！

📌而原物料價格的復甦，與最近公布的美國密西根大學消費者通脹預期呈現相反的走勢，美國消費者對未來 1 年通膨預期下滑，從前值 4.4% 大幅下降至 4%，創 2021 年 4 月以來新低！

現在不只市場的認知和美聯儲背離，消費者的通脹預期也和原物料走勢背離～😂不過要預測長期通脹確實不是一件容易的事，一般人大概也只能依靠自身的感受來判斷。​

📌而我們在<石油美元步入黃昏？東西通脹大分流！>中提到，如果投資人還停留在只關注各國央行升息幾碼、CPI 數據多少等等，那就可能「完全落後於曲線」，也就是趨勢預測將失敗！

投資人該關注的不再只是央行或是實體經濟的數據，而是各國政府的政策方向及宏觀大趨勢！這也是為什麼我們常常分析美元霸權的底層邏輯，因為這是分析長期通脹前景的關鍵鑰匙！