原物料價格復甦!你該關注的長期通脹!

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昨天提到日本 PPI 超出預期的暴衝,年增 10.2% 創下 42 年新高!主要原因來自原物料價格從去年 11 月以來的廣泛回升。​
📌其中特別是工業金屬,我們可以看到包括在工業領域應用最廣泛的 LME 銅價,自去年 6 月以來首次突破 9000 美元,從去年 11 月的低檔上漲 22%!而鋼鐵領域包括廢鋼和熱軋鋼捲,也從去年 11 月的低檔分別上漲 23% 和 15%!
看到資產價格的部分,SPDR 標普金屬與礦產業ETF(XME)從底部上漲約 37%、iShares MSCI 全球金屬與礦產生產商 ETF(PICK)也上漲 31%!
📌而原物料價格的復甦,與最近公布的美國密西根大學消費者通脹預期呈現相反的走勢,美國消費者對未來 1 年通膨預期下滑,從前值 4.4% 大幅下降至 4%,創 2021 年 4 月以來新低!
現在不只市場的認知和美聯儲背離,消費者的通脹預期也和原物料走勢背離~😂不過要預測長期通脹確實不是一件容易的事,一般人大概也只能依靠自身的感受來判斷。​
📌而我們在<石油美元步入黃昏?東西通脹大分流!>中提到,如果投資人還停留在只關注各國央行升息幾碼、CPI 數據多少等等,那就可能「完全落後於曲線」,也就是趨勢預測將失敗!
投資人該關注的不再只是央行或是實體經濟的數據,而是各國政府的政策方向及宏觀大趨勢!這也是為什麼我們常常分析美元霸權的底層邏輯,因為這是分析長期通脹前景的關鍵鑰匙!
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