主動式ETF，開始從單一產品變成「組合」

　　過去幾年，市場談到ETF，大多還停留在「選一檔」的階段。

　　但最近開始，我發現市場正在慢慢出現另一種變化——

　　投資人開始不再只看「單一ETF」，而是開始思考「怎麼搭配」。

　　尤其主動式ETF出現之後，這種感覺變得越來越明顯。

　　像是近期討論度很高的 00981A，很多人第一眼看到的，是它的漲幅與規模成長；

但如果再往下看，會發現它真正有意思的地方，其實不是價格。

　　而是：它開始有了「角色」。

　　過去ETF比較像單一工具。

　　但現在開始，有些ETF負責市場成長，有些負責成長動能

有些則開始補強現金流節奏。

　　當不同ETF開始出現不同功能後，投資的思維，也會慢慢從：

　　「買哪一檔？」

　　變成：

　　「怎麼配置？」

　　尤其近期 00403A 即將上市後，這種感覺更明顯。

　　因為市場開始出現：

　　1.成長型主動ETF        2. 市值型主動ETF       3. 季配型現金流ETF

　　彼此之間，開始有了搭配空間。

　　例如：

　　009816 偏向市場核心， 00981A偏向成長動能，

    　00403A則開始補強現金流節奏。

　　這樣的結構，其實已經不是過去單純的：

　　 高股息 vs 市值型

　　而是：市場＋成長＋現金流

　　我覺得這也是最近主動式ETF開始快速成長的原因。

　　因為市場開始發現：

　　ETF不只是產品，而是可以慢慢組成一套配置架構。

　　但真正困難的，其實不是知道有哪些ETF。

　　而是：

　　 誰該當核心？

　　 誰負責拉高報酬？

　　 誰負責現金流？

　　 比例又該怎麼抓？

　　這一段我最近整理成一篇比較完整的內容。

　　包含：

　　a. 00981A、00403A、009816之間的角色分工

　　b. 為什麼主動式ETF開始形成「組合」

　　c. 現金流節奏怎麼搭配

　　如果你最近也開始在研究主動式ETF，下一篇應該會比較有感。