2026全球權力重排趨勢分析
如果是幾年前，有人預言「俄羅斯會主動尋求恢復美元結算」，這聽起來就像是天方夜譚。畢竟，「去美元化（De-dollarization）」曾是金磚國家（BRICS）最響亮的政治口號。
但現在是 2026 年，隨著川普重返白宮進入第二年，我們正在見證一場教科書式的「現實主義（Realpolitik）」大戲。
根據近期外媒披露的克里姆林宮內部文件，以及市場對金價暴跌與美元強彈的劇烈反應，一個清晰的訊號浮現：這不是和平的曙光，而是美元體系對新興市場反抗者的一次「惡意併購（Hostile Takeover）」。
這場變局對於全球供應鏈、能源市場以及中美俄三角關係意味著什麼？以下我們剝離情緒濾鏡，用「利益」與「實力」的視角來拆解。
一、 關鍵事實檢驗：中國真的「斷供」俄羅斯了嗎？
在深入推演前，我們必須先釐清一個關鍵事實。近期市場盛傳「中國商務部祭出《出口管制法》報復俄羅斯投靠美元」，這個說法是準確的嗎？
經過對 2025 年底至 2026 年初的公開情報（包含 The Economic Times 與 Just Security 的報告）交叉比對，事實比傳言更為複雜且微妙：
- 對俄羅斯的「軟性勒索」早於 2026： 中國對俄羅斯的技術限制並非始於本週。早在 2025 年 10 月，外媒便報導中國開始限制對俄出口特定的「高階機床」與「精密儀器」，導致俄羅斯部分飛彈與引擎產線面臨缺料。這在當時被視為中國為了規避西方二級制裁的「自保」舉措，但從現實主義視角看，這也是北京在向莫斯科展示：「你的戰爭機器，掌握在我手中。」
- 《出口管制法》的真正重拳在「日本」： 真正被中國商務部在 2026 年初明確引用《出口管制法》進行制裁的對象，其實是日本。為了反制日本在台灣問題上的表態，中國切斷了對日本的關鍵稀土與半導體材料供應。
- 結論： 中國目前對俄羅斯的策略是「引而不發」的實質勒索，而非公開撕破臉的法律制裁。北京不需要大張旗鼓地引用法律，只需在海關行政程序上「稍微收緊」，就足以讓缺乏高階機床的俄羅斯工業痛不欲生。這種「無聲的壓力」比公開制裁更具威脅性，也是習近平在美俄談判桌旁最重要的籌碼。
二、 2026 年的「大重置」：利益大於主義
撥開迷霧，目前的國際局勢可以歸納為三個核心維度：
1. 俄羅斯的投名狀：生存大於結盟
彭博社披露的文件顯示，俄羅斯願意在新的貿易協議中恢復使用「美元」結算能源。為什麼？
- 流動性困境： 過去幾年囤積的人民幣與盧比，難以在國際市場上買到俄羅斯急需的高階西方設備。
- 戰爭消耗： 經過多年的戰爭，俄羅斯急需解除制裁以獲取西方資本與技術續命。
- 現實考量： BRICS 的共同貨幣缺乏具體的能源錨定，一旦俄羅斯這個能源巨頭轉身擁抱美元，所謂的「金磚貨幣」就失去了挑戰美元霸權的物質基礎。
2. 美國的交易藝術：以經貿換霸權
川普政府的策略非常清晰——拆解中俄聯盟（Adversary Entente）。 利用「解除 SWIFT 制裁」作為誘餌，美國不僅分化了對手，更強勢引導全球資本回流美國。這是一種典型的「交易型外交」：我不跟你談民主人權，我跟你談錢和能源。
3. 中國的非對稱反擊
面對美俄可能的「勾兌」，中國並未坐以待斃。除了前述對日本的稀土制裁（殺雞儆猴）外，中國手中握有俄羅斯軍工供應鏈的「咽喉」。如果普丁走得太遠，北京隨時可以讓俄羅斯的軍工產線「缺氧」。這也是為什麼普丁在與美國眉來眼去的同時，依然不敢完全與北京翻臉的原因。
三、 宏觀推演：美元的強勢回歸
這個局勢對全球宏觀經濟有什麼深遠影響？
1. 「敘事套利」的終結
過去幾年，許多投資人押注「美元崩潰論」，大量買入黃金或做空美元。然而，2026 年的市場走勢證明了現實主義的殘酷：當避險情緒真正來臨時，資金依然選擇湧向美元。 近期金銀價格的劇烈波動（Silver 跌幅顯著），正是市場在修正過往對「去美元化」的過度定價。
2. 供應鏈的「武器化」常態化
投資人必須習慣一個新常態：貿易不再只是貿易，而是戰爭的延伸。
- 關鍵物資（Critical Minerals）： 中國對稀土與關鍵金屬的控制，將持續成為西方通膨的潛在推手。
- 科技封鎖： 美國對技術的圍堵與中國對原材料的斷供，將使全球科技業的成本結構墊高。
3. 資本的「母國回流」
川普的政策本質是「美國優先」。無論是關稅壁壘還是逼迫對手使用美元，最終目的都是將全球資本吸回美國本土。對於新興市場而言，這意味著資金成本（Cost of Capital）將維持高檔，依賴美元債務的國家將面臨更大的償債壓力。
四、 結語：叢林法則的回歸
2026 年的世界，正在變回一個更純粹的叢林。
- 普丁為了生存，可以背棄「去美元化」的誓言。
- 美國為了霸權，可以與昔日的死敵做生意。
- 中國為了博弈，可以精準切斷鄰國的工業命脈。
在這個大國博弈的時代，投資與決策不能再依賴「非黑即白」的道德判斷，而必須回到最基礎的「實力原則」。美元的「惡意併購」正在發生，而我們所處的世界，比以往任何時候都更需要冷靜的現實主義視角。
(本文純屬宏觀局勢推演與觀點分享，不構成任何投資建議。)
