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三大結論先看
- 指數位處高檔震盪區，市場進入「選股不選市」階段，節奏重於方向。
- 資金主軸仍圍繞 AI 供應鏈龍頭，權值股穩盤，中小型題材輪動加快。
- 在政策與總體不確定性下，風險控管與現金彈性成為關鍵策略。
盤勢現況分析
台股目前呈現高檔震盪盤堅格局。本週 台積電 與 大立光 法說會陸續登場，使市場情緒在利多期待與不確定因素之間拉鋸。
外部環境方面，美國關稅政策與地緣政治變數仍為市場干擾因子，短線對指數形成壓力，但並未破壞整體多頭結構。
國際市場方面，S&P 500 與 道瓊工業指數 近期雙雙創下歷史新高，推升全球風險偏好。不過，市場也同步關注美國 12 月 CPI 等通膨數據，短期波動仍可能放大。
當前操作趨勢與市場模式
資金動向顯示，市場核心仍集中在「AI 中央山脈」。
台積電、鴻海、台達電等 AI 與電源、製造相關權值股，合計權重已超過五成，成為支撐指數的主要力量。操作思維上，市場更偏好具基本面能見度與產業地位的龍頭企業。
隨著農曆春節接近，「紅包行情」的心理預期逐步升溫。部分法人採取所謂「微笑曲線」布局思維，認為在高檔震盪環境下，拉回整理反而有利於中期結構延續，而非追逐短線高點。
技術面觀察重點（結構層面）
從長期交易結構來看，市場常關注以下兩項技術條件作為趨勢參考：
一是中長期均線結構。個股若能站穩 20 週均線（約 100 日線），並在量能配合下上行，通常被視為中長期趨勢轉強的訊號。
二是上升趨勢中的低點連結。於多頭結構中，若價格回測但未跌破低點趨勢線，代表趨勢仍具延續性，盤中震盪屬正常消化。
產業焦點與資金輪動
目前市場關注的強勢題材仍以科技為核心，包括 AI 伺服器、高速傳輸、記憶體，以及 CES 2026 所揭示的新應用方向。
其中，NVIDIA 於 CES 發表的 Vera Rubin 平台，被市場視為新一輪 AI 應用與算力升級的重要指標。
在政策與選舉不確定性提高的背景下，部分資金開始進行防禦與輪動配置，轉向黃金、比特幣，以及具殖利率吸引力的高息型台股資產與相關 ETF，以平衡整體風險。
風險提醒與心態整理
需留意的是，2026 年整體經濟成長動能預期較 2025 年放緩，加上市場位階偏高，盤中震盪幅度明顯擴大。
在此環境下，市場更重視紀律與風險管理，包含保留部分現金部位，以因應可能出現的技術性回檔，並提升後續操作彈性。
總結一句話
高檔震盪不等於行情結束，而是市場開始挑選真正有結構、有基本面的方向，節奏與風險控管，將決定接下來的表現。
