026 年初，AI 產業的競爭已從軟體層面全面轉向「物理層」與「極端資本」的軍備競賽。軟銀（SoftBank）計畫向 OpenAI 追加 300 億美元投資，試圖在這場 AGI 豪賭中取得絕對話語權；Meta 則與康寧（Corning）簽署 60 億美元合約，將「光纖」視為比晶片更稀缺的戰略物資。與此同時，台灣正式受理 AI 投資抵減，標誌著國家級資本開始強制介入產業的數位生存戰。
影音版
🔹 軟銀考慮追加投資 OpenAI
🔍 知識補充
• Stargate 計劃： OpenAI 與微軟合作的 5,000 億美元基建藍圖，軟銀的資金注入將直接加速這類超級資料中心的落地。
• 資產結構調整： 軟銀出售輝達（NVIDIA）股份套現，轉而投向具備「模型主權」的 OpenAI，顯示其投資邏輯已從「硬體紅利」轉向「算力霸權」。
💬 生活化說法
孫正義現在就像是一個把所有家產（出售輝達股份）都變現，然後全部押在「AI 大腦」OpenAI 身上的狂熱賭徒。
但他賭的不只是軟體，他賭的是：未來誰擁有最強的 AI，誰就擁有重新分配全球利潤的權力。這 300 億美元，是他買下未來門票的最高溢價。
🏭 產業鏈角度
• 上游（算力源頭）： OpenAI 獲得充沛銀彈後，將加速自研晶片與專屬核能電廠的佈局。
• 中游（模型開發）： OpenAI 領先優勢擴大，可能迫使 Anthropic 等競爭對手進行更激進的融資。
• 下游（商業化）： 持股比例增加的軟銀，將強化其旗下 Arm 與 OpenAI 的垂直整合，推動終端設備的 AI 化。
💹 投資角度
OpenAI 的 IPO 預期因軟銀的大筆注資而變得更加明朗。投資者應關注軟銀（9984.T）如何在資產負債表上處理這筆高風險投資，以及 OpenAI 估值泡泡化對二級市場 AI 概念股產生的「吸金效應」。
若 OpenAI 的營利轉型（從非營利控制轉向營利實體）受阻，軟銀將面臨空前的流動性壓力。
🔹 Meta 攜手康寧，推 60 億美元光纖投資
Meta 宣布向康寧（Corning）採購高達 60 億美元的光纖電纜，合約簽至 2030 年。這筆「大單」背後反映出一個冷酷的事實：當 GPU 算力成倍增長，數據傳輸的「血管」（光纖）正成為 AI 超級集群的下一個效能瓶頸。
🔍 知識補充
• 光電轉換瓶頸： 當 AI 運算節點過多，傳統電纜已無法承受數據壓力，必須依賴光纖進行接近光速的傳輸。
• Prometheus 與 Hyperion： Meta 正在興建的 1GW 與 5GW 超級資料中心，僅 Hyperion 單點就需要超過 800 萬英里的光纖，這幾乎是光纖產能的黑洞。
💬 生活化說法
如果你家裡買了全球最快的電腦（晶片），但網路線卻是 20 年前的老古董，那你根本感覺不到快。
Meta 現在就是發現大家的「水管」都不夠粗，乾脆直接拿 60 億美元把全球最好的水管工（康寧）未來五年的檔期全部包下來，讓競爭對手以後有錢也買不到頂級光纖。
🏭 產業鏈角度
• 上游（原材料）： 康寧擴大北卡羅來納州工廠，帶動石英砂、玻璃纖維與相關精密連接器的供應鏈。
• 中游（基建佈署）： 專注於資料中心光學連網（Optical Connectivity）的技術商。
• 下游（Meta 生態）： 透過光纖基建優化，Meta 能實現更低延遲的 Llama 模型推論服務。
💹 投資角度
康寧（GLW.N）股價在合約公布後創下歷史新高，標誌著 AI 溢價正式從「半導體」擴散到「基礎設施」。佈局光纖、電力設備、冷卻系統等「硬資產」已成 2026 年的主流邏輯。
然而，風險在於技術更迭：若矽光子（Silicon Photonics）技術在短時間內實現重大突破，將極大減少物理光纖的需求量，導致康寧這類重資產投資的報酬率下降。
🔹 AI 投資抵減新政策來襲
台灣產發署正式開放 AI 與節能減碳的投資抵減申請，企業採購 AI 伺服器、EDA 軟體或自行研發模型，最高可抵減 5% 的營所稅。這標誌著政府不再只是「推廣」AI，而是直接用「金錢補貼」來加速產業的汰弱留強。
🔍 知識補充
• 產創條例第 10 條之 1： 此次修法將 AI 設備納入，金額門檻達 100 萬台幣即可申請，單一項目最高可抵減 10 億台幣，力度極大。
• 雙軸轉型： 指數位化（AI）與低碳化（節能設備）並行，企業必須同時滿足這兩項投資才能獲得最大化優惠。
💬 生活化說法
政府現在是拿著支票跟企業說：「如果你現在還不買 AI 設備、不轉型，那你不但會被對手趕過，連稅都不能少繳。」
這對於那些還在觀望的傳統中小企業來說，是一張限時的轉型通行證。這不再是選配，而是生存的標配。
🏭 產業鏈角度
• 上游（供應端）： 台系 AI 伺服器代工廠（廣達、緯創等）與軟體授權商。
• 中游（整合端）： 協助企業導入 AI 流程並進行抵減簽證的系統整合商與會計師事務所。 • 下游（需求端）： 製造業、金融業等傳統產業透過減稅誘因加速數位化。
💹 投資角度
隨著申請熱潮湧入，能提供合規證明並具備實作能力的整合商將迎來訂單噴發期。風險在於政策的執行細節：若審核標準過於嚴苛，或認定範圍僅限於「高價硬體」而非「軟體服務」，將導致政策效益集中在大型財團，無法惠及真正需要轉型的小型企業，引發產業界的「資源分配不均」爭議。
我們的觀察
當軟銀不再執著於投資 App 軟體，轉而直接投資 AGI 的靈魂（OpenAI）；當 Meta 不再只專注於演算法，轉而搶奪玻璃與光纖；當台灣政府直接把 AI 寫進減稅清單。這一切都指向一個冷峻的現實：AI 已經完成了「虛實交替」。 這是一場關於物資儲備、基礎建設與稅務槓桿的陣地戰。
利潤不再存在於縹緲的雲端對話，而是在那一公里的光纖、那一片晶片的退稅額、以及那一筆深不見底的追加投資裡。在這個階段，誰能掌握最多的物理資源與政策紅利，誰才有資格在下個季度談論「智慧」。
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