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EPS上看72元挑戰50%跳幅！貿聯-KY從「高壓電力」到「光互連」的重估邏輯

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halu lee
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更新 發佈閱讀 10 分鐘
投資理財內容聲明
貿聯-KY (3665.TW) 於 2026 年 3 月上旬陸續發布財報與召開法人說明會。2025 年全年每股盈餘 (EPS) 結算為 46.57 元，年增率高達 104.8%。外資與本土法人在會後全面調升財測，預估其 2026 年 EPS 將落在 66.6 元至 72.9 元區間，隱含約 44% 至 58% 的高年增率。這家過去被歸類為車用與工業線束的廠商，其資訊科技與數據傳輸 (HPC) 業務的營收佔比，已在 2025 年第四季達到 45%，並預期在 2026 年正式突破 50%。
以下將透過物理極限、資本壁壘與財務槓桿三大維度，推敲貿聯-KY 的商業運作原理與評價重估邏輯。
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【專題簡介：H編讀報告】 沒有人設、沒有明牌，我們一起「看懂報告」。 這裡沒有什麼驚人的目標價，也沒有花哨的資歷背景。我跟你一樣，是一個想在混亂的市場訊息中，找回一點「確定感」的讀者。 我的任務很純粹：「把厚重的法人報告，讀成好懂的商業故事。」
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